決算説明：ヤマエグループホールディングス（7130）

2026年３月期 第２四半期決算説明資料

ヤマエグループホールディングス（証券コード：7130）

2026年3月期 第2四半期 決算説明（資料日：2025年11月5日）まとめ
※不明項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業名：ヤマエグループホールディングス（ヤマエグループHD）
• 主要事業分野：食品関連、糖粉・飼料・畜産関連、住宅・不動産関連、その他（物流・サービス等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年11月5日（資料日）
  • 説明会形式：–（資料はスライド）
• 説明者：発表者の役職・氏名は資料に明示なし（–）。発言概要は資料の各スライドに基づく要約を下記に記載。
• 報告期間：2026年3月期 第1四半期〜第2四半期（1-2Q／上期）
• セグメント（資料記載の区分と概要）
  • 食品関連事業：農水畜産物、加工食品、惣菜、冷凍食品、ピザ（日本ピザハット等）等の販売・製造・流通
  • 糖粉・飼料・畜産関連事業：飼料や糖粉等の卸売・供給、畜産関連事業
  • 住宅・不動産関連事業：木材・住宅資材、建材、戸建販売等
  • その他事業：物流・リース・エネルギー等（太陽光発電、レンタカー、飲食など）

業績サマリー（連結・単位：億円）

• 2026年3月期 上期（1-2Q）実績 vs 前年同期（2025年 1-2Q）
  • 売上高：5,087（前期4,797）＋290（+6.1%）
  • 売上総利益：621（前期580）＋40（+7.1%）
  • 販売管理費：551（前期520）＋30（+5.8%）
  • 営業利益：70（前期60）＋10（+18.0%）
  • 経常利益：72（前期75）▲3（95.2%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：33（前期41）▲8（78.6%）
  • EBITDA：134（前期118）＋15（+13.5%）
• 進捗状況（通期業績予想に対する上期の進捗）
  • 2026年通期予想（連結）：売上高 10,600 営業利益 190 経常利益 200 当期純利益 100（単位：億円）
  • 上期実績は通期売上見通しの約48%（資料表記）、会社側は上期計画比で売上・経常利益とも若干上振れ（1-2Q実績が上期計画に対して売上102%、経常利益103%と記載）。
• セグメント別（1-2Q 実績・単位：億円）
  • 食品関連事業：売上 3,674、営業利益 43
  • 糖粉・飼料畜産関連事業：売上 560、営業利益 14
  • 住宅・不動産関連事業：売上 448、営業利益 7
  • その他事業：売上 114、営業利益 3
  • 合計：売上 5,087、営業利益（連結調整前計）約69（資料のセグメント合算）

業績の背景分析

• 業績ハイライト
  • 上期は売上・売上総利益・営業利益が過去最高水準を更新（資料コメント）。食品関連および糖粉・飼料畜産関連が堅調に推移。
  • EBITDAは上期で拡大（134億）し、企業全体の稼ぐ力は向上。
• 増減要因（資料記載の主因）
  • プロダクト側：食品関連・糖粉・飼料分野での販売増が主因。新規子会社取り込みや事業拡大が寄与。
  • コスト面：販売管理費は増加（人件費・投資等の影響を含むと推定）。非事業収益（有価証券評価や一過性要素等）が経常利益に影響を与えている可能性あり（上期の経常利益は前年同四半期比で微減）。
• 競争環境
  • 資料では市場シェアの具体数値は限定的だが、九州を基盤に全国展開・M&Aによる事業領域拡大を戦略として強調。ピザハット出店や複数の食関連会社買収で流通チャネルや商品ラインを拡充し、競争優位の強化を図っている。
• リスク要因（資料と一般的要因を明記）
  • 商品原材料価格・需給変動、為替変動、金利上昇、規制・法改正、サプライチェーンの遅延・物流費上昇、M&Aの統合リスク 等。

戦略と施策

• 中期経営計画（Progress Go’25：2023年度〜2025年度）
  • 目標（修正後・最終目標）：売上高 10,000億円、経常利益 220億円、ROE 10%以上（資料では当初目標7,200億→修正後10,000億）。売上高は1年前倒しで達成（資料）。
• 投資計画と進捗
  • 総額 900億円（成長投資、M&A戦略、設備投資、DX等）。2023〜24年度の投資実績747億（進捗83.0%）。M&A投資は計画超過で積極展開。
  • 主な投資・施策の実績：ピザハット新規出店、複数の新工場・本社工場建設（鹿島技研、エコーデリカ等）、次期基幹システム「TSUNAGU」導入、新物流システム「Eagle」稼働、DX認定取得等。
• M&A・グループ再編
  • 近年多数の子会社化・関連化（LUMBER ONE、チャオ・ホールディングス、兼希工業、コンフェックスHD、マール、トップ卵、宇佐パン粉、小畠酒類販賣、あじさいホールディングス等）。海外統括会社ヤマエグローバルを設立し、Sea Master Food（マレーシア）を関連会社化。
• ガバナンス・ESG・サステナビリティ
  • サステナビリティ推進委員会設置、植樹活動、一次産業支援（トップ卵子会社化等）、太陽光搭載配送トラック等の実証実験、統合報告書発刊、株主還元制度や譲渡制限付株式報酬制度導入など実施。

セグメント別施策（抜粋）

• 食品関連：工場新設・再整備（冷凍ピザ・弁当等）、ピザハット出店、宇佐パン粉のグループ化による製造販売の強化、商品開発支援、流通網拡大。
• 糖粉・飼料畜産関連：あじさいHD等の子会社化による原料・飼料供給基盤の拡大。
• 住宅・不動産関連：プレカット工場等の設備投資、LUMBER ONE子会社化による木材・建材領域の拡充。
• その他：物流・基盤投資（新物流システムEagle）、DX投資、海外展開（マレーシア等）。

将来予測と見通し

• 2026年3月期 通期業績予想（連結・単位：億円・会社公表）
  • 売上高：10,600（前期実績 10,069）＋530（+5.3%）
  • 営業利益：190（前期157）＋32（+20.4%）
  • 経常利益：200（前期175）＋24（+13.8%）
  • 当期純利益：100（前期85）＋14（+17.1%）
• 根拠（資料に示された主旨）
  • 食品関連・糖粉・飼料分野の堅調とM&A・既存投資の効果を織り込み、通期で増益を見込む。
  • 上期は通期見通しに対して売上で約48%の進捗。会社は上期計画をやや上回る進捗と説明。
• 中長期計画の進捗可能性
  • 中期計画（Progress Go’25）は売上目標を予定より早く達成。投資の多くは既に執行済みで、M&A・設備投資により事業基盤強化を継続中。
• マクロ影響
  • 食品原材料価格動向、消費動向、為替・金利（借入・支払利息）、物流コスト、規制変化等が業績に影響する可能性。

配当と株主還元

• 配当方針：安定配当を継続（資料明記）。過去の配当推移を公表（2019〜2024年度実績）。
• 配当実績（資料より）
  • 2019年：20円、2020年：25円（記念配当含む）、2021年：30円、2022年：40円、2023年：50円、2024年：60円（各期の数値）
  • 2026年（予）等の期別確定値は資料で未確定（–）。
• 特別配当：直近は特別配当の記載なし（過去に記念配当の例あり）。
• 株主優待：2025年6月新設（内容）
  • 対象：毎年3月末の株主名簿に記載された100株以上を1年以上保有の株主
  • 贈呈内容：ピザハット デジタルギフトカード（3,000円分）を年1回（発送は6月の定時総会終了後の決議通知同封等）
  • 利用期間・利用店舗等の詳細は資料参照（利用期間例：2025/7/1〜2025/12/31の表示あり）。

製品・サービス・協業

• 主要製品・サービス（資料の要旨）
  • 食品：農水畜産物、冷凍食品（ピザなど）、惣菜・弁当、パン粉（宇佐パン粉グループ）、加工食品、酒類（小畠酒類販賣）等。
  • 建材・住宅：木材・プレカット、住宅資材、住宅建築販売等。
  • サービス：物流・共同配送、定時定温管理、品質管理、リテールサポート（小売支援）、太陽光発電等。
• 協業・提携・海外展開
  • 多数のM&A・子会社化（資料参照）。海外ではヤマエグローバルを通じマレーシアのSea Master Foodを関連会社化、欧州・ASEANにも拠点あり（Original Japan、Arco等）。

財務状況・キャッシュフロー（要点）

• 2026年3月期 第2四半期（連結）
  • 総資産：4,050億（前期末 +57）
  • 負債合計：3,103億（+26）／純資産：947億（+30）
  • 自己資本比率：22.7％（前期22.3％、+0.4ポイント）
  • 1株当たり純資産：3,309円（+93円）
• キャッシュフロー（上期）
  • 営業CF：＋83億（税引前利益や減価償却等を含む）
  • 投資CF：▲65億（有形固定資産取得等）
  • 財務CF：＋30億（短期借入の純増＋128億、長期借入返済▲85億 等）
  • 現金同等物期末残高：482億（期首435億 → +47億程度）

重要な注記

• 会計方針の変更や特記事項：資料中に明確な会計方針変更記載なし（–）。
• 開示上の注意点：資料末尾に将来予想に関する免責が記載（外部要因により実績が異なる場合あり）。
• 今後の主なイベント／告知（資料から）
  • 中期計画関連の投資進捗、M&A案件の実行・統合、基幹システム・物流システム稼働、各種新工場稼働予定など。詳しくはIRへ問い合わせ（資料にIR連絡先あり：ir@yamaegroup-hd.co.jp）。

もし特に詳しく知りたい項目（たとえば、セグメント別詳細損益、特定子会社の業績、M&A個別案件の影響、配当の年度別内訳など）があれば、該当スライド番号／内容を指定してください。資料中の数値や図表をさらに掘り下げて整理します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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