1. 企業情報
グリーンズは、三重県に基盤を置くホテル運営会社です。ビジネスホテル「コンフォートホテル」「コンフォートイン」などのチョイスブランド（提携ブランド）ホテルを主体に展開し、その他「ホテルエコノ」「グリーンホテル」といったオリジナルブランドのシティホテルも全国で運営しています。ホテル事業が連結事業の主要部分を占めており、レストラン運営サービスも手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
グリーンズは三重県を地盤としながらも、全国の都市部に「コンフォートホテル」をはじめとするビジネス・シティホテルを展開することで事業規模を拡大しています。特定のブランドに偏らず、提携ブランドと自社ブランドを組み合わせることで、多様な顧客層へのアプローチを図っています。市場シェアに関する具体的な数値は提示されていませんが、コロナ禍からのホテル需要回復の中で、インバウンド需要も取り込みながら積極的な事業展開を進めていると考えられます。ホテル業界は競争が激しいですが、知名度の高い提携ブランドを活用しつつ、全国展開を積極化する戦略が競争優位性の一つと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、継続的な物件取得による展開エリアの拡大と、既存ホテルの競争力強化を経営戦略として掲げています。中期経営計画においては、客室稼働率の維持・向上に加え、客室単価（ADR）の向上を重視しています。また、レジャー需要や、コロナ禍からの回復が顕著なインバウンド（訪日外国人観光客）需要の獲得に向けた施策を重点的に実施しています。
4. 事業モデルの持続可能性
グリーンズの事業モデルは、ホテル運営による宿泊売上およびレストラン売上が中心です。チョイスブランド（提携ブランド）の比率が87%と高く、これによりブランド力や予約システムといったインフラを活用し、安定的な集客と運営効率の確保を図っていると考えられます。国内のビジネス・レジャー需要に加え、インバウンド需要の取り込みを進めることで、多様な市場ニーズへの適応力を高めています。ホテル市場全体の回復基調に乗る形で、収益モデルの持続可能性を高めていると見られます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、グリーンズにおける特定の技術革新に関する具体的な記述はありません。主力製品としては、「コンフォートホテル」「コンフォートイン」「コンフォートスイーツ」などのチョイスブランドホテル、および「ホテルエコノ」「グリーンホテル」「シティホテル」「ホテルS-Plu」といったオリジナルブランドホテルが挙げられます。これらのホテルブランドが収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は2,310.0円です。
* PER（会社予想）: 8.81倍
* 1株当たり利益（EPS、会社予想）: 262.21円
* PBR（実績）: 3.92倍
* 1株当たり純資産（BPS、実績）: 589.77円
業界平均PER15.0倍と比較すると、グリーンズのPER8.81倍は割安な水準にあります。一方、業界平均PBR1.2倍に対し、グリーンズのPBRは3.92倍であり、純資産に対しては割高な水準との見方もできます。これは、後述の非常に高いROE（58.44%）と相対的に低い自己資本比率が影響している可能性があります。収益力に対しては株価が過小評価されている可能性が示唆されます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,310.0円は、年初来高値2,772円、年初来安値1,955円のレンジにおいて、やや安値圏に近い位置にあります。
50日移動平均線2,488.26円、200日移動平均線2,342.19円と比較すると、現在の株価はいずれの移動平均線も下回っています。直近10日間の株価推移では、小幅なレンジ内での変動が続いていますが、移動平均線を下回って推移していることから、短期的な視点では調整局面にあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
過去の損益計算書を見ると、2022年6月期に赤字だったものが、2023年6月期以降は売上高、営業利益、純利益ともに大幅に改善・成長しています。
* 売上高: 2022年6月期から2025年6月期（予想）にかけて、25,437百万円から49,645百万円へと大きく伸長しており、特にコロナ禍からの回復とインバウンド需要の取り込みが顕著です。直近12ヶ月の売上成長率は24.60%と高い水準です。
* 利益: 営業利益率は直近12ヶ月で12.95%と良好です。純利益も安定して黒字を計上しています。
* ROE（実績）: 58.44%と非常に高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
* ROA（過去12ヶ月）: 14.07%と、総資産に対する収益性も良好です。
* 自己資本比率（実績）: 34.6% (2025年6月期中間期では37.3%)と、一般的に健全とされる40%を下回る水準です。これは前述の高いROEの背景にある財務レバレッジの一因とも考えられます。
* 流動比率（直近四半期）: 1.83と100%を大きく上回っており、短期的な負債の支払い能力は問題ありません。
* 有利子負債比率 (Total Debt/Equity): 120.20%と、自己資本に対する有利子負債の比率はやや高い状態です。
* キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは直近12ヶ月で7.06B円と安定的にプラスを維持しており、本業で着実に資金を獲得できています。
9. 株主還元と配当方針
グリーンズの配当利回り（会社予想）は1.73%で、1株当たり配当（会社予想）は40.00円です。配当性向は9.49%と非常に低い水準にあり、利益水準と比較して配当にはまだ余裕があると考えられます。中間配当23.00円と期末配当27.00円（予想）が計画されています。自社株買いに関する情報は今回提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、短期および中期の移動平均線を下回っており、直近のモメンタムは下降傾向にあります。
信用取引の状況を見ると、信用買残が421,300株に対し、信用売残が2,500株と極めて少なく、信用倍率は168.52倍と非常に高い水準です。これは、買建てが大きく積み上がっていることを示しており、将来的な売り圧力となる可能性も考慮が必要です。
平均出来高は3ヶ月平均で96.74k株に対し、直近10日平均で48.26k株と減少しており、投資家の関心度が一時的に低下しているか、様子見の状況にあると推測されます。
β値が0.31と低く、市場全体の変動に対して株価が比較的安定している（ディフェンシブな傾向）ことを示しています。
11. 総評
グリーンズは、コロナ禍からのホテル需要回復期において、インバウンド需要の好調を背景に、売上高・利益ともに力強い成長を遂げています。特に高いROEと良好な収益性を維持している点は注目されます。株価はPERで評価すると業界平均に対し割安感があるものの、PBRでは割高感が見られます。これは低い自己資本比率と高いROEの組み合わせが影響している可能性があり、今後の財務構造の改善も注目されます。株価は年初来高値から調整局面に入り、直近の信用倍率の高さは短期的な需給面で注意が必要ですが、配当性向は低く、今後の増配余地も考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（YoY）24.60%と非常に高く、過去数年間の売上高も継続的に大きく増加しています。
- 収益性: A
- 営業利益率12.95%、ROE58.45%、ROA14.07%と、ホテル業界において高い水準の収益性を実現しています。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が34.6%と一般的な目安とされる40%を下回っており、有利子負債比率も120.20%とやや高めです。流動比率は良好であるものの、資本構成には改善の余地があると考えられます。
- 株価バリュエーション: B
- PERは業界平均と比較して割安ですが、PBRは割高です。高ROEと低い自己資本比率が複雑に影響しているため、総合的に見て中程度と評価しました。
企業情報
| 銘柄コード | 6547 |
| 企業名 | グリーンズ |
| URL | https://www.kk-greens.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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