エスクリ（2196）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場する株式会社エスクリ（2196）に関する企業分析を、提供された情報に基づき実施します。
1. 企業情報
株式会社エスクリは、2003年設立の企業で、主にブライダル関連事業を展開しています。具体的には、結婚式の企画、運営、および挙式・披露宴の実施・管理を行っています。都市部を中心にホテルやゲストハウスなどの直営施設で婚礼サービスを提供しており、売上構成の約80%を占めます。また、建築不動産関連事業も手掛けており、こちらは店舗・オフィスの設計施工、建築用コンテナの企画販売、建材販売などを含み、連結売上の約20%を占めます。大株主としてSBIファイナンシャルサービシーズ株式会社、株式会社ティーケーピーなどが名を連ね、資本業務提携も行っています。本社は東京都中央区に位置し、従業員数は755名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
エスクリは、都市部（東京23区・政令指定都市中心）の利便性の高い立地での直営施設展開を強みとしています。ブライダル業界は少子化や結婚形式の多様化といった構造的な変化に直面していますが、同社は特定の施設スタイルにこだわらず、顧客ニーズに応じたサービス提供を目指しています。広済堂HD、TKPHD、ラオックスなどとの資本業務提携は、事業拡大や経営基盤強化に繋がる可能性が考えられますが、具体的な市場シェアに関するデータは提供されていないため、業界内での詳しいポジションを定量的に示すことはできません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、ブライダル事業において、利便性の高い都心部でのシェア拡大を重点戦略としています。また、単価向上施策（ランクアップ提案、値引き抑制）を継続的に実施することで、収益性の改善を図っています。建築不動産関連事業では、グループ内の内装工事のほか、建築分野でのソリューション提供を推進し、事業の多角化を進めています。中期経営計画における具体的な数値目標は提供情報からは確認できませんが、ブライダル事業の安定成長と建築不動産事業の貢献による収益基盤の強化を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
エスクリの収益モデルは、ブライダル関連事業が中心であり、挙式・披露宴の施行件数や単価が業績に直結します。日本のブライダル市場は人口動態の変化の影響を受けやすい特性がありますが、同社は単価向上や宴会・フォトウェディングといった婚礼関連サービスを拡充することで、収益の安定化を図っています。また、建築不動産関連事業を併営することで、ブライダル事業の季節性や外部環境変化へのリスク分散を図っていると考えられます。市場ニーズの変化への適応力としては、多様な顧客ニーズに対応する柔軟なサービス提供が鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、エスクリの事業における特定の技術革新に関する記述は見当たりません。同社の主力製品・サービスは、挙式・披露宴の企画・運営を中心としたブライダル関連サービスです。年間を通じて多くのカップルの結婚式をプロデュースし、収益を牽引しています。フォトウェディングや宴会サービスなども提供し、婚礼関連の多様なサービスで顧客を囲い込む戦略を取っています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 194.0円
- PER（会社予想）: 21.85倍
- 業界平均PER: 15.0倍
- PBR（実績）: 0.44倍
- 業界平均PBR: 1.2倍
- EPS（会社予想）: 8.88円
- BPS（実績）: 439.80円
現在の株価194.0円は、会社予想EPS（8.88円）に基づくPERが21.85倍であり、業界平均PERと比較すると割高な水準にあります。ただし、直近のLTM EPSは1.05円、直近四半期は損失となっており、利益の変動が大きいためPERのみでの評価は難しい側面があります。一方、PBRは0.44倍であり、業界平均1.2倍と比較して割安な水準にあります。これは、企業の保有する純資産価値に対して株価が低く評価されていることを示唆していますが、財務健全性の低さも要因として考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価194.0円は、年初来高値407円、年初来安値139円の範囲で見ると、安値圏に近い水準で推移しています。直近10日間の株価推移を見ると、概ね205円から194円へと緩やかに下降しており、下降トレンドにあります。50日移動平均線（214.28円）と200日移動平均線（211.46円）のいずれも現在の株価を上回っており、短期および中長期的な下降圧力が存在している状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は増加傾向でしたが、直近12ヶ月（LTM）では26,179百万円（通期2025年3月期も26,179百万円）、通期予想2025年3月期(当初予想26,639百万円)より減少しており、2026年3月期第1四半期売上高は5,087百万円（前年同期比△11.1%）と減少傾向にあります。2026年3月期の通期予想売上高も前期比△4.3%と減収を見込んでいます。
- 利益: 2022年3月期に大幅な営業損失を計上していましたが、その後は回復傾向にありました。しかし、LTM営業利益は803百万円、営業利益率は-8.98%と依然として不安定です。2026年3月期第1四半期は営業損失456百万円、経常損失498百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失330百万円と赤字を計上しています。通期予想も減益を見込んでおり、収益性は依然として課題を抱えています。
- キャッシュフロー: 第1四半期の連結キャッシュフロー計算書は作成されていませんが、現金及び預金は前期末比で約1,214百万円減少しています。
- ROE（実績）: LTMで2.09%、2025年3月期で5.02%と低い水準にあります。
- 自己資本比率（実績）: LTMで29.4%、直近四半期で29.6%と、30%を下回る水準であり、財務の健全性にやや課題が見られます。
- 流動比率（直近四半期）: 1.18倍と100%は超えていますが、理想とされる200%には届いていません。
- 総負債・純資産比率（直近四半期）: 136.77%と、負債が純資産に比べて高い状況です。
9. 株主還元と配当方針
エスクリは、普通株式に対して配当を実施しておらず、会社予想でも1株配当0.00円、配当利回り0.00%となっています。過去のイベントを見ても、2020年3月30日が直近の配当落ち日です。普通株式の株主に対する直接的な還元は現状期待できません。ただし、種類株式に対しては年間100,000円の配当を予想しています。自社株買いについては、株主情報に自己株式278,000株の記載があり、一定の還元策と見られますが、積極的な自社株買い実施の言及は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は緩やかな下降トレンドにあり、出来高も比較的少ない状況です（平均出来高3ヶ月81.47k株、10日28.38k株）。これは、市場全体の投資家関心が特別高くないことを示唆している可能性があります。信用買残は871,400株、信用売残は304,900株、信用倍率は2.86倍です。信用倍率は極端な高水準ではないものの、買い残が売り残を上回っており、将来的に売り圧力が強まる可能性も考えられます。主要な要因としては、直近の業績低迷や将来の見通しへの不透明感が株価に影響を与えていると見られます。大株主としてSBIファイナンシャルサービシーズやTKPが存在しますが、機関投資家の保有比率は0.01%と非常に低く、個人投資家が主な関心層であることがうかがえます。
11. 総評
エスクリは、都市部を中心にブライダル事業を展開する企業ですが、直近の業績は減収・損失計上と苦戦しています。単価向上施策や建築不動産事業による多角化を進めているものの、現在のところ収益改善には繋がっていません。財務面では、自己資本比率が低く、負債比率が高い水準にあり、健全性に課題を抱えています。株価はPBR的には割安に見えますが、利益の不安定性と財務の脆弱性を考慮すると、割安感だけでは判断が難しい状況です。テクニカル面では下降トレンドにあり、投資家からの関心も限定的です。普通株式に対する配当は現状なく、株主還元策は限定的です。
12. 企業スコア
- 成長性: D
- LTM売上高は前年比減少し、2026年3月期第1四半期も減収。通期予想も減収を見込んでおり、売上の伸びは期待しにくい状況です。
- 収益性: D
- LTM営業利益は赤字で、直近の2026年3月期第1四半期も営業損失、最終損失を計上しており、収益性は低いと評価されます。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が約29.6%と40%を下回り、総負債・純資産比率も136.77%と高めです。流動比率は118.5%で100%は超えていますが、健全とは言えない水準です。
- 株価バリュエーション: B
- PBRは0.44倍と業界平均（1.2倍）と比較して割安な水準にあります。ただし、利益の不安定性によりPERは割高（21.85倍 vs 業界平均15.0倍）であり、財務健全性の低さも考慮すると、純粋な割安とは判断しづらい点があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2196 |
| 企業名 | エスクリ |
| URL | http://www.escrit.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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