1. 企業情報
株式会社アスマークは、主にマーケティング・リサーチサービスを提供する企業です。インターネットリサーチ、定性調査（グループインタビューやオンラインインタビューなど）、ホームユーステスト、セントラルロケーションテストなど、多岐にわたる調査手法を提供しています。また、調査協力モニターを募集・管理するウェブサイト「D STYLE WEB」や消費者ユーザー評価サイト「SHAREVIEW」を運営し、調査パネルの構築にも強みを持っています。事業はマーケティング・リサーチ事業の単一セグメントで、人事関連向けサービスも展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アスマークは、マーケティング・リサーチ業界において、特にインタビューによる定性調査に強みを持つ企業として位置付けられています。決算短信からは具体的な市場シェアの数値は確認できませんが、自動車業界や食品業界など特定の業界からの継続的な受注実績があり、一定の顧客基盤を確立していると見られます。市場全体の動向としては、クライアントのマーケティング・リサーチ需要に落ち着きが見られる中、調査会社からの受注が伸び悩む一方で代理店からの受注には回復の兆しがあるなど、競争環境は変化しています。同社は内製化による外注費抑制を進めることで、収益力維持に努めています。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、経済の不確実性に対応しつつ、安定的な成長を目指すことに重点を置いています。中期経営計画の具体的な施策としては、オンラインリサーチの受注維持と外注費抑制による利益率改善が挙げられます。また、自動車業界や食品業界といった継続的に需要が高い分野での深耕を進めています。2025年11月期においては、新規連結子会社（株式会社販売促進研究所、HSK-lab株式会社）の追加を通じた事業拡大も図っており、これにより事業の多角化やシナジー創出を目指すものと推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
アスマークの事業モデルは、企業活動に不可欠な市場ニーズ収集・分析サービスを提供することで成り立っています。収益モデルは多様な調査サービスの提供にあり、特にオンラインリサーチは需要を維持しています。しかし、対面式のオフライン調査は減少傾向にあり、市場ニーズがオンラインシフトしていることが示唆されています。このような市場環境の変化に対し、同社はオンラインプラットフォームの強化や効率的な運営を通じて適応を図る必要があります。特定の業界からの安定した受注は事業の基盤を支えますが、市場の変化への柔軟な対応が事業モデルの持続可能性を高める鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、オンラインリサーチやD STYLE WEB、SHAREVIEWのようなコンシューマーユーザー評価サイトの運営を通じ、デジタル技術を積極的に活用したサービス開発・提供を行っています。主力製品・サービスは、多種多様なインターネットリサーチ、深い洞察を得るためのグループインタビューやデプスインタビューといった定性調査です。オンライン化の流れの中で、独自のオンラインアンケートシステムや大規模な調査パネルを活用することで、質の高いデータ収集と分析を可能にしています。
6. 株価の評価
現在の株価2,470.0円は、以下の指標に基づいています。
– PER（会社予想）: 9.87倍
– 業界平均PER: 17.6倍
アスマークのPERは業界平均と比較して低い水準にあり、収益力に対して株価に割安感が認められます。
– PBR（実績）: 1.84倍
– 業界平均PBR: 1.6倍
PBRは業界平均よりやや高い水準にありますが、同社の高いROEや財務健全性を考慮すると、純資産に対する評価が市場平均より高いと解釈できます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,470.0円は、年初来高値2,839円と年初来安値2,360円の範囲内で、年初来安値に近い水準で推移しています。直近10日間の株価は2,430円から2,479円の狭いレンジでの値動きに留まっており、明確な上昇または下降トレンドは見られません。50日移動平均線2,454.28円と200日移動平均線2,421.86円をわずかに上回っているものの、出来高が少ないため、株価の勢いは限定的です。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2021年11月期から2023年11月期にかけて、売上高は年率10%以上の成長を継続しました。2024年11月期（予想）は成長率が鈍化する見込みですが、2025年11月期（会社予想）では4,800百万円と再び二桁成長を目指しています。
- 利益:
- 粗利益率は過去12か月で約39.9%、営業利益率（過去12か月）は13.93%と高い水準を維持しており、効率的な事業運営がなされています。営業利益および純利益も過去数年にわたり堅調に推移しており、2025年11月期も増益を見込んでいます。
- 効率性:
- ROE（実績）は20.97%、過去12か月ROEは21.83%と非常に高く、自己資本を効率的に活用し、高い株主資本利益率を達成しています。ROA（過去12か月）も11.96%と良好です。
- 財務健全性:
- 自己資本比率は直近四半期で64.9%と非常に高く、財務基盤は極めて安定しています。流動比率も2.50と十分に高く、短期的な支払い能力にも問題はありません。現金及び預金も潤沢であり、安定した資金繰りが見て取れます。
9. 株主還元と配当方針
同社は、安定的な株主還元を目指しており、2025年11月期の年間配当は1株あたり77.00円（会社予想）を予定しています。これにより、会社予想の配当利回りは3.12%となります。予想EPS250.14円に基づく配当性向は約30.78%であり、企業の成長投資と株主還元をバランス良く実施していると考えられます。自社株買いに関する情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、直近では特定のトレンドを示さず、小幅な値動きに留まっています。出来高も少ないことから、市場の関心は現状ではあまり高くないと見られます。信用売残が0株であるため信用倍率は算出できませんが、これは空売りがほとんど行われていない状態を示し、売り圧力は低いと考えられます。今後の株価は、アナリストや機関投資家からの注目、M&Aや新規事業進捗、または市場全体のセンチメントによって影響を受ける可能性があります。
11. 総評
アスマークは、マーケティング・リサーチ業界で定性調査とオンラインリサーチを強みとしています。企業財務は売上高の堅実な成長、高い収益性（営業利益率、ROE）、および強固な財務健全性（自己資本比率、流動比率）を特徴としており、非常に安定した経営基盤を持っています。
株価の評価においては、PERは業界平均を下回っており、収益力に対して割安感がある一方で、PBRは業界平均をやや上回っています。株価のモメンタムは現在低調で、投資家の関心も限定的であるものの、配当性向は健全な水準にあり、安定した株主還元が期待できます。
今後、市場のオンラインシフトへの適応力強化、新規連結子会社による事業シナジーの創出、そして安定した顧客基盤の維持が、さらなる成長の鍵となると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 過去3年間の売上CAGR約9.16%と堅調な成長実績を持ち、2025年11月期も売上高、利益ともに二桁成長を会社予想として掲げています。
- 収益性：S
- 過去12か月の営業利益率13.93%、ROE21.83%と、非常に高い収益性と資本効率を誇ります。粗利率も安定して高水準にあります。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率64.9%（直近四半期）、流動比率2.50（直近四半期）と、極めて安定した財務基盤を有しています。現金預金も豊富であり、負債も低水準です。
- 株価バリュエーション：A
- PER（会社予想）9.87倍は業界平均17.6倍と比較して大幅に割安であり、収益力に対する市場評価は低い水準にあります。PBRは業界平均をやや上回りますが、その高い収益性と成長性を考慮すると妥当な範囲内と見なせます。
企業情報
| 銘柄コード | 4197 |
| 企業名 | アスマーク |
| URL | https://www.asmarq.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。