1. 企業情報
豊トラスティ証券は、1957年に設立された東京に本社を置く金融サービス企業です。かつては豊商事として知られていましたが、2020年11月に現商号に変更しました。主な事業は、商品デリバティブ取引の受託および自己売買であり、特に貴金属（金など）の商品先物取引において大手としての地位を築いています。また、株式指数証拠金取引（ゆたかCFD）や為替証拠金取引（Yutaka24）、株式売買、投資信託、債券販売など、金融商品取引全般にも事業を拡大しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は商品先物取引業界において大手であり、特に貴金属の分野に強みを持っています。対面営業を主体とするビジネスモデルを特徴としています。金融（除く銀行）セクター、特に証券・商品先物取引業に分類されます。具体的な市場シェアのデータは提供されていませんが、商品先物大手という記述から、一定の市場プレゼンスを有していることがうかがえます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、商品デリバティブ取引、ゆたかCFD、Yutaka24の3本柱を成長軸としています。特に「ゆたかCFD」のような金融商品取引を急成長分野と位置づけ、注力しています。2023年度から2025年度までの中期経営計画に基づき、東京証券取引所会員資格の早期実現も目指しており、経営資源や知的財産の充実に努めています。
4. 事業モデルの持続可能性
豊トラスティ証券の売上（営業収益）の約98%を受取手数料が占めており、手数料収入が主要な収益モデルとなっています。収益は市場のボラティリティや取引高に大きく影響されますが、商品先物取引に加え、株式指数証拠金取引や為替証拠金取引といった多様な金融商品を提供することで、特定の市場に依存しすぎない事業ポートフォリオを構築し、市場ニーズの変化への適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
提供情報からは、具体的な大規模な技術革新に関する記述はありません。しかし、収益を牽引する主力製品としては、伝統的な「商品デリバティブ取引」に加え、新しい金融商品である「取引所株価指数証拠金取引（ゆたかCFD）」や「取引所為替証拠金取引（Yutaka24）」が挙げられます。これらの商品は、市場のニーズに応じたサービス拡充の一環と考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,846.0円です。
* PBR（実績）: 0.70倍。BPS（実績）2,624.28円と株価1,846.0円から計算すると約0.70倍となります。業界平均PBRが0.8倍であるため、現在の株価はPBRの観点からは業界平均と比較して割安な水準にあります。
* PER（会社予想）: データは提供されていませんが、過去12か月（LTM）のDiluted EPS 343.92円を用いて計算すると、PERは約5.37倍（1,846.0円 ÷ 343.92円）となります。業界平均PERが8.7倍であるため、PERの観点からも業界平均と比較して割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、概ね上昇基調にあります。10月27日の1,803円から11月10日の1,846円へと高値圏で推移しています。
年初来高値が1,929円、年初来安値が1,240円であるのに対し、現在の株価1,846円は年初来高値に近い水準にあります。
また、50日移動平均（1,723.16円）および200日移動平均（1,606.55円）を共に上回っており、短期・中期的に見ても株価は比較的高い水準にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、連結売上高（Total Revenue）は継続して増加傾向にあります。
– 2022年3月期: 6,715百万円
– 2023年3月期: 6,874百万円
– 2024年3月期: 7,402百万円
– 2025年3月期/過去12か月: 7,662百万円
営業利益も同様に増加傾向を示しています。
– 2022年3月期: 1,369百万円
– 2023年3月期: 1,529百万円
– 2024年3月期: 1,994百万円
– 2025年3月期/過去12か月: 2,074百万円
親会社株主に帰属する純利益（Net Income Common Stockholders）も、2023年3月期に一時的な減少があったものの、2024年3月期以降は大きく回復・増加しており、LTMでは1,915百万円（損益計算書データ）/2,220百万円（財務指標データ）を記録しています。
主要な財務指標は以下の通りです。
* ROE（過去12か月）: 15.87%。比較的高水準であり、自己資本を効率良く活用して利益を生み出していることを示唆しています。
* ROA（過去12か月）: 1.63%。
* 自己資本比率（直近中間期2025年9月30日）: 8.9%。前期末の11.0%から低下しており、総資産の増加（主に顧客からの預り証拠金や差入保証金の増加）に対して純資産の増加が相対的に緩やかであったことが影響しています。金融業界の特性上、一般事業会社よりは低い傾向にありますが、自己資本の状況には注意が必要です。
* 流動比率（直近中間期2025年9月30日）: 1.06倍。1倍をわずかに上回る水準であり、短期的な支払い能力は確保されているものの、余裕は大きくない状況です。
* 総資産（直近中間期2025年9月30日）: 168,154百万円（前期末125,860百万円）。差入保証金や委託者先物取引差金、保管有価証券の増加が主因となっています。
* 負債合計（直近中間期2025年9月30日）: 153,238百万円（前期末112,061百万円）。預り証拠金等の増加が主因です。
全体として、収益は堅調に成長しているものの、直近の中間決算では総資産と負債が大きく増加し、自己資本比率が低下しており、財務健全性には変化が見られます。
9. 株主還元と配当方針
会社からの配当予想は未定とされていますが、過去の配当実績と「Forward Annual Dividend Rate」および「Trailing Annual Dividend Rate」は86円と示されています。現在の株価（1,846.0円）に基づく配当利回りは約4.63%です。
配当性向は25.01%であり、比較的安定した配当方針を示唆しています。
自社株買いについては、株主構成に自社（自己株口）が31.97%と記載されていますが、直近の具体的な自社株買い活動の詳細は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、一時的な変動を挟みつつも全体的に上昇傾向にあり、モメンタムは強まっていると見られます。
出来高は、平常時は比較的少ない水準で推移していますが、11月10日には64,600株と短期間の平均と比較して活発な取引がありました。
信用買残が146,600株に対して信用売残が0株であり、信用倍率が0.00倍となっています。これは売り方が非常に少ないことを示しており、ショートカバーによる買い圧力が生じにくい一方で、買い残の積み上がりは株価上昇時に上値の重しとなる可能性も持ち合わせています。
株価に影響を与える要因としては、商品市場・証券市場・為替市場の相場変動、国内外の経済動向、地政学リスクなどが挙げられます。決算短信ではこれらのリスク要因が収益に不確実性をもたらす可能性が言及されています。
11. 総評
豊トラスティ証券は、商品先物取引を主力としつつ、金融商品取引へ事業範囲を拡大している証券会社です。売上と利益は直近数年間で堅調な成長を続けており、特に純利益の伸びは顕著です。ROEも高く、資本効率の良い経営が行われています。株価はPBR、PERともに業界平均と比較して割安な水準にあり、直近の株価モメンタムも上昇傾向にあります。
一方で、直近中間決算では総資産と負債の大幅な増加に伴い、自己資本比率が8.9%へと低下しており、財務の健全性については注視が必要な状況です。同社は中期経営計画において金融商品取引の成長と東証会員資格取得を目指しており、今後の戦略の進捗が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約3.51%と堅実です。過去数年の売上・営業利益は着実に増加傾向にあり、特にLTMの純利益およびEPSの顕著な伸びを考慮すると高い成長性を示しています。
- 収益性: S
- 過去12か月の営業利益率は43.58%、純利益率は28.81%と非常に高い水準です。金融サービス業の特性を考慮しても、これは優れた収益性と言えます。
- 財務健全性: C
- 直近中間期の自己資本比率は8.9%と低く、前期末からさらに低下しています。流動比率も1.06倍と余裕が大きくありません。総資産・負債の大幅な増加が背景にあり、財務の健全性には注意が必要です。
- 株価バリュエーション: A
- PER（LTM）約5.37倍、PBR約0.70倍であり、それぞれ業界平均PER8.7倍、PBR0.8倍と比較して割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 8747 |
| 企業名 | 豊トラスティ証券 |
| URL | https://www.yutaka-trusty.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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