決算説明：東陽テクニカ（8151）

2025年9月期 決算説明資料

東陽テクニカ（東証プライム：8151） 2025年9月期 決算説明 要約（資料日：2025年11月12日）

※本要約は提供資料に基づき事実関係を整理したものです。投資助言は行いません。評価・推奨表現は含めていません。情報が資料に明記されていない項目は“–”としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社東陽テクニカ（東証プライム：8151）
  • 主要事業分野：計測・試験機器の販売・受託試験・ソリューション（先進モビリティ、脱炭素／エネルギー、情報通信／情報セキュリティ、EMC／大型アンテナ、海洋／防衛、ソフトウェア開発支援 等）

• 説明会情報

  • 開催日時（資料日）：2025年11月12日（決算説明資料の日付）
  • 説明会形式：決算説明会を実施（資料上は決算説明会実施の実績あり。形式：対機関投資家向け/報道向けのプレゼンを実施）

  ※本資料単独で当該回のオンライン／オフラインの明記はなし。
  – 参加対象（決算説明会の主な対象）：国内外の機関投資家・アナリスト、報道機関、個人投資家向けの回も実施
  – 説明者
  – 主な発表者（役職ベース）：CEO、CFO、執行役員、IR担当者（資料に記載されたIR活動の対応者）
  – 発言概要（要旨）
  – 2025年9月期の業績（売上・利益の実績）と要因説明（大型案件の期ずれ、各セグメントの増減要因、経費増）
  – 受注高・受注残高の好調（過去最高水準）
  – 2026年9月期の業績予想（増収増益予想）とその根拠（受注残高の積み上げ）
  – 中期経営計画「TY2027」の進捗と重点施策（防衛、脱炭素、先進モビリティ、海外展開、M&A等）
  – 株主還元方針（DOE5%以上、配当方針）およびIR活動
  – 報告期間
  – 対象会計期間：2025年9月期（2024/10〜2025/9期）
  – セグメント（名称と概要）
  – 先進モビリティ：自動運転（AD/ADAS）評価システム、eモビリティ向け設備、振動騒音計測など
  – 脱炭素／エネルギー：燃料電池・水電解評価システム、電気化学測定、低温・磁気測定など（子会社による製造・量産）
  – 情報通信／情報セキュリティ：ネットワーク性能試験機器、脆弱性スキャナ、大容量パケットキャプチャ等、サイバーセキュリティサービス
  – EMC／大型アンテナ：電波暗室・大型アンテナ等のシステムおよび関連設備
  – その他事業：海洋／防衛（ROV等）、ソフトウェア開発支援、受託試験・サービス等

業績サマリー（連結、単位：百万円）

• 主要指標（2024年9月期 実績 → 2025年9月期 実績、前期比）
  • 売上高：35,042 → 32,559（▲2,483、▲7.1%）
  • 営業利益：3,366 → 1,914（▲1,452、▲43.1%）
  • 営業利益率：9.6% → 5.9%（▲3.7ポイント）
  • 経常利益：3,375 → 1,985（▲1,390、▲41.2%）
  • 当期純利益：2,522 → 1,195（▲1,327、▲52.6%）
• 進捗状況（中期経営計画／年度目標に対する到達度）
  • 中期経営計画「TY2027」（2025/9期〜2027/9期）目標：売上高450億円＋α（新規M&A合算で500億円以上を目標）、営業利益45億円、ROE11%。
  • 2025年9月期実績（売上32,559百万円＝約325.6億円）は、TY2027の売上目標450億円に対して概ね約72%相当（325.6/450）。営業利益等は目標に到達していない（営業利益1,914百万円）。
• セグメント別（2024→2025 実績、単位：百万円）
  • 先進モビリティ：売上 9,826 → 7,595（▲22.7%）、セグメント利益 2,077 → 707（▲65.9%）
  • 脱炭素／エネルギー：売上 6,585 → 5,841（▲11.3%）、セグメント利益 1,591 → 943（▲40.8%）
  • 情報通信／情報セキュリティ：売上 7,481 → 8,120（＋8.5%）、セグメント利益 388 → 686（＋76.8%）
  • EMC／大型アンテナ：売上 4,681 → 4,427（▲5.4%）、セグメント利益 237 → 168（▲28.9%）
  • その他（海洋／防衛、ソフト開発等）：売上 6,468 → 6,573（＋1.6%）、セグメント利益 982 → 631（▲35.7%）
• セグメント別売上の構成比（2025年9月期 売上合計 32,559 百万円）
  • 先進モビリティ：約23.3%（7,595）
  • 脱炭素／エネルギー：約17.9%（5,841）
  • 情報通信／情報セキュリティ：約25.0%（8,120）
  • EMC／大型アンテナ：約13.6%（4,427）
  • その他：約20.2%（6,573）

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス
  • 売上高は前期比7.1%減、営業利益は同43.1%減。主要因は国内外の大型案件の売上計上の期ずれ（特に先進モビリティの海外大型案件）および期初受注残が少なかった脱炭素／エネルギーの減少。
  • 一方で情報通信／情報セキュリティ、海洋／防衛は堅調で増加。受注高・受注残高は過去最高を記録（受注高 40,151 百万円、受注残高 24,625 百万円）。
  • 売上総利益率は前期通期比で＋0.3ポイント（2025年通期では43.6%、第4四半期は44.7%）。
• 増減要因（営業利益の増減要因）
  • 主な減益要因：減収の影響（▲1,076 百万円）、研究開発費増（▲164）、販管費等の増加（▲202）、人件費増（▲111）等。
  • 改善要因：売上総利益率の上昇（＋101 百万円）や事業構成の変化による利益率向上が一部寄与。
• 競争環境
  • 防衛関連の大型案件獲得、海外展開（Rototest社のドイツ拠点、BioLogicへのOEM、IQMとの協業など）で事業機会を拡大中。競合他社との比較数値は資料に明記なし（→ –）。
• リスク要因（資料記載・想定される外部要因）
  • 顧客側の建屋建設や設備工事遅延による売上計上時期のずれ（タイミングリスク）
  • 為替変動（円/ドル）が売上総利益率に影響（資料でTTM推移を掲載）
  • サプライチェーン、部材調達コスト（英国ポンド高等の影響例あり）
  • 防衛関連やエネルギー関連の規制・予算変動の影響

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画 “TY2027” の柱）
  • 重点事業分野：防衛ビジネス、脱炭素／エネルギー、先進モビリティ
  • 差別化：高付加価値提供、リカーリングビジネスと自社開発製品の拡大
  • 海外展開：海外売上拡大のための拠点設置（例：Rototest ドイツ拠点）
  • 成長戦略：M&A・新規事業の加速（複数案件が進行中）
  • 財務・資本戦略：キャッシュアロケーション計画（成長投資、株主還元、経営基盤強化）
• 進行中の主要施策・プロジェクト（資料から）
  • 海洋／防衛：複数の大型案件受注（ROV 等）、受注残高大幅増
  • 脱炭素／エネルギー：子会社（エル・テール社）の生産能力強化、BioLogic社向けOEM開始（2025年7月）、中国での総代理店権取得（BioLogic製品）
  • 先進モビリティ：Rototest社のドイツ販売拠点開設、試験支援サービスの事業化推進、空飛ぶクルマ（SkyDrive）の試験支援
  • 量子分野：IQM（超電導型量子コンピューター）を日本国内販売代理店として参入、量子センシング等の展開
  • 財務面：TY2027期間中の資金調達計画（事業収益CF 90億円＋α、資金調達 60億円想定）、成長投資 85億円、株主還元 50億円＋α 等
• セグメント別施策と期待効果
  • 先進モビリティ：欧州ドイツ拠点での販売・受託試験拡充、AD/ADAS評価事業の拡大（狙いは売上回復と海外拡販）
  • 脱炭素／エネルギー：OEM供給と子会社量産体制で欧州・北米販路拡大（2030年に燃料電池関連で目標売上あり）
  • 情報通信／情報セキュリティ：大手通信事業者向け製品、サイバーセキュリティ案件拡大で収益性向上
  • 海洋／防衛：大型案件の獲得で中長期の収益源化を目指す

将来予測と見通し

• 次期（2026年9月期）連結業績予想（単位：百万円）
  • 売上高：39,000（前期比＋6,441、＋19.8%）
  • 営業利益：3,600（前期比＋1,686、＋88.0%）
  • 営業利益率：9.2%（＋3.3ポイント）
  • 経常利益：3,700（＋86.4%）
  • 当期純利益：2,600（＋117.5%）
• 予想の根拠（資料記載）
  • 受注が好調で受注残高が高水準に積み上がっているため、来期は大型案件の売上計上による大幅増収増益を見込む。
• 中長期（TY2027）進捗と達成可能性
  • TY2027目標：売上450億円＋α（M&A含め500億円超を目標）、営業利益45億円、ROE11%。
  • 2025実績は売上で約325.6億円（目標に対して進捗率約72%）だが、営業利益等は目標から乖離。M&A・海外展開等の施策で成長を加速する計画。
• マクロ要因の影響
  • 為替（円/ドル）変動：売上総利益率に影響（資料で推移を提示）
  • 防衛予算、エネルギー政策（脱炭素推進）、自動車（EV）市場動向：受注・投資の追い風要因
  • 金利・資本コスト：株主資本コスト（資料上は6.1%〜6.5%と認識）を踏まえた資本政策を進める旨

配当と株主還元

• 配当方針
  • 2025年9月期から3年間の配当方針：DOE（自己資本配当率）5%以上を目指す
  • 自己株式取得は成長投資とのバランスを見ながら適宜検討
• 配当実績・見込み
  • 2025年9月期（予定）：1株当たり配当 69円（過去最高、DOE 5.3%）
  • 2026年9月期（予想）：1株当たり配当 70円（増配予定、“TY2027”で継続的な増配を目指す）
  • 参考：2025年9月期の配当金支払い額は資料内で約15億円（実績）と記載
• 特別配当：資料上は特別配当の記載なし（→ 特別配当なし）

製品やサービス

• 主な製品・新製品
  • AD/ADAS評価システム、電動推進システム評価ベンチ、耐久風洞設備
  • 燃料電池／水電解評価システム（自社製、BioLogic社向けOEM開始）
  • 電池充放電評価装置の中国における総代理店権（BioLogic製品）
  • EMCシステム、大型アンテナ・電波暗室設備
  • 大容量パケットキャプチャ、脆弱性スキャナ 等
  • 量子コンピューター（IQM社のオンプレミス型製品を国内販売代理で展開）
• サービス
  • 受託試験サービス（受託試験、試験支援サービスの事業化推進）
  • 試験設備の設置・評価・運用支援、海外販売・ローカルサービス（例：Rototest ドイツ拠点での受託試験）
  • ソフトウェア開発支援（ゲーム、車載関連向け支援等）
• 協業・提携
  • BioLogic（フランス）へのOEM供給、同社製品の中国総代理店権取得
  • Rototest（スウェーデン子会社）によるドイツ販売拠点開設
  • IQM（量子コンピューター）との国内販売代理契約
  • SkyDrive（空飛ぶクルマ）向け評価支援 等

重要な注記

• 会計方針：資料上での会計方針変更の明記なし（→ –）
• リスク要因（資料および想定）
  • 顧客側都合による大型案件の納期・売上計上時期のずれ
  • 為替や原材料・部材価格の変動
  • 海外展開・拠点設置に伴う市場リスク、規制リスク
  • 新規事業（量子、海外M&A等）に伴う投資回収・実行リスク
• その他（今後のイベント・連絡先等）
  • IR活動：個別IRミーティング、決算説明会、個人投資家向け説明会等を継続（2025年9月期 実績：個別IR39回、決算説明会2回、個人投資家向け2回 等）
  • IRニュースメール登録：https://www.toyo.co.jp/ir/mail-magazine/
  • お問い合わせ（資料記載）：経営企画部 toyo-ir@toyo.co.jp
  • 本資料の将来予測に関する免責：資料に記載の予測は所与の情報に基づくものであり、保証するものではない旨の注記あり

必要であれば、以下を追加で作成します（ご指定ください）
– セグメント別の詳細数値表（CSV形式）
– FY2026予想の前期比増減の内訳推定（売上構成に基づく推計）
– TY2027目標達成シナリオ（主要仮定の整理）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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