北洋銀行（8524）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、北洋銀行（8524）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
北洋銀行は、北海道を地盤とする第二地方銀行最大手です。1917年設立。主に個人および法人向けの様々な銀行商品・サービスを提供しています。預金、貸出、有価証券運用が主な事業内容であり、北海道内の貸出シェアは約3割を占めています。かつての北海道拓殖銀行や札幌銀行の事業を取り込むことで規模を拡大してきました。
2. 業界のポジションと市場シェア
北洋銀行は、北海道において最大の預金量・貸出量を誇る地方銀行であり、地域金融における確固たる地位を築いています。道内貸出シェア約3割という数字から、地域経済において重要な役割を担っていることがわかります。強みは、地域密着型のサービス展開と、長年にわたる顧客基盤、M&Aによる事業規模の拡大にあります。一方、地方銀行業界全体としては、人口減少や地域経済の停滞といった構造的な課題に直面しています。しかし、近年は金利上昇局面に入りつつあり、銀行業界の収益環境は改善の兆しを見せています。
3. 経営戦略と重点分野
明確な中期経営計画の詳細は提供データにはありませんが、決算短信や財務状況から以下の戦略的重点分野が推察されます。
* コア業務収益の拡大: 貸出金の増加（特に法人向け）と利回り改善、有価証券運用の機動的な管理により、本業の収益力を強化。
* 顧客資産運用の支援: 預り資産（投資信託、公共債等）の増加を図り、フィービジネスの強化を通じて収益の多様化を目指す。
* コスト効率の改善: コアOHR（経費率）の改善が見られ、効率的な経営に注力していると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
北洋銀行の事業モデルは、北海道内の預貸業務を基盤としています。地域経済の動向に大きく影響される特性がありますが、道内における圧倒的な地盤は安定した収益基盤を提供します。日本の金利上昇局面は銀行の資金利益を押し上げるため、収益性の改善を通じて事業の持続可能性が高まる可能性があります。また、預り資産の増加は、金利収入に依存しすぎない収益構造への転換を示唆しており、将来の安定成長に寄与すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供データに具体的な技術革新に関する記述はありませんが、銀行業界全体でデジタルトランスフォーメーション（DX）の推進は不可欠です。オンラインバンキングやモバイルサービス、FinTech連携などを通じた顧客利便性向上への取り組みが予想されます。主力製品は、個人向けの住宅ローンやカードローン、法人向けの事業性融資、預金商品、そして投資信託・保険などの金融商品仲介サービスです。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 750.0円
- PER（会社予想）: 11.62倍
- PBR（実績）: 0.70倍
- EPS（会社予想）: 64.54円
- BPS（実績）: 1,067.78円
- 業界平均PER: 10.7倍
- 業界平均PBR: 0.4倍
現在のPERは業界平均と比べてやや割高な水準です。PBRは業界平均を大幅に上回っており、直近の株価上昇と将来の収益改善への期待が織り込まれている可能性があります。単純な指標比較では割高感があるものの、今後の金利環境の変化といった外部要因による収益成長期待が背景にあると考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価750.0円は、年初来高値762.00円に迫る水準であり、年初来安値356.00円と比較すると大幅に上昇しています。52週変化率は+74.29%と非常に高く、強い上昇トレンドにあります。50日移動平均（720.68円）および200日移動平均（594.55円）を大きく上回って推移しており、テクニカル的には高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高（Total Revenue）: 過去数年間は112,099百万円（2022年3月期）から140,413百万円（過去12ヶ月）と増加傾向にあります。2026年3月期中間期も経常収益が前年中間期比+29.6%と大きく伸長しています。
- 純利益（Net Income Common Stockholders）: 2023年3月期に一時減少したものの、その後は回復し、20,608百万円（2025年3月期）から24,734百万円（過去12ヶ月）と増加が続いています。2026年3月期中間期も親会社株主に帰属する中間純利益が前年中間期比+48.8%と大幅な増益となっています。
- EPS: 利益と同様に増加傾向です。
- ROE（実績）: 5.01%（過去12ヶ月では5.23%）。日本の銀行業としては標準的な水準ですが、改善傾向にあります。
- ROA（過去12ヶ月）: 0.16%と安定した推移です。
- 自己資本比率: 提供データにある「自己資本比率（実績）2.8%」は、銀行固有のバーゼル規制に基づくものではなく、日本の銀行業の評価には「バーゼルⅢベース等の自己資本比率」がより適切です。連結では12.83%（速報値）と開示されており、これは国内基準（最低4%）を大きく上回る健全な水準です。
- キャッシュフロー: データがないため評価をスキップします。
- 貸出金・預金: 貸出金は増加、預金は減少しており、借用金が増加しています。
- 信用コスト: 前年より増加しているものの、資金利益の拡大により吸収できています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.47%
- 1株配当（会社予想）: 26.00円
- 配当性向（Payout Ratio）: 39.08%（過去12ヶ月）。安定配当を継続しており、利益水準から見ても再投資と配当のバランスが取れた健全な範囲です。
- 自社株買い: 2025年5月30日に自己株式21,000,000株の消却を実施しており、積極的な株主還元策として評価できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は強い上昇モメンタムの中にあり、年初来の株価上昇率も非常に高いです。これは、日銀の金融政策転換による金利上昇への期待が、銀行収益改善につながるとの見方から、投資家の関心が高まっていることを示唆しています。出来高も活発で、市場の注目を集めていると考えられます。信用取引では買い残が多く、信用倍率は8.75倍ですが、直近では買い残が減少しています。
11. 総評
北洋銀行は、北海道内で盤石な顧客基盤を持つ地域金融機関です。金利上昇の環境下で、資金利益の拡大により業績は好調に推移しており、2026年3月期中間期も大幅な増収増益を達成しました。バーゼルⅢベースでの自己資本比率も健全な水準を維持しています。株価は年初来で大きく上昇し高値圏にありますが、これは今後の収益拡大への期待が織り込まれているものと考えられます。安定した配当と自己株式消却による株主還元にも力を入れています。
12. 企業スコア
- 成長性：S
- LTM売上成長率（YoY）は約17.4%、3年CAGRは約7.8%。直近四半期売上成長率も15.70%と高く、2026年3月期中間期の経常収益も前年中間期比+29.6%と大幅な増収を記録しており、非常に高い成長性を示しています。
- 収益性：A
- 過去12ヶ月のOperating Marginは21.06%と良好です。ROEも5.23%と改善傾向にあり、コア業務純益の増加やコアOHRの改善が見られることから、業界平均を上回る収益性を維持していると評価できます。
- 財務健全性：S
- バーゼルⅢベースの連結自己資本比率は12.83%と、銀行業として非常に健全な水準を大幅にクリアしています。不良債権比率も低く保たれており、財務の健全性は極めて高いと評価できます。
- 株価バリュエーション：C
- PER（会社予想11.62倍）は業界平均（10.7倍）と比較してやや割高な水準です。PBR（実績0.70倍）は業界平均（0.4倍）を大きく上回っており、現在の株価は業界平均と比較して割高感があると判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 8524 |
| 企業名 | 北洋銀行 |
| URL | http://www.hokuyobank.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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