ＷＡＳＨハウス (6537) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
ＷＡＳＨハウス（6537）の企業分析レポートをお届けします。本レポートは提供された情報に基づき、公平な視点で企業の現状を分析することを目的としています。投資判断はご自身の責任において行ってください。
1. 企業情報
ＷＡＳＨハウスは、九州を発祥とするコインランドリー「WASHハウス」の直営およびフランチャイズ（FC）展開を主力事業としています。遠隔管理システムを導入することで効率的な店舗運営を実現しており、タイや中国への海外展開も行っています。事業セグメントとしては、「FC部門」が売上高の12%、「店舗運営部門」が88%を占め、近年では「コンテナ事業」も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
コインランドリー市場における具体的な市場シェアはデータから不明ですが、ＷＡＳＨハウスは独自の遠隔管理システム、キャッシュレス決済に対応した自社アプリ（累計100万ダウンロード達成）を通じて、利便性と運営効率を追求し差別化を図っています。アプリを活用した顧客接点の強化や新たな収益源の創出を目指すことで、競争力を維持しようとしています。収益の大部分を占める店舗運営部門の強化が、業界内でのポジションを維持する上で重要です。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、主に以下の分野に注力しています。
* FCモデルの強化: オペレーション受託型FCの創出や開業パッケージ販売により、新規フランチャイズオーナーの獲得と出店支援を進めています。
* 運営品質の統一: 24時間コールセンター、管理カメラ、遠隔コントロールシステムにより、全ての店舗で高い運営品質を保ち、収益の安定化を図っています。
* デジタル施策: WASHハウスアプリをプラットフォームと位置づけ、キャッシュレス決済、予約機能、広告配信、相互送客システムなどを通じて、顧客利便性の向上と収益源の多様化を進めています。
* 新規事業: コンテナハウスを活用した宿泊施設（コンテナホテル）の販売・貸付・運営管理受託、災害時対応の移動式ランドリーなど、新たな事業領域の開拓にも取り組んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、FCオーナーからの加盟金やシステム販売収入、そして店舗運営部門からの管理手数料、利用料など、ストック型収益が中心であり、比較的安定的な収益基盤を持つ可能性があります。WASHハウスアプリによるDX推進は、顧客エンゲージメントを高めるとともに、広告や相互送客といった新たな収益柱を育てる可能性を秘めています。一方、既存店売上は天候変動の影響を受けやすく、人件費を含む運営コストの増加は利益率を圧迫する要因となり得ます。店舗数が減少傾向にある点も、今後の持続的な成長に向けては注視が必要です。
5. 技術革新と主力製品
ＷＡＳＨハウスの技術革新の核は、コインランドリー店舗の「遠隔管理システム」にあります。これにより、少ない人員で多数の店舗を効率的に運営することが可能となり、無人店舗モデルを確立しています。主力製品・サービスは、このシステムを一式含んだフランチャイズパッケージの販売と、既存店の店舗運営サービスです。また、「WASHハウスアプリ」は、キャッシュレス決済対応や予約機能を提供し、顧客利便性を高めるとともに、広告・送客といった新たな収益源となるデジタルプラットフォームとして開発・運用されています。宮崎に洗剤工場を持ち、自社オリジナル機器の開発も行っています。
6. 株価の評価
- 現在株価: 376.0円
- PER（会社予想）: (連)28.92倍
- PBR（実績）: (連)1.51倍
- EPS（会社予想）: (連)13.00円
- BPS（実績）: (連)249.37円
業界平均PER 25.7倍に対し、同社のPER 28.92倍はやや高めの水準です。これは、今後の利益成長への期待が現在の株価に織り込まれている可能性を示唆しています。一方、業界平均PBR 2.5倍に対し、同社のPBR 1.51倍は低い水準にあり、資産価値から見ると割安感があるとも捉えられますが、ROEが低い点も考慮が必要です。
7. テクニカル分析
現在の株価376.0円は、52週高値538円からは大きく下落しており、52週安値275円との中間よりやや高い位置にあります。また、50日移動平均線411.28円および200日移動平均線407.65円をいずれも下回っており、短期的・中期的な下降トレンドにあることを示唆しています。直近10日間の推移を見ても、明確な上昇トレンドは見られず、今の株価は高値圏ではなく、むしろ安値圏に近い位置にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2020年から2022年までは売上高が減少傾向にありましたが、2023年はほぼ横ばいでした。しかし、2025年12月期第3四半期累計では売上高が1,927百万円（前年同期比+31.0%）と大きく増加しており、コンテナ事業とFC部門が貢献。
- 利益: 営業利益は2020年～2022年まで赤字でしたが、2023年および直近12か月では黒字に転換しました（2023年14百万円、直近12か月20百万円）。2025年12月期第3四半期累計も11百万円の営業利益を計上し、単独で黒字を維持しています。親会社株主に帰属する四半期純利益も5百万円と黒字に転換し、全体として利益改善の傾向が見られます。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは-15百万円とマイナスであり、事業活動でキャッシュを生み出せていない状況は懸念点です。投資活動や財務活動の詳細は不明ですが、今後の設備投資や事業拡大においてキャッシュフローの改善が課題となります。
- ROE: 2.33%（過去12か月）と低水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出す力がやや弱いと評価できます。
- 自己資本比率: 2025年9月末で41.1%を維持しており、財務基盤は比較的健全です。
- 流動比率: 1.80倍（直近四半期）であり、短期的な支払い能力に問題はないと判断できます。
- D/E比率: 50.71%（直近四半期）であり、負債比率も過度ではありません。
9. 株主還元と配当方針
同社は、1株配当（会社予想）0.00円、配当利回り（会社予想）0.00%となっており、現状、配当による株主還元は行っていません。また、自社株買いの情報も提供データにはありませんでした。現時点では、事業の成長への投資を優先する方針と考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値から下落し、移動平均線を下回る位置で推移しており、株価モメンタムは現在弱い状態です。信用買残が多い一方で信用売り残が少ないため、信用倍率は8.95倍と高く、将来的な需給悪化による売り圧力が生じる可能性に留意が必要です。直近の決算で売上が大きく伸び、利益が黒字転換したことはポジティブな要素ですが、これが株価に本格的に織り込まれるかは今後の業績の持続性にかかっています。天候変動や運営コストの変動、店舗数の推移といった要因が、引き続き投資家の関心を集めるでしょう。
11. 総評
ＷＡＳＨハウスは、コインランドリー事業を中核に、遠隔管理システムやアプリによるDX推進で事業の効率化と多角化を図っています。特にコンテナ事業への進出は、新たな収益源として注目されます。直近の2025年12月期第3四半期では、売上高が前年同期比で大幅に増加し、営業利益と純利益も黒字転換を達成しており、業績の回復基調が見られます。財務健全性も自己資本比率40%台を維持し、問題ない水準です。
一方で、既存の店舗運営部門の伸び悩みや、運営コスト増による粗利率への影響、そして営業キャッシュフローがマイナスである点は課題として残ります。株価は年初来高値から下落し、移動平均線を下回る位置にあり、PERは業界平均と比べてやや割高感があります。今後は、新規事業の本格的な収益貢献、既存事業の収益性改善、営業キャッシュフローのプラス転換、そして継続的な株価への好材料の織り込みに注目が集まるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 2025年12月期第3四半期累計の売上高は前年同期比+31.0%、直近四半期の売上高成長率も+32.30%と高い伸びを示しており、高評価。
- 収益性: C
- 第3四半期累計の営業利益率は0.6%と低く、粗利率もコンテナ事業の低粗利に影響され、業界平均を下回る水準。過去に営業損失が続いていたことも考慮し、低評価。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率41.1%、流動比率1.80倍、D/E比率50.71%といずれも健全な水準を維持しており、高評価。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）28.92倍は業界平均25.7倍と比較して割高感があり、低評価。PBRは業界平均を下回るが、収益性の低さから総合的に判断。
企業情報
| 銘柄コード | 6537 |
| 企業名 | WASHハウス |
| URL | http://www.wash-house.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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