ヨンドシーホールディングス (8008) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、ヨンドシーホールディングス（証券コード:8008）に関する企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
ヨンドシーホールディングスは、ジュエリーブランド「4°C」の企画、製造、卸、小売を主力事業とする持株会社です。その他にも、デイリーファッション「パレット」などを展開するアパレル製品の製造・小売、高級ブランド時計のリユース販売（「羅針」など）、不動産賃貸事業などを手掛けています。1950年に設立され、本社を東京都に置き、現在は東証プライム市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は日本のジュエリー市場において、「4°C」ブランドで一定の知名度と地位を確立しています。特にブライダルやギフト需要に対応するブランドとして認知されています。また、アパレル事業や近年強化している高級ブランド時計のリユース事業など、事業を多角化することで、消費者の多様なニーズに対応しようとしています。小売業界は競争が激しく、特に物価上昇に伴う消費者の節約志向や消費の二極化（高額品と低価格品への集中）といった環境変化への対応が求められる中で、多角的な事業展開が競争優位性の一つと考えられます。具体的な市場シェアを示すデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は現在、第7次中期経営計画の2年目を推進しており、以下の点を重点分野としています。
– 顧客提供価値の向上
– 成長基盤の構築
– サステナブル経営の推進
– 内部統制の強化
– 株主還元の実施
– 中長期成長につながる投資
具体的な施策としては、主力であるジュエリーブランド「4°C」のMD（マーチャンダイジング）改革や価格政策の見直しを進めています。また、高級時計リユース事業「羅針」においては、商品ラインアップの拡充や新宿店出店を通じて、成長ドライバーとしての役割を強化しています。アパレル事業では、既存店の伸長と海外生産基盤を活かした受注拡大を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
ヨンドシーホールディングスの事業モデルは、ジュエリー、アパレル、高級時計リユースといった多様なカテゴリを展開することで、収益源の多角化を図っています。
– ジュエリー事業: 長年のブランド力と顧客層を基盤に安定的な収益を確保。MD改革を通じて市場ニーズの変化に適応しようとしています。
– アパレル事業: デイリーファッションという比較的安定した需要が見込める分野で、海外生産といったコスト競争力も保持しています。
– 高級時計リユース事業: 高額品需要の増加とリユース市場の成長というトレンドを捉え、新たな収益の柱として期待されます。
国内の消費者マインドの変化や景気変動、物価上昇による消費への影響は継続的な課題ですが、これら複数の事業が相互にリスクを分散し、各事業で市場トレンドへの適応を図ることで持続可能性を高めています。
5. 技術革新と主力製品
提供データでは、同社における特筆すべき技術革新に関する具体的な記述は見られません。製品企画、デザイン、製造、販売といった事業プロセスにおいて、市場のトレンドや顧客のニーズに応じた取り組みが行われています。
– 主力製品・サービス:
– ジュエリーブランド「4°C」: ブランドを代表する主力であり、幅広い層に支持されています。
– アパレル事業: 「パレット」ブランドなどを通じて、日常生活に密着した衣料品を提供しています。
– 高級ブランド時計リユース事業（「羅針」等）: ニーズが高まるリユース品市場において、高額品の取扱いで独自の存在感を示しています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,720.0円です。
– PER（会社予想）: 23.08倍
– 業界平均PER: 21.3倍と比較すると、やや割高な水準にあります。
– PBR（実績）: 0.94倍
– 業界平均PBR: 1.8倍と比較すると、割安な水準にあります。株価が1株当たり純資産を下回っている状況です。
– EPS（会社予想）: 74.52円
– BPS（実績）: 1,825.74円
PBRが1倍を下回る水準にある一方で、会社予想PERは業界平均よりもやや高めです。これは、企業の持つ純資産価値に対しては割安感があるものの、直近の利益水準から見ると市場からの期待が先行している、または今後の成長性がある程度織り込まれている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,720.0円は、年初来高値1,932円や52週高値1,932.00円と比較すると低い位置にあります。一方、年初来安値1,640円や52週安値1,640.00円よりは高い位置です。
50日移動平均線（1,733.62円）および200日移動平均線（1,767.19円）をいずれも下回っており、短期および中長期の株価トレンドは下降基調にあることが示唆されます。直近10日間の株価推移を見ても、10月末にかけての下落傾向から緩やかな回復を見せているものの、依然として移動平均線水準には届いていません。現在の株価は、年初来レンジの中では安値圏に近い水準にあると評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2022年2月期: 38,123百万円
- 2023年2月期: 39,508百万円
- 2024年2月期: 39,457百万円
- 2025年2月期（会社予想）: 45,902百万円
- 過去12か月: 51,868百万円
- 直近中間期（2026年2月期第2四半期）売上高: 32,474百万円（前年同期比+66.9%）。近年売上は横ばいでしたが、2期連続で成長に転じ、特に直近中間期では大幅な増収を達成しています。
- 利益:
- 営業利益: 概ね17億円～20億円台で安定して推移しています。直近中間期では1,124百万円（前年同期比+34.6%）と増益となりましたが、売上高営業利益率は前年中間期より低下しています（約4.29%から約3.46%）。
- 純利益: 過去数年間は11億円～15億円で推移しています。
-
収益性指標:
- ROE（実績）: 3.55% (過去12か月: 3.83%)。
- ROA（過去12か月）: 2.37%。
これらの指標は、一般的な高収益企業と比較すると改善の余地があると考えられます。
– キャッシュフロー:
– 営業キャッシュフロー（過去12か月）: 601百万円。
– 直近中間期では営業キャッシュフローが△464百万円とマイナスに転じています。これは主に売上債権と棚卸資産の増加が要因とされています。
– 財務健全性:
– 自己資本比率: 58.5% (直近中間期: 57.7%)。非常に高い水準で、財務基盤は強固です。
– 流動比率: 1.65。短期的な支払い能力に問題はありません。
– 総負債/自己資本比率 (D/Eレシオ): 39.53%。負債が少なく、健全な状態です。
売上高は加速傾向にありますが、利益率とキャッシュフローの動向は注意が必要です。一方で、自己資本比率の高さに裏付けられた財務の健全性は特筆すべき点です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.83%
- 1株配当（会社予想）: 83.00円（中間41.50円、期末41.50円）
- 配当性向（会社予想EPSに対する単純計算）: 約111%
同社は高い配当利回りを維持しており、インカムゲインを重視する株主にとって魅力的な水準です。配当性向が100%を超えていることから、株主還元への強い意欲がうかがえますが、今後の利益成長と配当政策のバランスが注目されます。提供データでは直近の自社株買いに関する具体的な情報はありませんが、株主名簿には自社株（自己株口）が11.02%保有されていることが示されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、1700円台前半から中盤で推移しており、中長期的な移動平均線を下回る状況です。平均出来高（10日平均72.35千株、3ヶ月平均104.67千株）は比較的低水準で、市場の関心は極端に高いわけではありません。
信用取引においては、信用買残が前週比で増加し、信用売残が減少しているため、信用倍率は3.27倍と買い方がやや優勢な状況です。これにより、株価上昇を期待する投資家の心理が一定数存在すると推測されます。株価に影響を与える要因としては、好調な中間期決算（売上高の大幅増）はプラス材料ですが、営業利益率の低下や営業キャッシュフローのマイナス、マクロ経済の不透明感が懸念材料となる可能性があります。
11. 総評
ヨンドシーホールディングスは、小売業界における競争激化や消費者動向の変化に対し、主力ブランド「4°C」のMD改革、高級時計リユース事業の育成、アパレル事業の強化といった多角的な戦略で適応を図っています。直近の中間期決算では売上高が大幅に成長し、事業再編や新たな取り組みが奏功している兆候が見られます。財務基盤は非常に強固であり、高い自己資本比率が安定性を担保しています。一方で、売上成長に応じた利益率の改善や営業キャッシュフローの回復が今後の課題となり得ます。株価はPBRが割安水準にあるものの、PERは業界平均よりやや高めであり、高水準の配当利回りが株価をサポートしていると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率約31.4%、直近四半期売上成長率（YoY）72.20%と、短期的な成長モメンタムは非常に強いと評価されます。数年単位のCAGRも緩やかながらプラスです。
- 収益性: B
- 過去12か月の営業利益率は3.79%、ROEは3.83%であり、高い水準とは言えません。直近中間期では、売上が大幅増であるにもかかわらず、営業利益率は前年中間期より低下しています。改善の余地があると考えられます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率57.7%、流動比率1.65、総負債/自己資本比率39.53%と、高い自己資本比率と低い負債比率により、非常に強固な財務体質を維持しています。
- 株価バリュエーション: B
- PERは業界平均よりやや割高な一方、PBRは業界平均より大幅に割安です。この評価の乖離を考慮し、中立的な評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 8008 |
| 企業名 | ヨンドシーホールディングス |
| URL | https://yondoshi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。