決算説明：博展（2173）

2025年12月期 第2四半期　決算説明資料

株式会社 博展（東証グロース：2173）

2025年12月期 第2四半期 決算説明資料 要約
※本要約は提供された決算説明資料（2025年12月期 第2四半期）に基づき作成しています。投資助言は行いません。不明箇所は「–」と記載しています。

基本情報

• 企業名：株式会社 博展（HAKUTEN）
• 証券コード：東証グロース 2173
• 主要事業分野：Experience Marketing（展示会・イベントプロモーション、商業空間プロデュース、デジタルマーケティング、オンラインイベント等）
• 代表者名：–（資料内に明記なし）
• 説明会情報：決算説明資料（2025年12月期 第2四半期）をベースに作成。開催日時・形式・参加対象の記載は資料内に明示なし（–）
• 説明者：資料中に個別の発表者（役職／氏名）の記載は確認できず（–）
• 報告期間：2025年12月期 第2四半期（当第2四半期＝4–6月、当第2四半期累計＝1–6月）
• セグメント（事業ユニット）
  • 首都圏・B2Bマーケティング事業（仮設：イベントプロモーション）
  • 首都圏・B2Cマーケティング事業（仮設：イベントプロモーション）
  • 中部／西日本事業（地域拠点型のイベント等）
  • 全国・中小展示会事業（中小規模展示会に特化）
  • 商環境事業（常設のショールーム・施設等のプロデュース、FY25より新設）
  • その他（子会社事業等）

業績サマリー（連結）

• 主要指標（第2四半期および累計、対前年同期）
  • 当第2四半期（4–6月）
  • 売上高：6,075百万円（前年同期比 +8.3%）
  • 営業利益：872百万円（前年同期比 +20.8%）
  • 第2四半期累計（1–6月）
  • 売上高：10,314百万円（前年同期比 +2.4%）
  • 売上総利益（累計）：3,408百万円（前年同期比 +14.2%）
  • 営業利益：1,168百万円（前年同期比 +15.9%）
  • 当期純利益：793百万円（前年同期比 +16.6%）
  • 指名受注売上高（累）：6,365百万円（前年同期比 +1.5%）
  • 受注高（累）：11,423百万円（前年同期比 +7.6%）
  • 受注残高：8,472百万円（前年同期比 +32.9%）
  • EPS（第2Q累計）：50.9円（前期比 +6.9円）
  • ROE（第2Q累計）：21.5%（前期比▲1.9ポイント）
• 主要財務指標（ハイライト）
  • フリーキャッシュフロー：931百万円（資料内数値）
  • 自己資本比率：42.5%（資料注記）
• 進捗状況（中期経営計画：FY25計画に対する進捗）
  • FY25 計画：売上高 20,900百万円、営業利益 1,700百万円、当期純利益 1,190百万円
  • FY25 実績（第2Q累計）：売上高 10,314 百万円（進捗率 49.4%）、営業利益 1,168 百万円（進捗率 68.7%）、当期純利益 793 百万円（進捗率 66.7%）
  • 備考：営業利益・当期純利益は上方修正（2025年8月7日発表）
• セグメント別（FY2025 第2四半期／累計の概況）
  • 首都圏・B2B：2Q売上高 2,436百万円、2Q売上総利益 737百万円（売上総利益率 約30.2%）。累計 売上高 3,809百万円（前年同期比減）、累計売上総利益 1,173百万円（売上総利益率改善）
  • 首都圏・B2C：2Q売上高 1,838百万円、2Q売上総利益 620百万円（33.7%）。累計 売上高 3,127百万円（増）、累計売上総利益 1,027百万円（売上総利益率改善）
  • 中部／西日本：2Q売上高 430百万円、2Q売上総利益 141百万円（32.9%）。累計 売上高 871百万円
  • 全国・中小展示会：2Q売上高 570百万円、2Q売上総利益 164百万円（28.8%）。累計 売上高 885百万円
  • 商環境事業（常設）：2Q売上高 311百万円（FY25より独立区分）、2Q売上総利益 106百万円（34.1%）。累計 売上高 746百万円（プラス寄与）
  • その他（子会社等）：2Q売上高 486百万円、2Q売上総利益 257百万円（売上総利益率 52.9%）。累計で子会社の貢献が進展

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 第2四半期も前期からの好調トレンドを継続。売上総利益率が改善し、増収・増益で着地。
  • 受注面は堅調で受注残高は高水準を維持。指名受注（既存顧客）による安定的な売上基盤が継続。
  • サステナビリティ関連（資源循環型イベント）の受注・売上が大幅増（FY24 2Q累計 3,222→FY25 2Q累計 5,724 百万円、+77.7%）。
  • EcoVadisのサステナビリティ評価で「ブロンズメダル」を取得（上位35%）。
• 増減要因（営業利益の増減内訳）
  • 売上総利益の増加（既存顧客／新規・休眠顧客の寄与）と売上総利益率の向上が主な増益要因。
  • 一方、成長投資や人材投資、販管費増はあったが、売上総利益率改善で吸収し営業増益を確保。
  • 子会社の収益貢献によりM&A戦略の有効性が示されている。
• 競争環境
  • ポジショニング：イベント・ディスプレイ領域で「人の体験」に基づくマーケティング課題解決を提供する立ち位置。大手広告代理店、ディスプレイ企業、PR・制作会社等と競合する市場環境。
  • 競争優位性：クリエイティブ（100名超のクリエイター）、制作・施工拠点（T-BASE）、サステナビリティ対応の3つの強みを掲げ、ワンストップ提供による差別化を図る。
• リスク要因（資料での留意・一般的留意事項）
  • 資料にもある通り、将来予想は事業計画や市場状況、競合環境等の不確定要因に左右される旨の注記あり。具体的リスク（資料に明示的記載なし）：需要動向の変化、イベント中止・延期リスク、人的資源確保やコスト増、サプライチェーンの制約、法規制や社会情勢の変化等（想定される一般的リスクとして記載）。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期3か年計画の骨子）
  • Vision：Experience Marketing により「人の体験」を統合的にデザインし、顧客のマーケティング課題解決につなげる。
  • 目標（中期：FY23→FY24→FY25）：売上高 11,000→17,000→20,900百万円（FY25計画）、営業利益 400→1,200→1,700百万円 等
  • 経営方針：人材（人の成長）重視、事業価値発揮、組織力の成長を軸に成長を目指す。
• 進行中の施策（主な取り組み）
  • クリエイティブ力・制作機能・サステナビリティを融合したワンストップ提供の強化。
  • 自社工場・共創拠点「T-BASE」活用による制作品質向上と顧客共創の推進。
  • 人材投資を継続しつつ成長投資は選択的に実施。M&A（デジタルエクスペリエンス、ニチナン、ヒラミヤ等）の統合による事業拡大。
  • サステナブル領域の推進（資源循環型イベントの受注拡大、EcoVadis評価取得）。
  • 顧客別施策：既存顧客の指名受注維持と、新規／休眠顧客への接点拡大を通じた収益性改善。
• セグメント別の施策と進捗
  • 首都圏B2B/B2C：大型展示会、企業展示での実績を継続、受注から実施までの採算管理強化。
  • 中部／西日本・全国部門：地域案件の拡大、全国中小展示会での専業化を推進。
  • 商環境（常設）：常設空間プロデュースの体制強化（新設区分として管理）。
  • その他（子会社）：グループ会社の収益貢献が進展中（売上・利益寄与確認）。

将来予測と見通し

• 通期（FY2025）業績予想（会社計画）
  • 売上高：20,900百万円（計画）
  • 営業利益：1,700百万円（計画）
  • 当期純利益：1,190百万円（計画）
  • 備考：第2Q時点の進捗は売上進捗49.4%、営業利益進捗68.7%、当期純利益進捗66.7%。営業利益・当期純利益は上方修正済（2025/8/7発表）。
• 中長期計画の進捗判断
  • 資料では「進捗率が順調に回復し、予算達成に向け視界良好」との表現。第2Q累計で利益進捗が高く、目標達成可能性に一定の余地ありと示唆。
• マクロ経済の影響（資料の記載に基づく留意点）
  • 資料末尾に将来予想に関する一般的留意があり、業績は市場規模や競合状況、社会構造変化など外部要因に左右される旨を明記。為替・金利等の個別影響については資料中の明示なし（–）。

配当と株主還元

• 配当方針：年間配当性向30.0%を目標に安定的配当を継続する方針を堅持
• FY2025（予想）配当：年間 22.0円（中間 10.0円、期末 12.0円）→ 期末配当は上方修正で +2円（発表日：2025年8月7日）
• 配当実績（過去）
  • FY21～FY24 の推移を資料に記載（例：FY24 配当 19.0円 等）。（詳細は資料グラフ参照）
• 特別配当：資料内に特別配当の記載なし（なし）
• 株主向け体験コンテンツの変更：従来のJAPAN MOBILITY SHOW 2025招待から、自社工場見学イベント「HAKUTEN OPEN STUDIO（2025/12/10・13）」へ変更。抽選で40名招待等、株主理解促進施策を実施。

製品・サービス・協業

• 主な製品・サービス（提供領域）
  • 展示会出展、イベントプロモーション、商談会・セミナー運営、常設施設（ショールーム・ミュージアム）開発、デジタルコンテンツ制作、オンラインイベント、デジタルマーケティング、街づくり・地域活性化支援 等
• 代表的な事例（資料での掲載例）
  • CENTRAL MUSIC & ENTERTAINMENT FESTIVAL 2025、人とくるまのテクノロジー展 2025、スター・ウォーズ セレブレーションジャパン 2025、ブラックサンダー ワク ザクファクトリー、国際建設・測量展、香水のない香水屋 IROKA など
• 協業・提携
  • 共同開催・協業事例：株式会社船場と共催で「ETHICAL DESIGN WEEK TOKYO 2025」を開催予定（2025/10/22–24）。その他、グループ会社（デジタルエクスペリエンス㈱、㈱ニチナン、㈱ヒラミヤ）との連携によるサービス強化。

重要な注記

• 会計方針の変更：資料内での明示的な会計方針変更の記載は確認できず（–）
• 将来予想の留意：資料末尾に将来予想に関する注意書きあり（事業計画・市場環境等に基づくものであり、不確実性がある旨）。資料に含まれる数値は現時点の見積りであり、様々なリスクにより実績が異なる可能性があると明示。
• 開示先・参照：会社IRサイト https://ir.hakuten.co.jp/ にて詳細情報を公表
• 今後のイベント・告知：ETHICAL DESIGN WEEK TOKYO 2025（2025/10/22–24）、HAKUTEN OPEN STUDIO（株主向け、2025/12/10・13）等のイベント予定を記載（詳細はプレスリリース／IR参照）

必要に応じて、以下の補足（資料内の表・グラフなど）を抽出して整理します。
・セグメント別の数値表（期間／累計）
・受注高・受注残高の推移グラフ（受注残高回転期間の推移）
・資源循環型イベントの売上増推移（FY24→FY25）
ご希望があれば、上記いずれかをMarkdown表やCSV形式で出力します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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