株式会社ニチダイ（6467）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場する株式会社ニチダイ（6467）の企業分析レポートを、個人投資家向けにわかりやすく解説します。
1. 企業情報
ニチダイは、独立系の金型メーカーです。主な事業は、自動車部品製造などに使われる精密鍛造金型の開発・製造・販売を行う「金型事業」、自動車向けなどの精密部品を製造・販売する「精密部品事業」、そして石油化学、医薬品、食品、ロケットなど幅広い分野で利用される焼結金網フィルターを開発・製造・販売する「フィルタ事業」の3つです。複雑な形状の精密鍛造金型に強みを持ち、ターボチャージャー部品も事業の柱の一つです。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は精密鍛造技術において強みを持つ独立系金型メーカーであり、「精密鍛造でトップ」と評される特定の技術分野で競争優位性を持っています。主要顧客は日系自動車産業であり、金型事業と精密部品事業が全体の売上構成比の約80%を占めます。このため、自動車産業の生産・販売動向に業績が大きく左右される構造です。フィルタ事業は海外市場で好調な動きを見せており、事業ポートフォリオのリスク分散の可能性を秘めています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、中期経営計画における具体的な数値目標や戦略の進捗状況は明確に読み取れません。しかし、決算短信からは売上高の減少とプロダクトミックスの悪化が現在の営業損失の主要因とされており、これらへの対応が今後の重点課題であると推察されます。現状は、主要セグメントである金型事業および精密部品事業の収益性改善が喫緊の課題と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ニチダイの事業モデルは、自動車産業向けの高精度な金型および精密部品の提供が中心です。このため、自動車産業の世界的な動向（特にEV化の進展や生産台数の変動）が、中長期的な事業の持続性に大きく影響します。成長分野であるフィルタ事業は、石油化学や医療など幅広い分野に顧客基盤を持つことから、自動車産業への依存度を下げる上で重要と考えられます。海外売上比率が36.2%に達しており、海外市場への展開は持続可能性を高める要因の一つです。
5. 技術革新と主力製品
同社は複雑な形状に対応できる精密鍛造金型に強みを持っており、これが自動車部品の製造において競争力となっています。特に、ターボチャージャー部品向けの金型や製品は第2の柱とされています。また、独自の技術である焼結金網フィルターは、多様な産業分野で高い性能を発揮する製品として展開されており、今後の収益貢献が期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価341.0円に対し、PER（会社予想）は赤字予想のため算出できません。PBR（実績）は0.30倍、BPS（実績）は1,147.77円です。現在の株価は純資産価値（BPS）の約3割の水準であり、業界平均PBR 0.7倍と比較しても低い評価となっています。これは、近年の収益性の悪化と将来の成長性に対する市場の懸念が反映されていると推察されます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、2025-10-24の361円から2025-11-07の341円へと下降傾向にあります。年初来高値399円、年初来安値312円に対して、現在の株価は安値圏に近い水準です。また、50日移動平均線（366.62円）および200日移動平均線（359.23円）を下回っており、短期的には下落基調にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は変動があり、2026年3月期中間期は前年中間期比で4.1%減の56億円、通期予想も3.0%減の112.5億円と減少傾向にあります。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益は2023年3月期から赤字が続き、2026年3月期中間期および通期予想でも損失計上を見込んでいます。収益性が大きく悪化している状況です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、過去12か月および直近中間期ともにプラスを維持しており、本業による現金創出は行われています。しかし、財務活動によるキャッシュフローは借入金返済により大幅なマイナスとなっており、現金及び現金同等物期末残高は減少傾向です。
- ROE/ROA: ROE（実績）0.52%、過去12か月では-2.66%、ROA（過去12か月）-0.66%と、資本効率・資産効率は低水準にあります。
- 財務健全性: 自己資本比率は74.8%（中間期末）、流動比率は243%（中間期末）、D/Eレシオは10.06%と、非常に良好な水準を維持しており、財務基盤は強固です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは1.76%で、1株配当は6.00円を予定しています。しかし、EPS（会社予想）が赤字であるため、計算上の配当性向は96.15%と高く、利益を上回る配当となっています。中間期および通期で赤字予想にもかかわらず配当を維持する方針は、株主への還元意欲を示す一方で、現在の収益状況とのバランスが注目されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。52週変化率は-16.83%と市場平均を大幅に下回っており、投資家の関心度が低下している可能性があります。通期業績予想の下方修正や中間期の赤字決算が公表されており、これらが株価の下押し要因となっていると考えられます。信用買残は存在するものの、信用売残が0株であることから、買い方の需給が偏っている状況です。
11. 総評
ニチダイは、高精度な精密鍛造技術を強みとし、自動車向け金型・部品を主力事業とする一方で、フィルタ事業も展開しています。財務健全性は自己資本比率74.8%と非常に高く、強固な経営基盤を持っています。しかし、主要顧客である自動車産業の低迷を受け、近年は売上高の減少と営業赤字・最終赤字が続いており、2026年3月期も赤字予想です。株価はPBR0.30倍と純資産価値に対して割安に評価されていますが、これは現在の収益悪化を反映したものと見られます。株主還元として配当を維持する方針ですが、収益とのバランスが課題です。今後の業績回復には、自動車産業の動向に加え、フィルタ事業の成長や収益性改善に向けた具体的な施策の実行が鍵となると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: D （売上高は減少傾向であり、直近の通期予想も減収見込みのため）
- 収益性: D （営業利益・純利益が赤字であり、資本効率も低い水準のため）
- 財務健全性: S （自己資本比率74.8%、流動比率243%、D/Eレシオ10.06%と非常に良好な水準のため）
- 株価バリュエーション: S （PBR0.30倍と業界平均および純資産価値と比較して大幅に割安であるため）
企業情報
| 銘柄コード | 6467 |
| 企業名 | ニチダイ |
| URL | http://www.nichidai.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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