1. 企業情報
- 概要・事業内容
- 東海地盤の焼肉チェーン。「あみやき亭」が主力。国産牛・和牛の調達力を強みに、焼鳥「美濃路」、ステーキ・グリル（「感動の肉と米」など）、精肉小売等も展開。
- 連結事業構成（2025.3）：焼肉63%、焼鳥10%、レストラン22%、他5%（カッコ内は営業利益率の目安ではなく提供情報の一部）。
- 2025年9月期中間期末の店舗数：計312店（焼肉168、焼鳥51、レストラン69、その他24）。
- 設立：1995年、本社：愛知県春日井市、プライム市場上場。
- 直近のM&A
- 2025年6月：クーデションカンパニーを取得（関西基盤・セントラルキッチン保有）。みなし取得日8/31で中間期損益未反映。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 東海エリアに強い地域密着型の焼肉チェーン。全国展開の大手チェーン（焼肉・居酒屋・ファミレス等）や地域チェーンと競合。
- 競争優位性
- 和牛一頭買い等の調達力、国産牛比率の高さ、価格訴求と品質の両立、直営中心・高自己資本に基づく投資余力。
- 課題
- 食材（輸入牛含む）・人件費・光熱・物流のコスト上昇、円安影響、労働力確保。ステーキ等の新業態拡大での固定費先行や需要変動も留意。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・基本方針
- 品質差別化（和牛一頭買い等）と店舗の磨き込み、業態ポートフォリオの最適化、地域外展開（関西進出）の加速。
- 中期施策（短信より）
- 店舗リニューアル（サラダバー復活等の顧客要望反映）、創業30周年施策。
- M&A活用とセントラルキッチン等の生産性向上シナジー追求。
- ステーキ業態「感動の肉と米」注力で客層拡大。
- 2026年3月期通期予想（会社計画）
- 売上高 386億円（前年比+9.2%）、営業利益 22億円（同-16.6%）、純利益 12.2億円（同-29.7%）、EPS 59.38円。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 焼肉・ステーキ等の外食売上が柱。粗利は調達力とメニュー構成で確保、販管費（人件費・家賃・光熱費）管理が鍵。
- 適応力
- メニュー改定・価格戦略、店舗改装、M&Aによる地域/業態分散、セントラルキッチン活用による仕込み効率化等でコスト上昇局面に対応。
- リスク
- 円安・輸入価格高騰や天候・景況感による外食需要変動、労務規制・人手不足。地域集中リスクは関西展開で逓減期待。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・オペレーション
- 一頭買い等の調達スキーム、セントラルキッチンによる前処理・品質標準化、店舗オペの省人化・調理簡素化。
- 主力
- 焼肉「あみやき亭」が収益の柱。レストラン（ステーキ）の成長寄与が拡大（中間期売上+28.6% YoY）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提：株価 1,341円、時価総額 275.5億円、発行株数 2,054.64万株
- 指標
- 会社予想PER：22.58倍（EPS予想 59.38円）
- トレーリングPER：約15.9倍（LTM EPS 84.5円ベース）
- PBR：1.24倍（BPS 1,077.64円）
- 配当利回り：2.54%（年34円、配当性向 約40%）
- EV：概算208.5億円（時価総額275.5 − 正味現金約67億［現金846億−有利子負債176億］）
- EV/S（LTM）：約0.59倍（売上353.3億円）
- EV/EBITDA（LTM）：約5.7倍（EBITDA 36.5億円）
- 業界平均との比較（提供平均：PER 21.3倍、PBR 1.8倍）
- PERは平均やや上回り、PBRは平均を下回る水準。指標間で割安・割高の示唆が分かれる構図。
7. テクニカル分析
- トレンド位置
- 52週高値 1,786円／安値 1,281円。現値は安値に近いレンジ（安値比+約4.7%、高値比-約25%）。
- 50日移動平均 1,457円、200日移動平均 1,501円をいずれも下回り、中期・長期トレンドは下向き基調。
- 直近10日値動き
- 1,370円台から1,320円近辺へ押し、その後1,341円まで小反発。出来高は3カ月平均（約5.0万株）に沿う水準。
- 信用需給
- 信用買残 15.4万株、売残 0.94万株、信用倍率 16.37倍（買い残優位）。
- リスク・特性
- Beta（5年）0.19と低ボラティリティ。
8. 財務諸表分析
- 成長（売上）
- 売上高：215.6億円（2022）→285.4億（2023）→332.7億（2024）→353.3億（2025 LTM）。3年CAGR約+18%、LTM対前年+6.2%。
- 収益性（LTM、損益計算書ベース）
- 粗利率：約61.1%（粗利 215.9億/売上 353.3億）
- 営業利益：26.38億円、営業利益率：約7.5%
- EBITDA：36.53億円、EBITDAマージン：約10.3%
- 当期純利益：17.36億円、純利益率：約4.9%
- 中間期（2025/4-9）：営業利益率約5.4%、コスト高で減益（営業利益▲26.9% YoY）
- 効率・資本収益
- ROE（実績・連結）：8.11%、ROA（LTM）：5.10%
- 財務健全性・流動性
- 自己資本比率：実績 78.9%（直近Q 76.9%）
- 流動比率：2.26倍、有利子負債/自己資本（D/E）：約7.9%（正味現金超過）
- 現金同等物：84.6億円、総有利子負債：17.6億円
- キャッシュフロー
- 具体数値は未開示（本データ範囲）。設備投資・M&Aに伴うキャッシュ動向は注視。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 年間配当予想：34円（中間17円・期末17円）、配当利回り約2.54%、配当性向約40%。
- 5年平均利回り：1.44%（提供値）。
- 自己株式・その他
- 自己株保有は僅少（630株）。自社株買いの方針・実施は本データ内で未確認。
- 参考
- 2024/9/27に1→3の株式分割を実施。
- 次回権利落ち予定：2026/3/30（提供データ）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 52週変化率：-19.1%（提供値）。移動平均下方で弱含みの推移。
- 投資家構成・流動性
- インサイダー保有比率：42.19%、浮動株：約1,162万株。機関保有：7.65%。
- 出来高は日量3～7万株程度（直近）。流動性は中小型株レンジ。
11. 総評
- 売上は回復基調（3年CAGR約+18%）だが、原材料・人件費等のコスト上昇で足元は増収減益。中間期は焼肉が伸び悩む一方、レストラン（ステーキ）が牽引。
- 財務は強固（自己資本比率77～79%、正味キャッシュ）。M&Aによる関西展開とセントラルキッチン活用は中期の生産性・出店展開にプラスとなる可能性。
- バリュエーションは、トレーリングPERでみると中位、会社予想PERは業界平均をやや上回る一方、PBRは平均を下回る。EV/EBITDAは5～6倍台。
- 株価は52週レンジの下寄りで、移動平均下に位置。需給は信用買い優勢。業績のコスト吸収（値上げ・ミックス改善・効率化）とM&Aシナジーの顕在化が注目点。
（注）本レポートは公開データの整理であり、投資勧誘・推奨ではありません。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 3年CAGR約+18%、LTM売上+6.2%。中期計画でも増収計画。
- 収益性：B
- LTM営業利益率約7.5%、EBITDAマージン約10%。コスト高で足元は低下傾向。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率約79%、流動比率2.26倍、正味現金超過・低D/E。
- 株価バリュエーション：B
- PER（予想）22.6倍は業界平均21.3倍をやや上回る一方、PBR1.24倍は平均1.8倍を下回る。EV/EBITDA約5.7倍。総合的に中立域。
主な数値出所：提示の各種指標、損益計算書（LTM/年度比較）、2026年3月期第2四半期決算短信、株価・テクニカル関連データ（提供表）。
企業情報
| 銘柄コード | 2753 |
| 企業名 | あみやき亭 |
| URL | http://www.amiyakitei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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