1. 企業情報
サイプレス・ホールディングスは、2019年に設立された持株会社で、主に飲食事業を展開しています。東京、東北、九州を中心に「築地食堂源ちゃん」をはじめとする様々な和食（海鮮、寿司、焼き鳥、麺類）、洋食、中華などの飲食店やカフェを運営・管理しています。フードコートの一括運営や惣菜事業も手掛けており、多様な業態で顧客ニーズに応えています。
セグメント情報によると、連結事業は飲食事業が100%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「築地食堂源ちゃん」のような専門性の高い業態から、多様なジャンルのレストラン、フードコート運営まで幅広く手掛けており、消費者の多様な食のニーズに対応できる点が強みと言えます。特に商業施設内でのフードコート運営は、集客力のある立地を確保しやすく、安定した運営が期待できます。
しかし、飲食業界は競争が激しく、原材料費や人件費の高騰、さらには消費者のライフスタイルの変化や健康志向の高まりなど、常に外部環境の変化に適応し続ける必要があります。決算短信には競合他社との直接的な比較や市場シェアに関する具体的な記述はありませんが、多様な業態ポートフォリオを持つことで、特定の市場トレンドに左右されにくい事業基盤を構築しようとしていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、飲食事業をコアとして成長を継続していく戦略です。2025年8月期には9店舗の新規出店を実施し、店舗網の拡大を進めています。また、インバウンド需要の回復や国内の個人消費の持ち直しを背景に、既存店の売上高も好調に推移しており、これらを収益拡大の柱としています。
中期的な視点では、単一セグメントである飲食事業の多角化されたブランドポートフォリオを活かし、市場ニーズの変化に対応しつつ、収益力の向上を図ることが重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な飲食業態を通じて幅広い顧客層にアプローチできる点が特徴です。和食・洋食・中華・麺類・カフェなど、複数のジャンルを展開することで、食のトレンド変化や地域特性に応じた柔軟な対応が可能です。また、惣菜事業やフードコート一括運営も手掛けることで、様々なチャネルでの収益確保を目指しています。これは、特定の業態や地域に依存するリスクを分散し、事業の持続可能性を高める上で有効な戦略と言えます。ただし、原材料価格の高騰や人手不足といった業界全体の課題には継続的な対応が求められます。
5. 技術革新と主力製品
飲食業であるため、製造業のような大規模な技術革新よりも、店舗運営の効率化、顧客体験の向上、メニュー開発、調達・物流の最適化などが「技術革新」に該当します。提供された情報からは具体的なDX推進や独自の技術開発に関する記述はありませんが、多店舗展開する上でこれらの取り組みは重要となります。
主力製品・サービスとしては「築地食堂源ちゃん」のような、新鮮な魚介類を提供する和食レストランが挙げられます。メニューの季節性や鮮度を重視し、顧客に価値を提供していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価685.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* 予想PER: 16.79倍（会社予想EPS 40.80円に基づく）
* 業界平均PER 21.1倍と比較すると、現在の株価は業界平均より割安な水準にあります。
* 実績PBR: 3.74倍（実績BPS 183.33円に基づく）
* 業界平均PBR 1.3倍と比較すると、現在の株価は業界平均より割高な水準にあります。
高いPBRは、同社の高いROE（実績20.61%）を市場が評価している可能性を示唆していますが、業界平均との乖離は大きいと言えます。PERとPBRで異なる評価が出ているため、投資判断においては両面を考慮し、今後の業績進捗を注視する必要があります。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、年初来高値が733円、年初来安値が610円であり、現在の株価685円は中程度の水準に位置しています。
直近10日間の株価は、710円台から下降傾向にあり、本日685円で終えています。50日移動平均線（679.62円）と200日移動平均線（679.62円）がほぼ同水準であり、現在の株価はこれら移動平均線よりやや上回っていますが、一時的な調整局面にあると見ることができます。出来高は直近で減少傾向にあり、市場の関心は一旦落ち着いている可能性があります。
8. 財務諸表分析
売上と利益の傾向:
| Breakdown | 2025年8月期（実績） | 2024年8月期（実績） | 2023年8月期（実績） |
|---|---|---|---|
| 売上収益（百万円） | 11,288 | 10,256 | 8,816 |
| 営業利益（百万円） | 765 | 444 | 336 |
| 税引前利益（百万円） | 648 | 298 | 185 |
| 親会社帰属当期利益（百万円） | 437 | 169 | 17 |
2025年8月期は、売上収益が前期比+10.1%と順調に成長しています。営業利益は前期比+72.2%、親会社帰属当期利益は前期比+157.7%と、大幅な利益成長を達成しました。外食需要の回復や新規出店、既存店売上の好調が寄与しています。
収益性:
* ROE（実績）: 20.61%と非常に高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
* ROA（過去12か月）: 4.29%
* 営業利益率（2025年8月期実績）: 6.8%（短信記載）。小売業としては比較的良好な水準です。
* EBITDA（過去12か月）: 1,435,945千円、調整後EBITDA 1,032百万円（短信記載、率10.8%）。設備投資負担が大きい飲食事業において、キャッシュベースの収益力は安定している可能性があります。
財務健全性:
* 自己資本比率（実績）: 20.3%と低く、負債依存度が高い状態です。
* 流動比率（直近四半期）: 0.62倍と1倍を下回っており、短期的な支払い能力には課題が見られます。
* 総負債／親会社所有者持分（Debt/Equity）: 約3.93倍（短信から計算）。負債の割合が高いことが示唆されます。特に、のれんが総資産の約46%を占めている点も、資産の質を評価する上で留意が必要です。
流動負債の圧縮と自己資本の強化が今後の課題となる可能性があります。
キャッシュフロー（2025年8月期）:
* 営業活動によるCF: +1,310百万円とプラスで推移しており、本業で着実にキャッシュを生み出しています。
* 投資活動によるCF: △491百万円とマイナスで、新規出店などの設備投資を積極的に行っていることがうかがえます。
* 財務活動によるCF: △484百万円とマイナスで、借入金の返済等が行われた可能性があります。
* 現金及び現金同等物は、期首から334百万円増加し、期末で893百万円となっています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.46%
- 1株配当（会社予想）: 10.00円
- 配当性向：2025年8月期は無配でしたが、2026年8月期は年間10.00円の配当を予定しており、連結配当性向の目標を20%としています。
2025年10月8日の上場に合わせて、株主優待制度の導入も決議されており、初回基準日は2026年2月28日、100株以上保有の株主を対象に100株あたり1,000円相当（年2回）が検討されています。これは、上場後の投資家へのアピールと株主還元の姿勢を示すものと言えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、700円台前半から680円台へ下降しており、やや調整局面にあるようです。出来高は本日24,000株と、3ヶ月平均（221.5k株）や10日平均（48.73k株）と比較して低い水準です。これは、直近の株価調整局面で、市場の取引が減少していることを示唆している可能性があります。
信用買残は351,600株とある一方、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍となっています。これは、個別株の貸借取引が活発ではないか、または売建玉がほとんどない状況で、買い方が優勢であることを示唆しています。
上場直後の銘柄であり、今後の業績進捗や株主還元策、市場全体の動向が株価への影響要因となります。
11. 総評
サイプレス・ホールディングスは、多様な飲食業態を展開することで成長を続ける企業です。2025年8月期は売上・利益ともに大幅な成長を達成し、2026年8月期の業績予想も増収増益を見込んでいます。ROEも高く、収益効率は良好です。上場後の株主還元策として配当と株主優待の導入を計画している点も評価できます。
一方で、自己資本比率が低く、流動比率も1倍を下回るなど、財務健全性には課題が見られます。高い成長が見込まれる中で、新規出店や設備投資への資金需要と、財務基盤の強化のバランスが重要となります。株価バリュエーションでは、予想PERは業界平均より割安であるものの、実績PBRは業界平均よりも割高であり、多角的な視点での評価が必要です。
今後の課題としては、マクロ経済の変動（個人消費の動向、インバウンドの増減）、原材料価格や人件費の高騰への対応、そして財務基盤の安定化が挙げられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 2025年8月期の売上収益は前期比+10.1%、2026年8月期も+9.0%の成長予想となっており、高い成長を示しています。
- 収益性: A
- 2025年8月期の営業利益率は約6.8%と、小売業の中では良好な水準です。ROEも20.61%と非常に高いです。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率20.3%、流動比率0.62倍は低く、総負債／親会社所有者持分も約3.93倍と高い水準にあります。のれんが総資産に占める割合も大きいため、財務面は改善の余地があると言えます。
- 株価バリュエーション: B
- 予想PER16.79倍は業界平均21.1倍より割安ですが、実績PBR3.74倍は業界平均1.3倍と比較して割高です。高ROEがPBRの高さに影響している可能性がありますが、乖離が大きいため、総合的には「平均並み」と評価しました。
企業情報
| 銘柄コード | 428A |
| 企業名 | サイプレス・ホールディングス |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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