1. 企業情報
ＴＯＹＯイノベックス株式会社は、プラスチックを成形する「射出成形機」と、軽合金を鋳造する「ダイカストマシン」の製造・販売を世界規模で展開しています。特に小型の射出成形機や、環境に配慮した電動式のダイカストマシンに強みを持っています。連結事業における売上構成比は、射出成形機が73%、ダイカストマシンが27%（2025年3月期予想）です。海外売上比率が約70%と高く、中国、アジア、イタリアをはじめとする多くの国に進出しており、グローバルな事業展開を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、小型の射出成形機や電動ダイカストマシンといった特定の製品分野で強みを有しています。グローバルな生産・販売ネットワークを構築しており、海外市場、特に米国、中国、東南アジアなどで生活用品、医療機器、自動車関連向けの需要を取り込むことで、国内市場の需要減少に対応しています。しかし、世界的な需要低迷、原材料やエネルギー価格の高騰、為替変動といったマクロ経済環境の変化が事業に影響を及ぼす可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「中期経営計画2026（最終年度 2027年3月期）」を推進しており、この計画に基づいた事業活動を継続していると説明しています。具体的なビジョンや戦略の詳細については、提供された情報からは詳細を把握できませんでしたが、主力である射出成形機とダイカストマシンの海外市場での展開強化、特に中国やその他アジア地域での自動車関連需要や、米国・中国での生活用品・医療機器向け需要の取り込みが重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、資本財である射出成形機とダイカストマシンの製造・販売が中心です。これにより、世界経済の景気変動の影響を受けやすい側面があります。しかし、電動ダイカストマシンに強みを持っている点は、環境規制強化や省エネニーズの高まりといった市場ニーズの変化に対応できる可能性を示唆しています。また、自動車、生活用品、家電、医療機器など多様な産業向けに製品を提供することで、特定分野への過度な依存リスクを分散しています。海外市場での需要増加に対応できる体制も、事業の持続可能性を高める要素です。
5. 技術革新と主力製品
同社は「小型射出成形機」と「電動ダイカストマシン」に強みを持つことを特徴としています。これらの製品は、高精度な成形技術や省エネルギー性能が求められる分野で競争優位性を持つ可能性があります。特に電動化は、環境負荷低減や高効率化といった現在の製造業のトレンドに合致しており、技術開発の方向性として独自性があると考えられます。射出成形機が連結売上高の73%を占め、同社の収益を牽引する主力製品となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は685.0円です。
– PER（会社予想）：93.59倍
– PBR（実績）：0.85倍
– EPS（会社予想）：7.33円
– BPS（実績）：809.37円
業界平均PER 10.7倍、業界平均PBR 0.7倍と比較すると、PERは予想EPSが大幅に低い（利益が非常に少ない）ため、非常に割高な水準となっています。これは直近数期の赤字から回復途上のためと推測されます。一方、PBRは0.85倍と1倍を下回っており、純資産価値に比べると割安感があるとも評価できますが、業界平均PBR0.7倍と比べるとやや高めです。
7. テクニカル分析
現在の株価685.0円は、年初来安値500円から上昇し、年初来高値696円に迫る水準にあります。直近10日間の株価推移を見ても、654円～692円の範囲で変動しており、本日の高値692円は年初来高値に非常に近い値です。50日移動平均線（662.66円）および200日移動平均線（632.24円）を上回って推移しており、短期・中期的に上昇トレンドにあると見受けられます。現在の株価は、年初来で見ると高値圏に位置していると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2023年3月期をピークに減少傾向にありましたが、2026年3月期の通期予想では前年比+11.0%の300億円と、回復を見込んでいます。直近の2026年3月期第1四半期売上高は6,037百万円で前年同期比+3.9%と増加に転じています。
- 利益: 2024年3月期および2025年3月期（過去12か月）は営業・経常・純利益が赤字でしたが、2026年3月期第1四半期では全ての利益項目で黒字転換しました。通期予想でも営業利益300百万円、経常利益400百万円、純利益150百万円と黒字を見込んでおり、収益性の回復が期待されます。
- 収益性指標: 過去12か月のROEは-2.43%、ROAは-0.57%と、赤字のためマイナスです。ただし、直近の第1四半期では売上総利益率が22.0%と改善され、営業利益率も0.25%と黒字に転じています。
- 財務健全性: 自己資本比率は56.8%（実績）、直近四半期で55.2%と健全な水準を維持しています。流動比率も直近四半期で2.17と高く、短期的な支払い能力も良好です。総負債対自己資本比率（D/E）は直近四半期で24.92%と低く、ネット有利子負債もマイナス（ネットキャッシュ）となっており、財務基盤は非常に安定していると言えます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当は35.00円（配当利回り5.10%）であり、高水準の配当を継続する姿勢を示しています。しかし、2026年3月期通期予想のEPSが7.33円であるため、この配当に対する配当性向は約477.5%と非常に高く、予想利益を大きく上回る配当支払いとなっています。これは、今後の収益が大幅に改善しない限り、配当の持続可能性に懸念が生じる水準であると評価できます。自社株買いについては、提供された情報からは具体的な実施計画は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値に迫る水準で推移しており、直近の上昇モメンタムが見られます。本日の出来高は年初来高値更新を試みる中で111,200株と活発であり、平均出来高を大きく上回っています。これは投資家関心が上昇していることを示唆しています。背景には、直近の決算で利益の黒字転換が確認されたことや、今期の通期黒字予想、安定的な高配当への期待があると考えられます。しかし、信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率11.39倍は、将来的な売り圧力となる可能性も内包しています。世界経済の動向、特に海外市場の需要回復状況や原材料価格の変動などが株価に影響を与える主要因となるでしょう。
11. 総評
ＴＯＹＯイノベックスは、小型射出成形機と電動ダイカストマシンを主力とするグローバル企業で、海外市場での事業展開に強みがあります。過去2期は赤字を計上していましたが、直近の第1四半期決算では黒字転換を達成し、今期通期も黒字を予想しており、収益改善への期待が高まっています。財務体質は自己資本比率、流動比率、負債比率のいずれも非常に健全な状態を維持しています。株価は年初来高値圏で推移しており、直近の収益改善や高い配当利回りが投資家の関心を集めていると考えられます。ただし、予想EPSに対する配当性向は高水準であり、今後の持続的な収益回復が配当方針の重要な鍵となります。
12. 企業スコア
- 成長性: B（直近の売上高は増加傾向に転じているものの、過去には減少傾向が見られたため、継続的な成長を確認する必要があります。）
- 収益性: C（過去2期は赤字であり、直近で黒字転換したものの、高い利益率とは言えないため、本格的な回復にはさらなる改善が必要です。）
- 財務健全性: S（自己資本比率、流動比率、負債比率のいずれも非常に健全であり、ネットキャッシュの状態であることから、財務基盤は強固です。）
- 株価バリュエーション: C（予想PERは非常に高水準ですが、これは利益が低いためであり、PBRは1倍を割れるものの業界平均よりはやや高い水準です。割安とは判断しにくい状況です。）
企業情報
| 銘柄コード | 6210 |
| 企業名 | TOYOイノベックス |
| URL | https://toyo-invx.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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