決算説明：東陽テクニカ（8151）

2025年9月期 第3四半期決算説明資料

株式会社東陽テクニカ（決算説明まとめ：2025年9月期 第3四半期）

以下は、提供いただいた決算説明資料（2025年8月6日実施分）をもとに整理した要点です。情報が資料に明記されていない項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社東陽テクニカ（東証プライム：8151）
  • 主要事業分野：先進モビリティ、脱炭素／エネルギー、情報通信／情報セキュリティ、EMC／大型アンテナ、海洋／防衛、ソフトウェア開発支援 等
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月6日（資料日付）
  • 説明会形式（オンライン/オフライン）：–（資料に明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料に個人名・役職の明記なし）
  • 発言概要：資料に基づく決算ハイライト、業績予想の修正、中期経営計画「TY2027」の進捗、受注/受注残高の状況、株主還元方針などを説明。IR連絡先：経営企画部 toyo-ir@toyo.co.jp
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期（Q3累計）
• セグメント（名称と概要）
  • 先進モビリティ：振動騒音計測関連等（自動車・航空宇宙向けが中心）
  • 脱炭素／エネルギー：低温・磁気測定、電気化学測定、燃料電池／水電解評価等
  • 情報通信／情報セキュリティ：ネットワーク性能試験製品、脆弱性スキャナ、大容量パケットキャプチャ、サイバーセキュリティ案件等
  • EMC／大型アンテナ：EMC試験設備、大型アンテナシステム等
  • その他事業：海洋／防衛、ソフトウェア開発支援、その他（赤外線カメラ、水中通話機等）

業績サマリー（第3四半期累計：2025/9 Q3 実績）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：23,445 （前年同期 25,920、増減 ▲2,475、▲9.5%）
  • 営業利益：1,080 （前年同期 2,952、増減 ▲1,872、▲63.4%）
  • 営業利益率：4.6%（前年同期 11.4%、▲6.8ポイント）
  • 経常利益：1,227 （前年同期 3,080、▲1,853、▲60.1%）
  • 当期純利益：609 （前年同期 2,301、▲1,692、▲73.5%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（当期業績予想に対する現時点の到達率）
  • 2025年9月期（通期）修正予想：売上高 32,000、営業利益 1,500、当期純利益 800（単位：百万円）
  • Q3累計進捗（Q3累計÷通期修正予想、単純計算）
  • 売上高進捗：23,445 / 32,000 ≒ 73.3%
  • 営業利益進捗：1,080 / 1,500 = 72.0%
  • ※注：単純比較（資料の算出前提や会計処理タイミングにより実務上の進捗評価は異なる場合あり）
• セグメント別状況（2025/9 Q3 実績、単位：百万円）
  • 先進モビリティ：売上高 5,364（前年同期比 ▲27.8%）、セグメント利益 289（▲83.5%）
  • 脱炭素／エネルギー：売上高 4,624（▲7.0%）、セグメント利益 900（▲31.2%）
  • 情報通信／情報セキュリティ：売上高 5,904（+7.6%）、セグメント利益 645（+119.5%）
  • EMC／大型アンテナ：売上高 2,852（▲20.0%）、セグメント利益 ▲72（前期は黒字）
  • その他事業（海洋／防衛、ソフト開発支援等）：売上高 4,699（+5.4%）、セグメント利益 240（▲62.3%）
• 受注関連（Q3実績）
  • 受注高：31,337（単位：百万円、過去最高、前年同期比 +27.4%）
  • 受注残高：24,924（+44.0%）

業績の背景分析

• 業績ハイライト・要因（資料記載の主なポイント）
  • 売上・利益減少の主因：先進モビリティの複数の海外大型案件（下期に計上予定）が顧客側の建屋・設備工事遅延により来期にずれ込み、当年第3四半期での売上計上が減少。
  • その他増益要因：情報通信／情報セキュリティやソフトウェア開発支援は堅調に推移し増収。
  • 費用要因：売上総利益率低下、研究開発費増、 人件費・販管費増により営業利益が圧迫。
  • 特に当期純利益は、事業会社ごとの利益構成変化で連結実効税率が法定実効税率を上回ったため大幅減。
• 増減要因の内訳（営業利益増減要因の概略）
  • 最大の減益要因は「減収影響（複数の海外大型案件の来期繰延）」、次いで「売上総利益率の低下」、さらには研究開発費、人件費、その他販管費の増加、防衛関連の一過性コスト等。
• 競争環境・競争優位性
  • 市場動向：防衛分野は防衛予算拡大を背景に需要好調で大型案件獲得が進む。脱炭素（特に水素／電池関連）は需要拡大が見込まれる。情報通信分野は大手通信事業者向け製品やセキュリティ案件が堅調。
  • 競争優位性に関する資料記載：自社開発製品の拡販、OEM（BioLogic向け）、IQM社との代理店契約（量子コンピューター事業参入）等の取り組みで差別化を図る旨。
• リスク要因（資料で言及のある外的要因等）
  • 顧客側の工事・納品遅延に伴う売上計上タイミング（収益認識の影響）
  • 為替変動（円/米ドル相場）が売上総利益率に影響（資料に為替推移と売上総利益率の関係を掲載）
  • 防衛関連の一過性コスト、国際情勢や規制変更による影響

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画 “TY2027”）
  • 目標（TY2027）：売上高 450億円（M&A含め500億円以上目標）、営業利益 45億円、ROE 11%
  • 主戦略：
  • 注力分野：先進モビリティ、防衛ビジネス、脱炭素／エネルギー
  • 高付加価値提供（リカーリングビジネス拡大、自社開発製品拡大）
  • 海外事業拡大（拠点設置による海外売上増）
  • M&A・新事業の積極化
  • サステナビリティ経営と財務・資本戦略も掲げる
• 進行中の主要施策（資料のトピックス）
  • 防衛ビジネス：今期に防衛向け大型案件を複数受注。2027年度に売上50億円以上、2029年度以降に100億円以上を目標。
  • 脱炭素／エネルギー：自社製燃料電池／水電解評価システムのOEM供給を仏BioLogic社へ開始（2025年7月）。El-Teal（子会社）の量産体制強化、欧州・北米展開予定、2030年9月期に10億円売上目標。
  • 量子コンピューター：フィンランドIQM社と日本国内販売代理店契約を締結。オンプレミス型の入門〜先進モデル販売による事業展開。
  • ESG：FTSE Blossom Japan Index の構成銘柄に初選定（ESG評価の強化）
• セグメント別施策と進捗
  • 先進モビリティ：大型海外案件の受注・納品調整（来期寄与見込み）。振動騒音測定製品は好調。
  • 脱炭素：水素関連・電気化学分野への投資拡大、BioLogicとの連携強化で中国・欧州市場拡大。
  • 情報通信／情報セキュリティ：ネットワーク試験機器・セキュリティ案件の拡販、人的リソース最適化で収益改善。
  • EMC／大型アンテナ：受注残や納期進捗に対応、新製品開発費を投じつつ大型案件獲得を目指す。
  • 海洋／防衛・ソフト開発支援（その他）：大型案件受注で受注高・受注残が大幅増。海洋/防衛は引き続き成長領域。

将来予測と見通し

• 今期（2025年9月期）業績予想（連結・修正予想、単位：百万円）
  • 売上高：32,000（当初33,000→修正32,000）
  • 営業利益：1,500（当初2,400→修正1,500）
  • 経常利益：1,500
  • 当期純利益：800（当初1,750→修正800）
  • 修正の理由：複数の海外大型案件の売上計上が来期へずれ込んだこと、防衛関連の一過性コスト、連結実効税率の上振れ等
  • なお資料は「来期にずれた大型案件の収益は来期業績に大きく貢献する見込み」と明記
• 中長期計画の進捗と目標達成可能性
  • 受注高・受注残は高水準で、Q3時点で受注高 313億円相当、受注残 249億円相当と積み上がっている点を強調（資料）。これがTY2027目標到達の基盤になる旨を示している。
  • ただし、売上の計上タイミングや案件ごとの採算性、投資コスト等が計画達成には影響。
• マクロ経済の影響
  • 為替（円/ドル）変動が売上総利益率に影響（資料に為替推移と粗利率の関係を掲載）
  • 防衛予算や各国の政策（脱炭素関連支援等）、世界的な電池・EV投資動向が需要に影響
  • 金利やグローバル景気動向も受注・投資判断に影響する可能性

配当と株主還元

• 配当方針
  • 2025年9月期から3年間の方針：DOE（自己資本配当率）5%以上を目標
  • “TY2027”期間で10年連続増配を目指す旨を表明
  • 自己株式取得は「成長投資とのバランスを見ながら適宜検討」
• 配当実績・予想（資料の表示）
  • 2024/9 実績：年間配当 68円（内訳等は資料参照）
  • 2025/9 予想：年間配当 69円（資料では中間 30円、期末 39円の見込みとして示唆）
  • 配当予想は変更なしで、今期の配当は過去最高額となる見通し（資料記載）
• 特別配当：資料に記載なし（なし）

製品やサービス

• 主な製品（資料抜粋）
  • 振動騒音計測装置、低温測定・磁気測定機器、電気化学測定システム、燃料電池／水電解評価システム
  • ネットワーク性能試験機器、脆弱性スキャナ、大容量パケットキャプチャ装置
  • EMC試験設備、大型アンテナシステム、赤外線カメラ、水中通話機器 等
• サービス・提供エリア・顧客層
  • 提供エリア：国内外（中国・欧州・北米へ販売展開強化の計画あり）
  • 顧客層：自動車メーカー・完成車メーカー、車載部品メーカー、通信事業者、サービスプロバイダ、電池メーカー、研究開発機関、官公庁（防衛） 等
• 協業・提携
  • BioLogic（仏）へのOEM供給開始（燃料電池／水電解評価システム）
  • BioLogic社製チャネル（中国全土）に関する代理権取得（資料に記載）
  • フィンランドIQM社と日本国内販売代理店契約（量子コンピューター事業参入）
  • 昨年子会社化したEl-Teal（量産体制強化） 等

重要な注記

• 会計方針：資料での会計方針変更の記載はなし（特有の会計処理変更：–）
• 特記事項リスク
  • 連結実効税率が法定実効税率より高くなる影響が当期純利益に影響している点を明記
  • 売上計上タイミングのずれ（顧客都合）により業績が期間で変動する可能性
  • 為替変動、国内外の政策・規制、受注の集中度合い等に注意
• その他（IR関連）
  • 決算説明会の書き起こし・資料はIRサイトで公開（資料にURL記載）
  • IR問合せ：経営企画部 toyo-ir@toyo.co.jp

上記は資料に記載された内容を整理したものです。資料に明記のない項目は「–」としてあります。投資判断につながる具体的な助言は行っていません。追加で確認したい項目（例：代表者、説明者の氏名、詳細なEPS、決算短信の提出日等）があればお知らせください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。