決算説明：テノ.ホールディングス（7037）

2025年12月期第２四半期　決算説明会資料

株式会社テノ．ホールディングス — 2025年12月期 第2四半期 決算説明会（資料）まとめ

以下は、提供された決算説明会資料（2025年8月26日）に基づき、個人投資家向けに整理したサマリーです。不明な項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社テノ．ホールディングス（証券コード：7037）
  • 主要事業分野：保育事業、介護事業（高齢者介護・障がい福祉）、生活関連支援事業（料理教室・少額短期保険等）、その他（保育士派遣、ベビーシッター、teno SCHOOL、結婚相談所 等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月26日（資料日付）
  • 説明会形式（オンライン/オフライン）：–（資料のみの記載。形式は明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：明確なプレゼンター記載なし。資料のお問い合わせ先は 取締役管理本部長 岡田 基司（連絡先記載）
  • 発言概要：資料に基づく決算・事業説明（個別の口頭発言記録は資料に無し）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（中間期間）
• セグメント（資料記載の区分）
  • 保育事業：公的保育（認可等）、受託保育、学童保育、その他保育（例：KDI福岡アイランドシティ 等）
  • 介護事業：高齢者介護、障がい福祉（児童発達支援・放課後等デイサービス 等）
  • 生活関連支援事業：料理教室（ホームメイドクッキング）、少額短期保険 等
  • その他：teno SCHOOL、ベビーシッター、保育士派遣、結婚相談所 等

業績サマリー（連結）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：9,116（前年同期7,980 → +1,136、+14.2%）
  • 売上原価：7,645（前年6,818 → +826、+12.1%）
  • 売上総利益：1,471（前年1,161 → +309、+26.7%）
  • 販管費：1,183（前年1,163 → +19、+1.7%）
  • 営業利益：288（前年▲1 → +289）
  • EBITDA：538（前年234 → +304、+130.0%）
  • 経常利益：282（前年▲8 → +290）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：134（前年▲56 → +190）
  • 1株当たり利益：–（資料に記載なし）
• 進捗状況（通期予想に対する進捗）
  • 2025年12月期（通期予想）：売上高17,800／営業利益440／経常利益400／当期純利益150
  • 進捗率（第2四半期実績ベース）
  • 売上高進捗：51.2%
  • 営業利益進捗：62.8%
  • 経常利益進捗：70.6%
  • 当期純利益進捗：89.6%
• セグメント別（第2四半期実績、単位：百万円）
  • 保育事業：売上高 6,883（前年6,121、+12.5%）／セグメント利益 576（前年308、+268、利益率 8.4%）
  • 公的保育（参考）：売上高 4,711／利益 571（利益率 12.1%）
  • 受託保育：売上高 1,868／利益 54（利益率 2.9%）
  • その他保育：売上高 303／利益 ▲48（前年209／▲78。増収・損失幅改善）
  • 介護事業：売上高 942（前年497、+89.5%）／セグメント利益 9（前年▲34→改善）
  • 生活関連支援事業：売上高 1,199（前年1,252、▲4.3%）／セグメント利益 ▲8（前年▲29→改善）
  • その他：売上高 96（前年109、▲11.9%）／セグメント利益 2（前年4→減少）

業績の背景分析

• 業績ハイライト（資料より）
  • 増収増益で推移。売上高・利益ともに前年同期比で改善。
  • 今期の新規施設数は合計 50施設（保育事業で学童の受託等、介護で新規開設・M&Aによる施設拡大等）。
  • 保育事業は公定価格（公的保育報酬）改定や自治体加算、物価高騰支援給付により増収。KDI福岡アイランドシティ等新規開園の寄与あり。
  • 介護事業は昨年・今期の株式取得・事業譲受や新規開設の影響で増収。
• 増減要因（主な寄与）
  • 増収要因：
  • 保育：認可保育所の公定価格改定／自治体加算の上昇、受託施設の増加、新規開園の寄与、物品販売やサービス（おむつサブスク、英語プログラム）導入
  • 介護：M&Aによる子会社化・事業譲受（飛翔、愛翔会の子会社化、ウイッシュによる事業譲受）と新規施設開設
  • 費用増加要因：
  • 保育：処遇改善に伴う労務費増加、学童等の開所準備費、物価上昇による運営費増
  • 介護：M&A・譲受に伴う取得費用、のれん償却等、開設費用
  • 一方、前期に計上したホームメイドクッキングの減損によるのれん償却費の減少があった
• 競争環境・市場動向（資料に基づくポイント）
  • 保育分野：就学前児童に対する保育所等利用率の上昇、国の「こども誰でも通園制度」等の政策変更、学童ニーズの増加（待機学童問題）、地方差あり
  • 介護・障がい福祉：利用者・支出は増加傾向（児童発達支援・放課後等デイサービスの利用増等）、地域生活支援の拡充が追い風
  • 競合優位性：テノ．は保育×介護×生活関連の複数領域で事業展開し、M&Aや受託拡大で施設数・サービス領域を拡大中（具体的な他社比較データは資料に無し）
• リスク要因（資料・想定に基づく主な外部要因）
  • 政策・制度リスク：公定価格や自治体補助の改定、子ども・子育て支援法改正等の影響
  • 人件費上昇・人材確保リスク：処遇改善、保育・介護現場の人手不足と採用コスト上昇
  • M&A・PMIリスク：買収・譲受に伴う統合作業・のれん償却、期待シナジーの実現リスク
  • 財務リスク：借入金の増減や金利変動（資料では長期借入金増加等を開示）
  • その他：需要動向の変化、マクロ経済（物価・金利等）の影響

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画 / teno VISION 2030）
  • 戦略の柱：主力事業（保育）の強化、介護事業の強化、M&Aによる事業拡大
  • 中期目標（2030）：売上高 300億円、営業利益率 5%以上（最終年度目標）
  • M&A方針：保育・介護で積極的にM&Aを実行、将来のM&A規模想定等あり（資料内に将来のM&A計画数値あり）
• 進行中の施策（抜粋）
  • 保育事業：チームエンゲージメントセンター（TEC）・保育みらい研究所Compassを通じた保育の質向上、ICT（コドモン）導入、目標管理制度導入、採用強化、職場環境改善、おむつサブスク・写真販売等の副次収入拡大
  • 成果例：TEC導入等により離職率が3年で改善（23.6% → 14.0%：移動年計比較）
  • 受託強化：新規受託41施設、単価改定を実施した施設あり
  • 介護事業：住宅型有料老人ホームの新規開設（ほっぺるの家香芝 開設：2025/1/1）、M&A（飛翔・愛翔会の株式取得：2025/1/10）、療育事業（障がい福祉）への展開とFC支援、職員研修強化
  • 生活関連支援事業（ホームメイドクッキング）：EC強化、商品改定（PB等）、法人向けチケットやクッキングパーティー等の新規販売チャネルで黒字化を目指す（2025年12月期で営業利益10百万円計画）
  • 共通施策：IR・広報強化、本部販管費削減、グループ購買のスケールメリット活用、人材育成・階層別研修
• セグメント別主な施策と進捗
  • 保育：保育メソッド導入、プロダンサーによるダンスレッスンや独自献立導入、写真販売・おむつサブスク等導入拡大
  • 介護：新規開設およびM&Aで施設数拡大、訪問介護・訪問看護等の一体提供によるワンストップ化を推進
  • 療育（障がい福祉）：eラーニング導入トライアル、FC支援の強化
  • 生活関連：法人営業拡大・販促見直し・本部経費の見直し

将来予測と見通し

• 次期業績予想（2025年12月期：会社予想、単位：百万円）
  • 売上高：17,800（前期実績16,017 → +11.1%）
  • 営業利益：440（前期196 → +123.4%）
  • 経常利益：400（前期182 → +118.7%）
  • 当期純利益：150（前期▲466 → 黒字転換見込み）
  • 根拠（資料）：保育事業の堅調推移、介護の拡大（新規開設・M&A）、費用管理等による増益計画
• 中長期計画の進捗と達成可能性
  • 中期（～2025～2027年）で保育の拡大と介護の柱化、M&Aによる更なる事業拡大を目指す計画を提示
  • 2030年目標：売上高 300億円、営業利益率 5%以上（最終年度目標）。達成にはM&A含む成長投資と収益性改善の両立が必要と認識
• マクロ経済の影響（資料より示唆）
  • 政策影響：こども未来戦略やこども誰でも通園制度、児童手当等の制度変更が需要・供給に影響
  • 労働市場：保育・介護現場の人材確保と賃金上昇（処遇改善）によるコスト増
  • 資本コスト：会社想定の株主資本コストは7～8%（資料）。ROEやPBRを踏まえた企業価値向上策に注力

配当と株主還元

• 配当方針
  • 将来の事業計画と財務体質強化のため必要な内部留保を確保しつつ、安定的な配当の継続を基本方針としている
• 配当実績（1株当たり）
  • 2020年：8.2円
  • 2021年：8.4円
  • 2022年：9.0円
  • 2023年：9.0円
  • 2024年：9.0円
  • 2025年（予想）：9.0円（会社予想）
• 特別配当：資料に特別配当の記載なし（特別配当の有無：なし）

製品やサービス（主な事業内容）

• 保育関連
  • 認可保育所（公的保育）、小規模認可、受託保育、学童保育、保育関連の物販・サブスク（おむつ）、英語プログラム等
  • 保育品質向上施策：保育みらい研究所 Compass、保育メソッド導入、ICT（コドモン）導入、目標管理制度
• 介護・福祉関連
  • 住宅型有料老人ホームの運営、訪問介護・訪問看護、障がい福祉（児童発達支援・放課後等デイサービス）
  • 新規施設開設（例：ほっぺるの家香芝）、M&Aにより運営施設数拡大（飛翔・愛翔会を子会社化、ウイッシュによる事業譲受）
• 生活関連支援事業
  • ホームメイドクッキング（料理教室）、セーフティジャパン・リスクマネジメント（少額短期保険）
  • 施策：EC強化、商品改定、法人チケット、クッキングパーティー等で事業改善
• その他サービス
  • teno SCHOOL（育児プロ育成）、ベビーシッター、保育士派遣事業、結婚相談所 等
• 協業・提携
  • FC加盟支援（療育等）、大学や養成校との連携（採用・研修）、地方自治体との連携（受託保育等）、外部プラットフォーム（コドモン）導入

重要な注記

• 会計方針・会計上の特記事項
  • のれん償却・減損等に関する記載あり（例：前期にホームメイドクッキングの減損損失計上によるのれん償却費の減少が実績に影響）。その他の会計方針変更は資料上明記なし。
• リスク要因（資料末尾の注記等）
  • 将来予想に関する記述は、入手可能な情報と同社の仮定・判断に基づくものであり、経営環境の変化等により実現しない可能性がある旨を明記
  • 本資料は投資勧誘を目的とするものではない旨の注記あり

• その他（今後のイベント・重要告知）

  • M&A関連（既発表分）：飛翔・愛翔会の株式取得（2025/01/10）、ウイッシュによる障がい福祉施設4施設の事業譲受（2025/04/01）
  • 新規開設：住宅型有料老人ホーム「ほっぺるの家香芝」開設（2025/01/01）
  • IRお問い合わせ先：
  • 株式会社テノ．ホールディングス　取締役管理本部長 岡田 基司

  住所：福岡県福岡市博多区上呉服町10-10 呉服町ビジネスセンター5F
  TEL：092-263-3550 / FAX：092-263-3557
  （注）本まとめは、提供いただいた決算説明資料に基づく事実の整理を目的とした要約です。投資判断や投資助言は行っていません。資料に記載のない項目は「–」と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。