キタック（4707）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するキタック（4707）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
キタックは、1973年設立の新潟地盤の中堅建設コンサルタント企業です。主な事業は、地質調査や土木設計などの建設コンサルタント事業で、公共インフラ関連業務を主力としています。その他に、WEBソリューション事業や不動産賃貸等事業も展開しており、事業の多角化を図っています。特に建設コンサルタント事業が売上高の大部分を占めています。本社は新潟市に位置しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は新潟県を地盤とする中堅建設コンサルタントであり、公共インフラ関連業務に強みを持っています。国内では自然災害の頻発化や社会インフラの老朽化対策が喫緊の課題となっており、国の「第1次国土強靭化実施中期計画」などの政策が需要を支えています。この市場環境は同社にとって追い風となっています。提供データに具体的な市場シェアは記載されていませんが、地域の公共事業において一定の地位を確立していると推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、主要顧客である官公庁からの安定的な受注を確保しつつ、国土強靭化や老朽化対策といった社会のニーズに対応する技術・提案力を強化することにあります。中期経営計画の具体的な施策に関する詳細な情報は今回のデータにはありませんが、第3四半期決算短信では、堅調な受注と売上を背景に通期業績予想を上方修正しており、現状の事業環境に合致した戦略推進がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力事業である建設コンサルタントは、公共事業への依存度が高く、国の財政状況や政策、予算動向に影響を受けやすい性質があります。しかし、インフラの老朽化対策や自然災害への対応は今後も継続的な需要が見込まれるため、事業環境は比較的安定していると言えます。WEBソリューションや不動産賃貸といった分野への展開も行っていますが、事業規模としてはまだ小さく、収益の大部分は建設コンサルタント事業に依存しています。市場ニーズへの適応としては、社会インフラの維持管理や強靭化といった重要な分野で、技術力と提案力による貢献を目指すものと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品およびサービスは、建設コンサルタント事業における地質調査や土木設計が中心です。具体的な技術革新に関する詳細な記述は今回提供されたデータにはありませんが、専門性の高い技術力を背景に、公共インフラに関する調査、診断、計画、設計、維持管理に関するコンサルティングサービスを提供しています。WEBソリューション事業も展開していることから、IT技術の活用にも一部取り組んでいると考えられます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 352.0円
- PER（会社予想）: 6.12倍
- PBR（実績）: 0.56倍
- EPS（会社予想）: 57.49円
- BPS（実績）: 627.63円
- 業界平均PER: 15.0倍
- 業界平均PBR: 1.2倍
同社のPER（6.12倍）は業界平均（15.0倍）と比較して著しく低く、PBR（0.56倍）も業界平均（1.2倍）を下回っています。これは、現在の株価が企業の利益や資産価値に対して相対的に割安に評価されている可能性を示唆しています。
仮に業界平均のバリュエーションを適用した場合、PER基準での理論株価は約862円（57.49円 × 15.0倍）、PBR基準での理論株価は約753円（627.63円 × 1.2倍）となります。現在の株価352.0円は、これらの理論株価と比較して低い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価352.0円は、年初来高値410円と年初来安値275円の中間やや高値寄りの位置にあります。また、50日移動平均線（358.68円）よりやや下、200日移動平均線（350.24円）よりやや上の水準で推移しており、株価は移動平均線の近くで推移しています。直近10日間の株価は343円から352円のレンジで取引されており、現状では明確な上昇・下降トレンドは見られず、中立的な価格帯にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあり、2021年の25.4億円から直近12ヶ月では34.6億円へと堅調に伸びています。直近四半期の売上高成長率も前年比で14.20%と好調です。
- 営業利益: 2021年に赤字でしたが、その後は着実に改善し、2024年には3.6億円を計上しています。直近の第3四半期累計では販売費及び一般管理費の増加により前年同期比で減少しましたが、通期予想は上方修正されており、年間では回復の見込みです。
- 純利益: 売上高・営業利益の改善に伴い、純利益も年々増加しています。第3四半期累計では特別利益（国庫補助金）の計上もあり、前年同期比で11.2%増加しました。
- ROE: 直近で8.83%（過去12ヶ月では8.92%）と、株主資本を効率的に活用している水準にあります。
- ROA: 直近で2.95%と、総資産に対する利益率は一般的な水準です。
- 自己資本比率: 54.3%（第3四半期末では56.9%）と非常に高く、財務基盤は健全です。
- 流動比率: 直近四半期で72.9%と100%を下回っており、短期的な支払い能力には注意が必要な状況です。決算短信には短期借入金等の影響と記載されています。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は1.99%であり、1株配当（会社予想）は7.00円です。前期実績の5.00円から増配を予想しています。配当性向は8.04%と比較的低い水準にあり、企業利益に占める配当額の割合が小さく、今後の利益成長に伴う増配余地がある可能性があります。自社株買いに関する明確な計画は今回のデータには記載されていませんが、株主情報に自己株口として6.17%の株式保有があることから、過去に自社株買いを実施した実績があることがうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は狭いレンジでの推移であり、明確なモメンタムは確認できません。52週変化率は-12.12%とS&P 500と比較して軟調に推移しています。直近の出来高は非常に少なく、流動性が低い銘柄です。信用買残はありますが売残が0であるため信用倍率は0.00倍となっています。出来高の少なさから、少額の売買でも株価が変動しやすい可能性があります。投資家の関心は現状ではあまり高くないと見られますが、公共事業や国土強靭化計画の進捗、業績の上方修正などが株価に影響を与える要因となり得ます。
11. 総評
キタックは、新潟を地盤とする建設コンサルタントとして、インフラ老朽化や災害対策といった社会的なニーズを背景に、売上高を着実に伸ばしています。財務体質は自己資本比率が高く非常に健全である一方で、流動比率は100%を下回る点に留意が必要です。利益面では改善傾向が顕著であり、直近の通期業績予想も上方修正されるなど、事業の見通しはポジティブです。株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、企業価値に対して市場からの評価が低い可能性があります。配当は増配傾向にあり、配当性向から見ても更なる株主還元への期待が持てます。一方で、株価の流動性が低く、市場の注目度は現状では限定的です。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約3.7%、Quarterly Revenue Growth（前年比）は14.20%、3年CAGRは約9.5%と安定した成長が続いており、通期予想も上方修正されていることから高評価とします。
- 収益性: A
- 過去12ヶ月の営業利益率は約9.2%、EBITDA率は約18.5%と、堅調な水準です。営業利益率が年々改善している傾向も評価できます。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率が54.3%（第3四半期末56.9%）と非常に健全ですが、流動比率が約72.9%と100%を下回るため、中立的な評価とします。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）6.12倍、PBR（実績）0.56倍ともに業界平均を大きく下回っており、現在の株価は割安と判断できるため、最高評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 4707 |
| 企業名 | キタック |
| URL | http://www.kitac.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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