1. 企業情報
株式会社JPMC（Japan Property Management Center Co.,Ltd.）は、賃貸マンションやアパートといった不動産物件のサブリース（一括借り上げ）を専業とする企業です。地方を中心に全国展開しており、物件の建築や管理は提携する加盟会社が行うビジネスモデルを採用しています。主要事業であるプロパティマネジメント部門が連結事業の大部分（2024年12月期実績で91%）を占め、その他に賃貸管理や家賃保証、保険、シニアハウジング運営、リフォーム、建築部材等販売などの付帯事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
JPMCは賃貸不動産のサブリース事業に特化しており、地方を中心とした全国展開が特徴です。これにより、地域特性に応じた物件の確保と入居稼働率の維持を図っています。具体的な市場シェアの開示はありませんが、サブリース専業というビジネスモデルと全国に広がるネットワークを通じて、特定の市場セグメントにおいて競争優位性を構築しています。2025年中間期時点で運用戸数は107,905戸と大規模なストックを保有していますが、前期末比で純減しています。この運用戸数の動向と、1戸当たりの収益性向上策が今後の重要な課題と言えます。
3. 経営戦略と重点分野
JPMCは「運用戸数の拡大とグループ一体での収益性強化」を経営の基本戦略として掲げています。具体的には、リフォームと連携した「スーパ—リユース」提案の推進、プロパティマネジメント管理精度の向上、そして家賃滞納保証や家財保険などのPM付帯事業におけるクロスセル（関連商品の販売）による1戸あたりの収益性向上に注力しています。これらの施策を通じて、運用戸数の純減という課題に対応しつつ、収益基盤の強化を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
JPMCの事業モデルは、賃貸住宅の一括借り上げに特化しており、安定的な賃料収入を基盤としています。また、高齢化社会に対応したシニアハウジングの運営など、変化する市場ニーズへの適応も図っています。付帯事業の強化や1戸当たりの収益性向上策は、市場環境の変化や運用戸数の変動リスクに対する事業モデルの持続性を高めるための重要な取り組みと言えます。収益の柱がサブリース事業に集中しているため、賃貸市場の動向や金融情勢が業績に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは具体的な技術革新に関する詳細な記述はありません。JPMCの主力サービスは、オーナーから賃貸物件を一括で借り上げ、入居者に転貸する「サブリース事業」および、それに付随する賃貸管理、家賃保証、保険事業などです。これらのサービスを通じて、賃貸物件オーナーの安定収入と管理負担軽減、入居者の利便性向上に貢献しています。
6. 株価の評価
- 現在の株価は1252.0円です。
- 会社予想EPS100.10円に基づくと、PERは12.51倍となります。これは業界平均PER13.6倍と比較してやや割安な水準です。
- 実績BPS531.21円に基づくと、PBRは2.36倍となります。これは業界平均PBR1.6倍と比較して割高な水準です。
PERは業界平均より低い評価ですが、PBRは業界平均より高い評価となっており、収益性（ROEが高い）を評価する投資家が存在する可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1252.0円は、年初来高値1345円からは約7%下落、年初来安値1061円からは約18%上昇した水準にあります。
50日移動平均線1287.16円を下回り、200日移動平均線1199.70円をやや上回っています。
直近10日間の株価推移を見ると、1298円から1252円にかけてやや下落傾向にあり、出来高も低調です。高値圏から見ると調整局面にあるものの、過去の安値圏からは離れており、概ねレンジ内での推移とも見受けられます。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間、緩やかな増加傾向が続いています。2021年の534億円から2024年には589億円へと着実に成長し、直近12か月では590億円となっています。ただし、直近四半期の売上成長率（前年比）は0.20%と成長の鈍化が見られます。
- 利益: 売上粗利益、営業利益、純利益ともに過去数年で着実に増加しています。直近12か月の純利益は19.7億円で、2021年の11.6億円から大きく伸長しています。
- 収益性: ROE（実績）は20.37%（LTMでは22.04%）と非常に高く、効率的な資本活用ができていることを示しています。ROA（LTM）も10.05%と優良な水準です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは直近12か月で29.1億円の収入となっており、本業で安定的に現金を創出できています。投資活動によるキャッシュフローは比較的小規模な支出に留まっています。財務活動によるキャッシュフローは、自己株式の取得・消却により直近12か月で18.1億円の支出となっています。
- 財務健全性: 自己資本比率は49.8%と高く、財務基盤は強固です。流動比率も1.81倍（181%）と短期的な支払い能力も十分に確保されています。総負債を自己資本で割ったD/E比率も15.58%と非常に低く、負債依存度が低い健全な財務状況です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは4.79%と非常に高く、高配当銘柄として魅力的です。1株当たり配当金は会社予想で60.00円（中間29円、期末31円）であり、前期の合計55.00円から増配の見込みです。配当性向は概ね49.43%と、業績連動型の株主還元姿勢が窺え、健全な範囲と言えます。また、2025年中間期の決算短信によれば、自己株式取得（約10億円）およびその消却を実施しており、積極的な株主還元策を実行しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は緩やかな下落傾向にあり、株価の勢いはやや弱まっている可能性があります。出来高は変動が大きいものの、直近では低調で、投資家の関心度が一時的に低下していることも考えられます。信用取引では、信用買残が信用売残の16.70倍となっており、買い残高が多い状況です。これは将来的な株価の上値を重くする要因となる可能性があります。
11. 総評
JPMCは賃貸不動産のサブリース事業を核に、安定した収益基盤と高い収益性を持つ企業です。過去数年間、売上・利益ともに着実に成長しており、特にROEなどの収益性指標は非常に優れています。財務体質も自己資本比率の高さや負債比率の低さから極めて健全と言えます。配当利回りも高く、自己株式取得・消却など株主還元にも積極的です。
一方で、直近の運用戸数の純減や売上成長率の鈍化は今後の課題であり、1戸あたりの収益性向上策の進捗が注目されます。株価バリュエーションはPERでは割安感がある一方、PBRでは割高感もあります。直近の株価は調整局面にあるものの、中長期的な視点では堅実な事業運営と高水準の株主還元が魅力となり得る可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: B（緩やかな売上成長が継続しているものの、直近の運用戸数純減や売上成長率の鈍化傾向が見られます。）
- 収益性: A（粗利率、営業利益率も安定して推移し、ROE22.04%と資本効率が非常に高い水準です。）
- 財務健全性: S（自己資本比率49.8%、流動比率1.81倍、D/E比率15.58%と、極めて健全な財務基盤を築いています。）
- 株価バリュエーション: B（PERは業界平均より割安ですが、PBRは業界平均より割高であり、総合的に判断して中立的な評価です。）
企業情報
| 銘柄コード | 3276 |
| 企業名 | JPMC |
| URL | https://www.jpmc.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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