大和（8247）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、大和（8247）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社大和は、1923年創業の北陸地方を地盤とする老舗百貨店です。金沢の香林坊店と富山店の2店舗を主要拠点としています。事業内容は多角化されており、百貨店事業が連結売上高の約85%を占める主力事業ですが、その他にもホテル、出版（勁草書房）、飲食、印刷といった事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
百貨店業界は、食料品などの物価上昇による消費者の購買意欲の慎重化や、大都市圏での一部インバウンド需要の変動といったマクロ経済環境の変化に影響を受けやすいとされます。大和は、地域密着型経営を強みとし、「大和にしかできない品揃えと企画」を通じて、富裕層向けの高額商品（ブランド時計、化粧品）や、アニメ催事、物産展（大北海道展など）といった特定の顧客層に合わせた戦略を展開することで差別化を図っています。これにより、地域内での一定の顧客基盤を確保していると考えられます。一方で、ホテル事業が2026年2月期中間期で損失を計上しており、多角化事業の一部に課題が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、地域密着型を基本戦略とし、地域に根ざした「大和ならでは」の品揃えと企画を重視しています。重点分野としては、既存の重点顧客層の深掘りと、次世代顧客の獲得を掲げています。具体的な施策として、人気ブランドの導入や物産催事、アニメ催事などのイベントによる集客強化、そして売上総利益率の改善と徹底した費用管理による収益性の向上が挙げられます。印刷業の報告セグメント化は、同事業の重要性の高まりを示しています。
4. 事業モデルの持続可能性
大和の事業モデルは百貨店事業を核とした物販・サービス提供が中心です。オンラインショップも運営しており、EC化の流れにも部分的に対応しています。消費者ニーズの変化に対しては、地域特性を活かした企画や品揃えで対応を図っています。しかし、百貨店事業は景気変動や消費マインドの影響を受けやすく、物価上昇が継続する環境下では、顧客の購買行動の慎重化が収益を圧迫する可能性があります。多角化事業はリスク分散に寄与するものの、一部事業（ホテル業）の収益性改善が課題です。売上総利益率の改善と費用管理の継続が、事業モデル持続の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
提供データに「技術革新」に関する具体的な記述はありません。百貨店事業の主力は、富裕層向けのブランド時計や化粧品、そして高い集客力を持つ物産催事やアニメ催事などです。これらが収益を牽引していると説明されています。子会社の「勁草書房」による出版物も事業の一部を構成しています。
6. 株価の評価
現在の株価は383.0円です。
* PER（会社予想）: 9.77倍
* 業界平均PERが21.1倍であることから、現在のPERは業界平均と比較して大幅に割安な水準にあります。
* PBR（実績）: 0.36倍
* 業界平均PBRが1.3倍であることから、現在のPBRは業界平均と比較して大幅に割安な水準であり、企業の純資産価値に対して株価が低く評価されている状態です。
* 1株当たり純資産（BPS）1,059.63円に対し、株価が大きく下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価383.0円は、年初来高値495円と比較して約22.6%低い水準であり、年初来安値377円に近いため、安値圏で推移していると言えます。50日移動平均線（392.40円）および200日移動平均線（400.11円）をいずれも下回っており、短期・中期的に下降トレンドにあることを示唆しています。直近10日間の株価は379円から392円の範囲で推移し、やや下落基調にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年2月期に特殊要因があったとみられますが、2023年2月期以降は160億円前後で推移しており、2026年2月期通期予想では162億円（前年度比△1.4%）と微減傾向です。
- 営業利益: 2022年2月期の赤字からV字回復し、2025年2月期（実績）は195百万円、2026年2月期の中間期は155百万円（前年同期比+22.5%）、通期予想は320百万円（前年度比+63.4%）と、堅調な増益を見込んでおり、収益性は改善傾向にあります。
- 純利益: 営業利益と同様に2022年2月期の赤字から回復し、2026年2月期通期では220百万円（前年度比+14.3%）の純利益を予想しています。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは703百万円とプラスであり、事業活動によって資金を生み出しています。
- ROE: 2025年2月期（過去12か月）は4.07%と、資本効率は高くない水準です。
- ROA: 同様に0.36%と低水準であり、総資産に対する利益創出力には改善の余地があります。
- 自己資本比率: 2026年2月期中間期で21.4%と、財務健全性の観点からは低い水準にあります。
- 流動比率: 2026年2月期中間期で約33.6%と、短期的な支払い能力には課題があることを示唆しています。
9. 株主還元と配当方針
提供データによると、配当は2018年以降行われておらず、2026年2月期の中間配当も無配です。通期配当についても現時点では未定とされています。配当利回り、配当性向ともに0%であり、現状では配当による株主還元は期待できません。自社株買いに関する情報も確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は狭いレンジで推移し、主要な移動平均線を下回る下降傾向にあります。52週変化率も-10.09%と、市場全体が上昇する中で下落しており、株価モメンタムは弱い状況です。3ヶ月平均出来高が約4.82千株と非常に少なく、投資家の関心は低い傾向を示しています。割安なバリュエーションにもかかわらず、積極的な買いが入るには至っていないようです。
11. 総評
大和は北陸を拠点とする老舗百貨店で、多角化事業も展開しています。地域密着型戦略と費用管理により、売上は微減ながらも収益性の改善を達成し、黒字を維持しています。特に百貨店事業における特定顧客層へのアプローチや催事戦略が収益に貢献しています。
一方で、自己資本比率や流動比率の低さは財務健全性に関する課題であり、今後の事業拡大や外部環境の変化への対応に影響を与える可能性があります。ホテル事業の赤字など、一部事業の収益改善も必要です。
株価は、PER、PBRともに業界平均を大幅に下回る水準にあり、割安感は強いです。しかし、株価は年初来安値圏で推移しており、出来高も少なく、投資家の関心は低いとみられます。無配方針も投資魅力の低さに繋がっています。
今後の成長のためには、既存事業の収益力強化、財務基盤の安定化、そして具体的な株主還元策の検討が重要となるでしょう。これらが実現すれば、現在の割安な株価に対する見直しが進む可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- 直近の売上高は横ばいから微減傾向にあり、LTM売上成長率もマイナスです。今後の成長への明確な勢いは見られません。
- 収益性：B
- 営業利益率やEBITDA率は業界平均と比較してやや低い水準ですが、過去の赤字から黒字に転換し、直近では増益傾向にあるため、改善努力が評価できます。
- 財務健全性：C
- 自己資本比率が21.4%と低く、流動比率も33.6%と短期的な支払い能力に課題があるため、財務健全性は低いと評価します。
- 株価バリュエーション：S
- PER9.77倍、PBR0.36倍は、それぞれ業界平均（PER21.1倍、PBR1.3倍）を大幅に下回っており、現在の株価は非常に割安であると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 8247 |
| 企業名 | 大和 |
| URL | http://www.daiwa-dp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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