以下に、安楽亭（証券コード:7562）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
安楽亭は、関東地方を中心に焼肉チェーンを展開する企業です。主力業態の「安楽亭」や「七輪房」などを通じて、特にファミリー層に強みを持っています。2016年にはステーキやしゃぶしゃぶなどを手掛ける「アークミール」を子会社化し、事業ポートフォリオを拡大しました。近年はベトナムへの海外出店も行うなど、新たな市場開拓にも取り組んでいます。連結事業の売上構成は、アークミール業態が約61%、安楽亭・七輪房業態が約37%を占めており、多角的な事業展開が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
安楽亭は、長年の焼肉チェーン運営で培ったブランド力と、ファミリー層に特化した店舗展開が競争優位性です。アークミールの子会社化により、焼肉だけでなくステーキやしゃぶしゃぶといった多様な業態で顧客ニーズに対応し、事業リスクの分散を図っています。自然肉100%へのこだわりなど、食の安全や品質を重視する姿勢も強みです。
一方で、外食産業全体が直面する原材料費やエネルギーコストの高騰、人手不足による人件費上昇、そして消費者の節約志向の高まりは大きな課題です。焼肉業界は競争が激しく、今後も差別化と効率的な店舗運営が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、厳しい経営環境に対応するため、以下の戦略が示唆されます。
* メニュー戦略と価格競争力: コストパフォーマンスを訴求するメニューの拡充、昼夜の差別化サービス（ごはん・スープおかわり無料）、食べ放題のバリエーション拡大などを通じ、顧客誘引を図っています。一部店舗では高付加価値メニューも提供し、客単価向上も目指しています。
* DX（デジタルトランスフォーメーション）推進: テーブルオーダータブレットや配膳ロボットの導入を進め、サービス向上と業務効率化による人件費削減を図ることで、労働生産性の向上と経営基盤の強化を目指しています。
具体的な中期経営計画の数値目標の詳細は提供されていませんが、これら施策は持続的な成長と収益改善に向けた取り組みと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
安楽亭の収益モデルは主に直営店による飲食サービスの提供です。フランチャイズ（FC）方式も一部採用しています。
複数の業態（焼肉、ステーキ、しゃぶしゃぶ）を展開しているため、多様な顧客層のニーズに対応できる点が強みであり、市場変化への適応力を高める要素となります。DX推進による効率化は、人件費高騰や人手不足といった外食産業が抱える構造的な課題に対し、持続可能性を高めるための重要な取り組みです。しかし、原材料費や人件費の高騰といった外部環境の変化は引き続き収益を圧迫するリスクとなっており、これらのコストを吸収するための価格戦略や効率改善が継続的に求められます。
5. 技術革新と主力製品
外食産業における技術革新として、安楽亭はDX推進に力を入れています。具体的には、テーブルオーダー用タブレットや配膳ロボットの導入を進めており、これにより注文の正確性と迅速性の向上、従業員の負担軽減、そして人件費の抑制を目指しています。
収益を牽引する主力製品としては、安楽亭ブランドの焼肉メニューが挙げられますが、連結売上の約6割を占めるアークミール業態（フォルクス、ステーキのどん等）のステーキやハンバーグなどのメニューも、グループ全体の収益に大きく貢献しています。
6. 株価の評価
- 株価: 3625.0円
- PER（会社予想）: 21.11倍 (業界平均PER: 21.1倍)
- PBR（実績）: 2.25倍 (業界平均PBR: 1.3倍)
会社予想PERは業界平均とほぼ同水準であり、現在の株価は収益面から見ると適正な評価を受けている可能性があります。一方、実績PBRは業界平均よりも高めの水準にあり、これは企業の持つ純資産に対して株価がやや割高であると評価される可能性があります。これは、市場が安楽亭の将来の成長性やブランド価値を評価している影響も考えられます。2025年10月1日付で1株→2株の株式分割が予定されており、EPSや配当は分割後の数値で計算されていることに留意が必要です。
7. テクニカル分析
現在の株価（3625円）は、年初来高値（3820円）と年初来安値（3400円）の中間地点に近い水準で推移しています。直近10日間の株価は3610円〜3670円の狭いレンジ内での小動きであり、出来高も少ない状況です。50日移動平均線（3702.10円）は下回っていますが、200日移動平均線（3618.65円）はわずかに上回っています。このことから、株価は短期的な上昇トレンドを失速させているものの、長期的な支持線付近で安定している状態と見ることができます。明確な高値圏や安値圏ではなく、方向感を欠いたレンジ相場にあると言えるでしょう。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で順調に増加傾向にあり、コロナ禍からの回復を示しています。2023年3月期には前年比+21.7%、2024年3月期も+5.9%と伸長しました。2025年3月期は小幅増（0.3%〜0.6%）の予想です。直近2026年3月期第1四半期の売上高も前年同期比+1.2%と微増でした。
- 利益: 営業利益はコロナ禍での赤字から2024年3月期には黒字転換し、回復基調にあります。しかし、直近の2026年3月期第1四半期決算では、売上高微増に対し、営業利益が前年同期比で△35.7%、親会社株主に帰属する四半期純利益が△74.9%と大幅に減少しました。これは、原材料費や人件費などのコスト上昇が収益を圧迫していることを示唆します。粗利率（過去12か月約62.3%）は高いものの、販管費等の増加が利益減少の要因となっています。
- ROE (過去12か月): 4.85% (実績8.26%)。収益性を示す指標は、直近で低下傾向にあり、株主資本を効率的に活用して利益を生み出す力が課題となる可能性があります。
- ROA (過去12か月): 3.56%。総資産に対する利益率も高水準とは言えず、資産効率の改善が望まれます。
- 自己資本比率: 30.6%（直近四半期31.3%）。飲食業の特徴を考慮しても、一般的にはもう少し高い水準が望ましいとされることもあり、財務基盤の強化は課題といえます。
- 流動比率 (直近四半期): 1.43倍。短期的な支払い能力は比較的健全な水準にあります。
総じて、財務は回復途上にあり、売上は伸びていますが、収益の安定性、特に利益率の維持・向上が今後の経営課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.41%
- 1株配当（会社予想）: 15.00円（※株式分割後）
- 配当性向: 11.75%
配当利回りは相対的に低く、配当性向も控えめです。これは、事業への再投資や財務体質の強化を優先しているという企業の姿勢を反映している可能性があります。現時点では自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する情報は提供されていません。2025年10月1日には1株→2株の株式分割が予定されており、これにより1単元あたりの投資金額は実質的に半減しますが、配当金も分割後の株式数に基づいて調整されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去3ヶ月の株価上昇率は市場全体（S&P 500）に比べて低い水準にあり、株価のモメンタムは現時点では弱いと言えます。直近の出来高も低く、投資家の関心は限定的です。信用買残があるものの信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍と需給面での大きな偏りはありません。
株主構成を見ると、インサイダー保有比率が約42.74%と高い一方で、機関投資家保有比率は約0.21%と非常に低いことから、個人投資家が主体となる銘柄であると考えられます。
今後の株価に影響を与える要因としては、コスト上昇への具体的な対応策とその効果、利益の安定的な確保、DX推進を含む成長戦略の進展、そして株式分割による流動性の向上が挙げられます。直近の四半期決算で利益が大幅に減少したことは、短期的な株価の重しとなる可能性があります。
11. 総評
安楽亭は、焼肉業態を核にアークミール子会社化で事業領域を広げ、コロナ禍から売上を回復させてきました。しかし、直近では原材料費高騰や人件費上昇といったコスト増が利益を圧迫しており、収益安定化が喫緊の課題となっています。DX推進やメニュー戦略の見直しを通じて経営効率化を図ろうとしていますが、その効果が業績に現れるかが注目されます。
株価はPERで業界平均並みですが、PBRは業界平均よりも高めで、市場は今後の成長期待を織り込んでいる可能性があります。一方で、財務健全性には改善の余地があり、株主還元も現状は控えめです。投資家の関心は限定的で、モメンタムは弱い状況です。
今後の焦点は、厳しい外部環境下でのコストコントロール能力と利益率改善、そして多角化とDX推進による事業モデルの強化が収益にどう貢献していくかにあります。
12. 企業スコア
- 成長性: B（中立）
- 売上高は過去数年で回復・増加傾向にあるものの、直近の伸びは鈍化しており、今後劇的な成長が見込まれる段階ではないと評価しました。
- 収益性: C（やや課題あり）
- 粗利率は高いものの、営業利益率は業界内で特段高い水準ではなく、直近の四半期において大幅な利益減少が見られたため、収益の安定性に課題があると評価しました。
- 財務健全性: B（中立）
- 自己資本比率は30%台前半と一般的な目安よりやや低いものの、流動比率は健全であり、直ちに懸念すべき水準ではないと判断しました。
- 株価バリュエーション: B（平均並み）
- PERは業界平均とほぼ同水準、PBRは業界平均より高めですが、極端に割高という水準ではないため、平均並みと評価しました。
企業情報
| 銘柄コード | 7562 |
| 企業名 | 安楽亭 |
| URL | http://www.anrakutei.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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