4071 プラスアルファ・コンサルティング 分析レポート
以下は公開情報に基づく企業分析の整理であり、特定の投資行動を促すものではありません。不明な項目は記載を省略しています。
1. 企業情報
- 概要：データ可視化・分析を核にSaaS型クラウドを提供。主力はマーケティング領域の「見える化エンジン」「CustomerRings（CRM/MA）」、HR領域の「Talent Palette（タレントマネジメント）」「YORISOL（教育DX）」など。採用直結型の新卒ダイレクトリクルーティング「キミスカ」や、シフト作成・管理（流通/サービス業向け）など周辺ソリューションも展開。
- 事業構成（連結）：マーケティングソリューション 27%（営業利益率の目安 43%）、HRソリューション 73%（同 40%）（2024/9期実績の構成比）
- 特徴：SaaSによる継続課金収益が中心。生成AIを組み込んだ機能強化と分析コンサルの併売で付加価値を高めるモデル。
- 直近イベント：自己株式取得後、一部をマイナビへ第三者割当で処分（資本業務提携）。2025/9/29に配当落ち日。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：国内のHRテック（タレントマネジメント）とマーケティング分析SaaSの有力プレイヤーの一角。HR領域（Talent Palette）への需要拡大がけん引。
- 競争優位性：
- 高粗利・高営業利益率のSaaSモデル
- 可視化エンジンを起点とした分析ノウハウとコンサル提供
- 生成AIの機能実装とグループ連携（採用支援、シフト管理等）によるワンストップ性
- 課題：デジタルマーケティングは新規参入が多く競争が激化。機能同質化の中で差別化の持続と導入・活用定着（オンボーディング/CS）の強化が重要。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：「見える化プラットフォーム企業」。SaaSの拡大、生成AI活用、グループ連携強化で中長期的成長を目指す。
- 重点施策（短信等より）：
- HRソリューション中心の拡大（Talent Paletteの大手導入・アップセル、コンサル伴走）
- 生成AIによる機能強化（FAQ、VOC分析、人材戦略支援などへの適用）
- 教育DX「YORISOL」の立ち上げと導入拡大
- グループ連携（採用支援、RPO、シフト管理等）によるクロスセル
- 資本業務提携（マイナビ）を通じた顧客アクセス・事業連携の拡大
- 2025/9期会社計画（修正後）：売上170億円（前年比+22.2%）、営業利益61億円（+34.7%）、当期純利益41億円（+32.6%）、予想EPS約98.97円
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：SaaSのサブスクリプションが主で継続性が高い。高い粗利（約72%）と高い営業利益率（約33〜36%）が確認できる。
- 適応力：生成AIの継続実装、コンサル併売、グループ機能の拡張で顧客内浸透と単価向上を志向。教育DXなど新規ドメイン開拓も進める。
- リスク：競争激化による価格・獲得コスト上昇、主要顧客の需要変動、M&A後のPMI/無形資産償却、個人情報・セキュリティ関連規制対応など。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性：テキスト/音声などの顧客の声（VOC）や人材データの可視化・分析を強みとし、生成AIを用いたFAQ自動化、洞察抽出、意思決定支援へ展開。
- 主力製品：
- 見える化エンジン（高収益プロダクト）
- CustomerRings（CRM/MA）
- Talent Palette（タレントマネジメント：成長ドライバー）
- YORISOL（教育機関向けスクールマネジメント：新規事業）
- そのほか：ALPHA SCOPE（FAQ）、Sales Square、Healthcare Wellness、Talensfer、キミスカ 等
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 足元指標（会社予想ベース）：
- 株価：2,413円（2025-11-11終値）
- 時価総額：約1,033.8億円
- 予想EPS：98.81円（会社予想）
- 予想PER：約24.42倍（業界平均PER 23.2倍比でやや上方）
- 実績BPS：278.81円 → PBR：約8.65倍（業界平均PBR 2.3倍を大きく上回る）
- 配当利回り（予想）：約1.20%（DPS 29円、予想配当性向 約29%）
- 参考比率：
- P/S（時価総額/LTM売上）：約6.6倍
- EV/S（概算、有利子負債情報なし・現金約95.9億円考慮）：約6.0倍
- コメント：高成長・高収益・高ROE（実績ROE 28.74%）を背景に、同業平均対比でプレミアムが付与されている水準。
7. テクニカル分析
- 年初来レンジ：1,163円（安値）〜2,612円（高値）。現在値2,413円はレンジ上方3分の1付近で、高値圏寄り。
- 直近10営業日：2,332円→2,418円→2,413円と上昇後のもみ合い。2,350〜2,450円帯に短期抵抗・支持が意識されやすい価格帯が形成。
- 信用動向：信用買残36.9万株（前週比+6.85万株）、信用倍率6.55倍と買い長。短期的には需給の振れに留意。
8. 財務諸表分析
- 売上推移（千円）
- 2021/9：6,118,210
- 2022/9：7,910,662
- 2023/9：11,171,752
- 2024/9：13,914,489（前年比+24.5%）
- LTM：15,627,220（2024期比+12.3%）
- 利益・マージン（LTM）
- 売上総利益：11,322,566（粗利率 約72.5%）
- 営業利益：5,165,925（営業利益率 約33.0%）
- 当期純利益：3,474,073（純利益率 約22.2%）
- EBITDA：5,479,421（EBITDAマージン 約35.1%）
- 効率・安全性
- ROE（実績）：28.74%
- 自己資本比率（実績）：79.1%
- 3Q累計ベースの流動比率：約400%（短信計算値）
- 総資産回転率（3Q累計/総資産）：約0.86回（短信計算値）
- トピックス
- HRソリューションが売上・利益の大半を占め成長ドライバー。3Q累計で売上+26.5%、営業利益+42.6%と高い伸長。
- のれん・無形の振替や償却方針（のれん6年、無形5〜13年）に留意。
- 異常項目は軽微（LTMで-1億円程度）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当：2025/9期 1株29円（予想、期末一括）に修正。予想配当性向 約29%。
- 自己株式：当期に約174.8万株を取得。うち一部（127.6万株）をマイナビへ第三者割当で処分予定/実行（資本業務提携）。還元と戦略投資を機動的に運用。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：年初来高値圏手前での推移。直近は2,300円台後半〜2,450円帯でもみ合い。
- 関心材料：
- HR領域（Talent Palette）導入拡大と生成AI機能の進展
- グループ連携・マイナビとの資本業務提携による案件創出
- 通期ガイダンス進捗（売上成長と高い利益率の維持）
- 留意点：信用買い増加による短期需給、競争環境、無形資産償却・会計処理の影響。
11. 総評
- 強み：SaaS由来の高い継続収益と高マージン、HRソリューションの高成長、財務健全性の高さ（自己資本比率約79%・高ROE）。
- 課題：競争激化下での差別化持続、拡大投資と収益性の両立、新領域（教育DX等）の立ち上げ速度。
- バリュエーション：業界平均対比でプレミアム（PER/PBR）を許容するだけの収益性は確認できる一方、評価は相応に織り込みが進んだ水準。
- 短期視点：年初来レンジ上方に位置し、需給（信用買いの積み上がり）とイベント進捗の影響を受けやすい局面。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上+12.3%、2021→2024の3年CAGR約31%と高成長持続。
- 収益性：S
- 根拠：粗利率約72%、営業利益率約33%と国内SaaSでも高水準。
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率約79%、流動比率約400%、実質無借金に近い保守的バランスシート。
- 株価バリュエーション：C
- 根拠：予想PER24.4倍（業界23.2倍超）、PBR8.65倍（業界2.3倍超）、P/Sも高位。高収益を織り込むレンジ。
参考データ
– 株価・出来高（2025-11-11）：始値2,430円、高値2,442円、安値2,404円、終値2,413円、出来高93,800株
– 年初来高値/安値：2,612円 / 1,163円
– 発行済株式数：42,842,600株、時価総額：約1,033.8億円
– 信用残：買い36.9万株（前週比+6.85万株）、売り5.63万株、信用倍率6.55倍
注記
– 本資料は公開情報に基づく一般的な企業分析であり、投資勧誘や特定の投資判断を推奨するものではありません。数値は端数四捨五入等により差異が生じる場合があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4071 |
| 企業名 | プラスアルファ・コンサルティング |
| URL | https://www.pa-consul.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。