エーワン精密 (6156) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、エーワン精密（6156）の企業分析レポートをお届けします。提供されたデータに基づき、企業の現状と将来性について多角的に分析しました。
1. 企業情報
エーワン精密は、1965年創業、1990年設立の東京都府中市に本社を置く精密部品メーカーです。主に旋盤で使用されるコレットチャック製品の開発・製造・販売を手掛けています。事業は「コレットチャック部門」「切削工具部門」「自動旋盤カム部門」の3つで構成され、特にコレットチャックと自動旋盤用カムで高い市場シェアを誇ります。短納期での特殊工具対応に強みを持つことが特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、工作機械の消耗品であるコレットチャックや切削工具といったニッチな市場において、高い技術力と短納期対応を武器に競争優位性を確立しています。特にコレットチャックと自動旋盤用カムでは高いシェアを持つとされており、特定の分野ではリーディングカンパニーとしての地位を築いていると考えられます。
課題としては、主要顧客である国内外製造業の設備投資や生産稼働の変動に業績が左右されやすい点が挙げられます。また、米国の関税政策や為替変動といった外部環境の変化も事業リスクとなり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信や企業概要からは、明確な中期経営計画の詳細は読み取れませんが、「特殊切削工具の育成」を重点分野として掲げています。「超短納期を武器に顧客開拓」という営業戦略も同社の強みを活かしたものと言えます。外部環境の変化として、AI関連や電子部品分野の需要増に言及しており、これらの市場への対応も今後の成長戦略の一部になりうると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
主力製品であるコレットチャックや切削工具は、製造業における精密加工に不可欠な部品であり、定期的な交換需要が見込まれます。特殊工具の提供や短納期対応により、顧客の多様なニーズに応えることで、安定的な事業基盤を築いています。また、長年にわたる無借金経営と高い自己資本比率は、財務面での安定性を示しており、外部環境の変化や不測の事態にも対応できる持続性の高い事業モデルであると言えます。直近ではAI関連・電子部品分野の需要に連動して受注が回復する兆しも見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は「コレットチャック」が売上高の約70%、「切削工具」が約30%を占めています。「特殊」なコレットチャックや切削工具の製造・再研磨を手掛けていることから、顧客の個別要件に対応する精密加工技術やノウハウに独自の強みがあると考えられます。技術革新に関する具体的な言及は少ないものの、これらの精密加工技術自体が同社の競争力の源泉となっています。
6. 株価の評価
現在の株価1,776.0円に対し、会社予想EPSは43.82円です。これにより計算されるPERは40.53倍となります。一方、実績PBRは1.19倍です。
業界平均PERが10.7倍、業界平均PBRが0.7倍であることと比較すると、同社のPERは約3.8倍、PBRも約1.7倍と、バリュエーション指標的には業界平均を大きく上回っており、株価は割高な水準にあると言えます。
ただし、提供された企業財務指標ではLTM（過去12ヶ月）のEPSが-44.04円と赤字ですが、2026年6月期の会社予想では黒字化を見込んでいます。この高いPERは、今後の業績回復への期待、潤沢な内部留保、そして高い配当利回りが背景にある可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,776.0円は、年初来高値1,985円から約10.5%安、年初来安値1,658円から約7.1%高の水準にあります。直近10日間の株価は1,766円から1,788円の比較的狭いレンジで推移しており、大きな方向感は見られません。
50日移動平均線（1,774.96円）とほぼ同水準であり、200日移動平均線（1,787.90円）をやや下回っています。これらの状況から、現在の株価は短期的にはレンジ相場の中間やや安値圏に近い位置にあると評価できます。出来高は少なく、市場の注目度は限定的です。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2022年6月期をピークに、2023年6月期、2024年6月期と過去数年間は減少傾向にありました。
- 直近の2026年6月期第1四半期（2025年7-9月）売上高は383,504千円で、前年同期比では△3.1%と微減です。
- しかし、2026年6月期の通期予想では売上高1,700百万円（前期比+6.9%）と増収を見込んでおり、回復基調への転換を期待しています。
- 利益:
- 営業利益、純利益ともに売上高と同様に過去数年間は減少傾向にありました。
- ただし、2026年6月期第1四半期決算では、売上総利益率が改善し、営業利益37,328千円（前年同期比増益）、四半期純利益30,392千円（前年同期比増益）と黒字転換・増益を達成しています。
- 通期予想においても、営業利益298百万円（前期比+252.0%）、当期純利益220百万円と大幅な増益を見込んでいます。
- キャッシュフロー:
- 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは151百万円とプラスです。
- 直近四半期ではキャッシュフロー計算書が作成されていませんが、現金預金は前期末比で約321百万円減少しています。
- 収益性指標:
- 実績ROEは-2.82%であり、過去12ヶ月の純損失を反映しています。
- 過去12ヶ月のROAは0.62%です。
- 直近第1四半期の売上総利益率は約32.0%、営業利益率は約9.7%と改善が見られます。
- 財務健全性:
- 自己資本比率は92.9%（実績）、直近四半期末でも91.6%と極めて高い水準を維持しています。
- 流動比率は49.97倍と、短期的な支払い能力が非常に高いことを示します。
- D/Eレシオは0.01%と、実質無借金経営であり、財務健全性は非常に高い評価できます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは5.63%と高水準です。1株配当は年間100.00円を予想しており、これは2025年6月期実績と同じ水準です。
会社予想EPS43.82円に対する配当性向は851.06%と非常に高く、予想利益からすると配当負担が大きいように見えます。しかし、長年の無借金経営と潤沢な内部留保（多額の現金預金）を背景に、安定配当を重視する方針であると推察されます。自社株口が5.28%（約28万株）あることから、過去に自社株買いによる株主還元も実施していることが分かります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は小幅な変動に留まっており、株価モメンタムは停滞していると言えます。日々の出来高が数千株程度と非常に少なく、市場全体の投資家からの関心は低い状況です。信用買残はありますが、信用売残はゼロであり、空売りによる株価下落圧力もない状態です。
決算短信ではAI関連・電子部品需要の回復に言及されていますが、これが現状の株価に強く反映されているとは言えません。
11. 総評
エーワン精密は、旋盤用精密部品のニッチ市場において高いシェアと技術力を持つ企業です。特に短納期対応と特殊工具の提供に強みを持っています。
財務状況は極めて健全であり、無借金経営、高い自己資本比率、潤沢な流動資産が特徴です。過去数年間は売上・利益が減少傾向でしたが、2026年6月期第1四半期では増益を達成し、通期でも大幅な業績回復を見込んでいます。
株価は、今後の業績回復への期待、及び高い配当利回りや堅固な財務基盤を背景に、PER・PBRともに業界平均と比較して割高な水準にあります。ただし、安定配当を重視する方針であり、潤沢な内部留保がこれを支えていると考えられます。市場の関心は現状では限定的で、出来高も少ない状況です。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率は減少傾向。直近四半期の売上も前年同期比で微減。2026年6月期通期では増収予想だが、過去の実績は横ばいから減少基調。
- 収益性: B
- 過去数年の営業利益率は低下傾向にありましたが、直近第1四半期の粗利率・営業利益率は改善が見られます。具体的な業界平均との比較は不明ですが、健全な水準です。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率90%超、流動比率50倍弱、D/Eレシオ0.01%と、極めて高い財務健全性を誇ります。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）40.53倍、PBR（実績）1.19倍は、業界平均PER10.7倍、PBR0.7倍と比較して明らかに割高な水準にあります。ただし、安定配当や財務健全性が評価されている可能性も考慮されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6156 |
| 企業名 | エーワン精密 |
| URL | http://www.a-one-seimitsu.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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