ソディック（6143）企業分析レポート
株価：943円（2025-11-12終値）／市場区分：東証プライム／業種：機械
本資料は開示資料・提供データに基づく事実整理です。投資助言は行いません。数値は特記ない限り連結ベース。LTM＝直近12か月。
1. 企業情報
- 概要：放電加工機（EDM）で世界首位級。工作機械（EDM、金属3Dプリンタ、マシニングセンタ、CAD/CAM）、産業機械（射出成形機等）、食品機械（製麺機・米飯装置）を展開。EDM等で用いるリニアモータ・モーションコントローラを内製し、要素技術を強みとする。
- 事業セグメントと売上構成（目安）：工作機械約70％、産業機械約13％、食品機械約10％、その他約7％。海外売上比率68％（2024期）。
- 最近の動き：Prima Additive S.r.l.（金属3Dプリンタ、イタリア）を2025年5月に連結化。2025年7月、アドバンテッジパートナーズと事業提携・資金調達（社債発行など）を実施。
- 従業員数：3,294人、本社：横浜市都筑区。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：EDMで世界首位級。NC装置・リニア駆動の内製や高速・高精度加工の実績が技術的優位性。
- 主な競合：三菱電機（EDM）、牧野フライス（EDM/工作機械）、GF Machining Solutions（海外）など。射出成形機では日系・中華系大手が競合。
- 競争優位：
- 内製要素（リニアモータ、コントローラ）による制御最適化と高精度化
- 光コネクタ・半導体・航空宇宙など高付加価値用途の需要取り込み
- 金属3Dプリンタの製品群強化（Prima Additive連結）
- 課題：
- 設備投資サイクルの影響を受けやすい（景気・為替・地政学の変動）
- 中華圏需要への依存度（是正を進行中）
- 産業機械の収益性底上げ・モデルシフトの定着
3. 経営戦略と重点分野
- 方針（会社開示より）
- 中国市場依存の低減／生産・販売のグローバル再構築（蘇州→厦門集約等）
- 選択と集中、高付加価値製品へのシフト（EDM・金属AMの強化）
- バランスシートの改善（借入構成の見直し、社債発行）
- 重点施策
- Prima Additive連結による金属3Dプリンタの拡充と付加価値向上
- 工作機械の生産集約・人員最適化など構造改革で収益性改善
- 中華圏のCS/テクセンター整備、新拠点でのサービス強化
- 通期見通し（2025年計画・修正なし）
- 売上高 77,400百万円、営業利益 4,300百万円、純利益 2,900百万円、EPS 57.35円
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：装置販売が中心。高精度加工分野の更新・能力増強投資、光通信・半導体・航空宇宙など構造的需要に支え。食品機械や保守サービスでキャッシュフロー平準化に寄与。
- 適応力：要素技術内製と製品ライン拡張（AM/3Dプリンタ等）で用途拡大。中国依存抑制や生産集約によりコスト耐性を高める方針。
- リスク：マクロ減速・為替・地政学、主要顧客（自動車等）の投資抑制、統合（M&A）リスク。
5. 技術革新と主力製品
- 技術：リニアモータ・制御系の内製、超精密加工、金属AM（3Dプリンタ）領域の拡充。
- 主力・成長ドライバー：
- EDM（型彫・ワイヤ・細穴）＝高精度加工の中核
- 金属3Dプリンタ＝高付加価値案件の拡大余地
- 射出成形機（光コネクタ・医療等）、食品機械（更新・海外伸長）
6. 株価の評価（バリュエーションの目安）
- 株価 943円、時価総額 約516.7億円
- 会社予想EPS 57.30円 → PER 約16.46倍（業界平均PER 16.6倍と近似）
- 実績BPS 1,660.44円 → PBR 約0.57倍（業界平均PBR 1.4倍を下回る）
- 概算EV/S：EV ≒ 516.7＋370.9−476.2＝約411億円、売上（LTM）約790億円 → EV/S ≈ 0.5倍
- 参考感度：
- 業界平均PER（16.6倍）× 会社予想EPS（57.3円） ≈ 951円（現株価と同水準）
- 業界平均PBR（1.4倍）× BPS（1,660円） ≈ 2,324円（PBR観点では低位）
（注）PERは収益変動の影響を受けやすく、PBRは資産効率の差を反映しにくい点に留意。
7. テクニカル分析
- トレンド位置：現在株価は50日移動平均線（約912円）・200日移動平均線（約878円）を上回り、中期的には上向き基調。
- 年初来レンジ：安値664円／高値1,043円に対し943円はレンジ上側（下から約74%の水準）、高値まで約−10%。
- 直近の値動き：11/10に出来高増で急落後、2営業日で戻り。10日平均出来高は3か月平均を上回り、短期的な関心は上昇。
- 信用動向：信用倍率3.14倍。買残は減少、売残は増加（やや需給は均衡方向）。
8. 財務諸表分析
- 売上推移（百万円）
- 2021: 75,174 → 2022: 80,495 → 2023: 67,174 → 2024: 73,668 → LTM: 78,054
- LTM YoY: 約+5.9%、3年CAGR（2021→2024）: 約−0.7%（足元は回復基調）
- 収益性
- 粗利率（LTM）≒ 26,784/78,054 ≈ 34%
- 営業利益（LTM）4,441、営業利益率 ≈ 4.7%（第3Q累計は約5.4%まで改善）
- EBITDA（LTM）9,583（マージン約12%）
- ROE（実績）5.1%、ROA（LTM）約1.9%（改善途上）
- キャッシュ・財政状態
- 現金等 476億円、総有利子負債 371億円 → ネットキャッシュ約+105億円
- 自己資本比率 58.2%／流動比率 3.0倍と安全性は良好
- 社債増、借入金減で資本構成を調整中
- セグメント（2025年3Q累計）
- 工作機械：売上41,277（+10.9%）、利益4,358（構造改革の効果）
- 産業機械：売上7,188（+12.4%）、利益364（モデルシフト費用で利益率は低下）
- 食品機械：売上4,039（+14.5%）、利益521（更新・海外需要）
- その他：売上3,840（±0%）、利益200（黒字化）
9. 株主還元と配当方針
- 会社予想配当：年間29円（中間14円・期末15円）／予想利回り約3.08%
- 配当性向（参考）：約33%
- 自己株式：保有比率7.56%（取得の有無は直近開示を要確認）
- 5年平均配当利回り：約3.4%（安定的なレンジ）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+26%（市場平均対比で良好）
- ボリューム：直近10日平均出来高が3か月平均を上回る（イベント後の関心増）
- 価格ドライバー：
- 工作機械の高付加価値分野（光コネクタ、半導体、航空宇宙）需要
- 中国リスクの緩和進捗、構造改革による利益率改善
- 為替、マクロ投資サイクル、M&A統合の進展
11. 総評
- EDMを核に高付加価値分野への浸透と要素技術内製が強み。金属3Dプリンタの拡張、構造改革により収益性は改善傾向。
- LTM売上は回復基調、営業利益率も5%前後まで改善。財務はネットキャッシュ・自己資本比率ともに良好。
- バリュエーションはPERが業界平均並、PBR・EV/Sは低位水準。事業ポートフォリオの高度化と利益率の定着が評価の鍵。
- リスクは設備投資サイクル、為替・地政学、統合（M&A）実行の不確実性。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上YoY +約6%、2025年3Q累計売上+10.5%。一方、3年CAGRは横ばい〜微減。足元は回復。
- 収益性：B
- 根拠：粗利率約34%、営業利益率LTM約4.7%（改善中）。業界トップ水準ではないが改善トレンド。
- 財務健全性：A
- 根拠：自己資本比率58%、流動比率3.0倍、ネットキャッシュ約+105億円。
- 株価バリュエーション：A
- 根拠：PERは業界平均並、PBRは業界平均を下回る水準、EV/Sも低位。
補足
– データ出所により一部数値に差異が見られますが、本稿では決算短信・提供損益計算書のLTM数値を重視して整理しています。
– 参考イベント：2025-12-29 権利落ち日（予定）。
企業情報
| 銘柄コード | 6143 |
| 企業名 | ソディック |
| URL | http://www.sodick.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。