概要
ムサシ株式会社は、情報・印刷・産業システム機材、金融汎用・選挙システム機材、紙・紙加工品、不動産賃貸・リース等を事業とする総合商社です。特に、投票用紙分類・計数機器と貨幣処理機器で市場シェアがトップクラスです。富士フイルムの特約店でもあり、情報、印刷機材の販売においても強みを持っています。
事業内容
- 連結事業
- 情報・印刷・産業システム機材: 50%
- 金融汎用・選挙システム機材: 25%
- 紙・紙加工品: 24%
- 不動産賃貸・リース等: 1%
企業概要
- 企業名: ムサシ株式会社
- 設立年月日: 1946年12月5日
- 住所: 〒104-0061 東京都中央区銀座8-20-36
- 代表者名: 小野 貢市
- 従業員数: 545人
- 平均年齢: 46.3歳
- 平均年収: 6,550千円
業界内での競争優位性
ムサシは投票用紙分類・計数機器と貨幣処理機器で市場シェアがトップクラスです。特に、自社開発の選挙機材は業界で断トツのシェアを誇り、貨幣処理機器も業界2位のシェアを持っています。
課題
市場の不確実性や、原材料価格変動、需要動向の変化などのリスクに直面しています。特に印刷用紙の需要減少は課題となっています。
経営陣が掲げるビジョンや戦略
- 中期経営計画: 詳細は不明ですが、第1四半期の業績報告では、中期計画との整合性を示しつつ、業績予想の修正を行っていない。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野
- 情報・印刷・産業システム機材: 工業用検査機材や業務用ろ過フィルター、スキャナー、文書デジタル化事業の強化。
- 金融汎用・選挙システム機材: 貨幣処理機器や金融機関向けシステムの拡大。
- 不動産賃貸・リース事業等: 安定的な収益源の維持と拡大。
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
ムサシの収益モデルは多角化しており、情報・印刷・産業システム機材、金融汎用・選挙システム機材、紙・紙加工品、不動産賃貸・リース等にわたっています。市場ニーズの変化に対応するため、特にデジタル化事業や金融システム機材の強化に注力しています。
技術開発の動向や独自性
ムサシは自社開発の選挙機材に強みを持ち、技術革新により市場で独自性を確立しています。
収益を牽引している製品やサービス
- 投票用紙分類・計数機器
- 貨幣処理機器
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- EPS（会社予想）: 215.43円
- BPS（実績）: 5,073.12円
- PER（会社予想）: 10.89倍
現在の株価2,347円に対して、PERは業界平均10.1倍を上回っており、割安評価と言える。
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は、52週高値2,425円と52週安値1,461円の間で変動しており、現在の株価は高値圏に近い。
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上（過去12か月）: 39.56B円
- 利益率（過去12か月）: 営業利益率 11.92%
- ROE（過去12か月）: 12.44%
- ROA（過去12か月）: 5.66%
- キャッシュフロー（直近四半期）: 21.94B円
過去数年で売上高は増加傾向にあり、利益率も上昇しています。
配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 1.96%
- 配当性向: 7.15%
安定した配当性向を維持しており、株主還元に積極的です。
自社株買いなどの株主還元策
- 自己株式保有: 1,135,600株
自己株式保有を行っており、株主還元の一環として機能している。
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、特に10月末から11月初旬にかけて上昇が顕著です。
株価への影響を与える要因
- 業績の好調さ
- 市場の需要動向
11. 総評
ムサシは多角化された事業モデルを持ち、特に投票用紙分類・計数機器と貨幣処理機器で市場シェアがトップクラスです。技術革新により独自性を確立し、収益モデルも持続可能です。株価は割安評価で、安定した配当性向と自己株式保有により株主還元にも力を入れています。
成長性
- LTM売上成長率（YoY）: 27.90%
- 評価: A
収益性
- 営業利益率: 11.92%
- 評価: A
財務健全性
- 自己資本比率: 68.2%
- 評価: A
株価バリュエーション
- PER: 10.89倍
- 評価: A
総合評価: A
ムサシは成長性、収益性、財務健全性、株価バリュエーションにおいて高い評価を受けています。
企業情報
| 銘柄コード | 7521 |
| 企業名 | ムサシ |
| URL | https://www.musashinet.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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