1. 企業情報
コナカは、紳士服チェーン大手として日本全国に店舗を展開しています。主要ブランドには「コナカ」「フタタ」「SUIT SELECT（スーツセレクト）」などがあり、メンズ・レディスのビジネスウェアを中心に、カジュアルウェア、服飾雑貨などの企画・製造・販売を手掛けています。事業セグメントは「ファッションビジネス」が売上の大部分を占めており、他に「フードサービスビジネス」と「教育ビジネス」も展開しています。近年は都市型業態の「SUIT SELECT」の拡大に注力し、またバッグブランドの「サマンサタバサグループ」を傘下に収めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
コナカは紳士服チェーン業界において大手の一角を占め、「紳士服チェーン3位」に位置しています。都市型業態である「SUIT SELECT」が収益柱の一つとなっており、ビジネスシーンのカジュアル化や多様化に対応する強みを持っています。一方で、ファッション市場は景気変動や消費者マインド、気候・天候に左右されやすく、近年はビジネスウェアの軽装化やカジュアル化が進むなど、市場ニーズの変化に対応し続けることが課題となっています。また、サマンサタバサグループの完全子会社化により、事業ポートフォリオの多様化とブランド力の強化を図っていますが、同グループの構造改革を迅速に進める必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
コナカの経営陣は、市場環境の変化に対応し、収益性の改善および事業基盤の強化を目指しています。現在特に注力しているのは以下の点です。
* サマンサタバサグループの経営統合と構造改革の迅速な実行：完全子会社化に伴い、グループ全体の経営効率化と事業再編を進めることで、企業価値向上を目指しています。
* 生産性向上と新客層開拓：ビジネスウェアの再定義を通じて、多様化する消費者ニーズに対応し、新たな顧客層の獲得を図っています。具体的には、「SUIT SELECT」などでセットアップやカジュアル提案を強化しています。
* 資金繰りの検討と手元資金の充実化：借入金の財務制限条項抵触などのリスクを抱える中で、金融機関との協議を継続し、手元資金の確保と財務基盤の安定化に努めています。
中期経営計画の具体的な数値目標は短信には記載されていませんが、これらの方針を通じて持続的な成長と収益改善を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
コナカの事業モデルは、主力であるファッション事業が全体の約95%を占める一方で、フードサービスと教育事業で多角化を図っています。収益モデルの持続性においては、ファッション市場のトレンド変化への適応力が鍵となります。ビジネスシーンのカジュアル化に対応する「SUIT SELECT」や「DIFFERENCE」などのブランド展開は、市場ニーズへの適応を示すものです。また、景気変動や気候変動といった外部要因の影響を受けやすい点でリスクも抱えています。サマンサタバサグループの構造改革によるシナジー創出や黒字化は、事業全体の持続可能性を高める上で重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
データから技術革新に関する具体的な詳細はありません。
主力製品は、ビジネススーツ、フォーマルスーツ、オーダーメイドスーツ、ジャケット、パンツなどの重衣料・中衣料だけでなく、カジュアルシャツ、ネクタイ、革靴、バッグなどの服飾雑貨も含まれます。特に「SUIT SELECT」ブランドで展開される都市型ビジネスウェアやセットアップは、変化する顧客のニーズに対応した主力商品群の一つと考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は254.0円です。
年間EPS（会社予想）は-7.35円と赤字予想のため、PER（株価収益率）は算出できません。
PBR（実績）は0.49倍です。1株当たり純資産（BPS）は523.46円であり、現在の株価254.0円はBPSの約0.485倍に相当し、提示されたPBRとほぼ一致しています。
業界平均PBRが1.3倍であることと比較すると、コナカのPBRは業界平均を大幅に下回っており、数値上は割安と評価できる水準です。しかし、赤字予想である点が株価評価に影響を与えていると推察されます。
7. テクニカル分析
コナカの現在の株価254.0円は、年初来高値273円と年初来安値198円のほぼ中間に位置しています。
50日移動平均線257.58円を下回る水準で推移しており、直近の短期的な上昇トレンドの勢いは鈍化している可能性があります。一方、200日移動平均線242.12円は上回っており、中長期的なトレンドは維持されていると見ることができます。
直近10日間の株価は245円から256円のレンジで推移し、出来高は減少傾向にあります。現在の株価水準は、年初来高値からやや調整されており、年初来安値からは上昇しているため、厳密な意味での高値圏・安値圏とは言えず、レンジ内での推移が続いている状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高：
- 2021年9月期：58,584百万円
- 2022年9月期：63,174百万円
- 2023年9月期：65,797百万円
- 2024年9月期：62,217百万円（減少）
- 過去数年間は増加傾向でしたが、2024年9月期には前年比で減少に転じています。直近の2025年9月期第3四半期累計でも売上高は45,308百万円（前年同期比△11.4%）と減少しており、通期予想も前期比△1.1%と微減を見込んでいます。
- 営業利益：
- 2021年9月期：-7,825百万円
- 2022年9月期：-3,256百万円
- 2023年9月期：-914百万円
- 2024年9月期：-1,349百万円
- 過去数期にわたり営業損失が続いています。しかし、2025年9月期第3四半期累計では1,308百万円と大幅に改善し、黒字転換しました。これは費用削減や構造改革の成果と推察されますが、通期予想では720百万円の営業利益を見込んでおり、年間を通しての収益改善が期待されます。
- 経常利益および純利益：
- 2025年9月期第3四半期累計では、固定資産売却益や投資有価証券売却益といった特別利益が寄与し、経常利益1,542百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益1,543百万円と黒字を達成しました。
- しかし、通期予想では△247百万円の親会社株主に帰属する当期純損失を見込んでおり、依然として厳しい状況が続くと考えられます。
- ROE・ROA：
- 実績ROE：-17.40%、過去12か月ROE：-7.61%。営業赤字が続いているため、両指標ともマイナスの状況です。
- 過去12か月ROA：-0.91%。同様にマイナスです。
- 財務健全性：
- 自己資本比率：直近四半期で38.2%（前期末36.5%）。40%には届かないものの、やや改善傾向にあります。
- 流動比率：直近四半期で1.28倍。短期的な支払い能力は比較的健全な水準にあります。
- D/Eレシオ：直近四半期で82.89%。負債比率は100%以下に抑えられていますが、シンジケートローンの財務制限条項に子会社の一部が抵触しているとの開示があり、財務の安定性には引き続き注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
コナカは、2025年9月期の年間配当を1株あたり10.00円（中間5円、期末5円）と予想しており、現在の株価254.0円に基づくと配当利回りは3.94%となります。
通期では親会社株主に帰属する当期純損失（△247百万円、EPS△7.38円）を見込んでいるため、配当性向は算出できません。損失計上見込みであるにも関わらず配当を継続している点には、資本剰余金などを原資としている可能性が考えられます（実際に中間配当には資本剰余金が含まれる旨の記載あり）。株主への配慮が見られますが、今後の業績回復と安定的な配当維持のための財務戦略に注目が必要です。自社株買いなどの株主還元策に関するデータはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は15.45%で、S&P 500の同期間の変動率14.15%をわずかに上回っています。しかし、これは長期的な視点でのもので、直近の株価はレンジ内で推移しています。
信用取引においては、信用買残が706,300株と多く、信用売残9,400株と比較して信用倍率が75.14倍と高い水準にあります。これは、将来の株価上昇を期待する買い方が多いことを示していますが、信用買いが積み上がっていることは将来的な手じまい売り圧力につながる可能性もあります。
直近10日間の平均出来高は43.68千株と、3か月平均の65.97千株より減少傾向にあり、投資家の関心は一時的に落ち着いている可能性があります。
株価への影響を与える要因としては、今後の決算発表（2025年8月18日予定）、サマンサタバサグループの構造改革の進捗、そしてファッション市場全体の動向や消費者マインドが挙げられます。
11. 総評
コナカは、紳士服チェーン大手として市場での一定の地位を確立しており、都市型業態「SUIT SELECT」での事業展開やサマンサタバサグループの買収による多角化を進めています。事業環境は厳しく、売上高は減少傾向にありますが、コスト構造改革や特別利益の計上により、直近四半期では利益が改善しました。しかし、通期では依然として純損失を見込んでおり、継続的な収益力強化が課題です。財務健全性については、自己資本比率は改善傾向にあるものの、40%には届かず、借入金の財務制限条項抵触というリスク要因も存在します。株価はPBRが業界平均を下回っており、数値上は割安感がありますが、現状の赤字体質が評価に影響を与えています。配当を継続する姿勢は見られるものの、その持続性には今後の業績回復が不可欠です。
12. 企業スコア
- 成長性：D
- 直近四半期の売上成長率は前年同期比で△10.70%と減少傾向。通期予想も前期比△1.1%と微減を見込んでおり、売上の伸びが停滞しています。
- 収益性：D
- 過去数年にわたり営業損失を計上しており、直近12か月の営業利益率は-2.58%と赤字です。継続的な収益構造の改善が求められます。
- 財務健全性：B
- 直近四半期の自己資本比率は38.2%と40%には届かないものの、改善傾向にあります。流動比率は1.28倍と健全な水準を維持していますが、子会社の財務制限条項抵触リスクが存在するため、注意が必要です。
- 株価バリュエーション：S
- PERは赤字のため評価できませんが、PBR（実績）は0.49倍であり、業界平均の1.3倍と比較して大幅に割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 7494 |
| 企業名 | コナカ |
| URL | http://www.konaka.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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