決算説明：日創グループ（3440）

2025年8月期　決算説明会資料

以下はご提供いただいた決算説明資料（「日創グループ株式会社 2025年8月期 通期 決算説明資料（2025/10/15）」）を、個人投資家向けに整理した要約です。不明項目は「–」としています。
– 基本情報
– 企業概要
– 企業名：日創グループ株式会社（英文：NISSO GROUP Co., Ltd.）
– 主要事業分野：金属加工、化成品、建設、タイル、その他（木材・EC等）
– 代表者：代表取締役社長 石田 徹
– 本社所在地：福岡県福岡市南区向野2-10-25
– 設立：1983年9月
– 資本金：1,190百万円
– 連結子会社：13社、非連結子会社：3社、関連会社：2社
– 主なグループ会社（抜粋）：日創プロニティ、吾嬬ゴム工業、日創エンジニアリング、綾目精機、ダイリツ、ワタナベテクノス、ニッタイ工業、天神製作所、カナエテ、マルトク、大鳳、フォームテックス、泉製作所 等
– 決算説明会情報
– 開催日時：2025年10月15日（資料表記）
– 説明会形式：–（資料上明記なし）
– 参加対象：–（資料上明記なし）
– 説明者
– 発表者（役職）：–（資料上で明確な発表者表記なし。代表者は石田氏）
– 発言概要：–（個別の発言記録は資料に明示なし）
– 報告期間等
– 対象会計期間：2025年8月期（通期）
– セグメント（名称と概要）
– 金属加工事業：建設、エネルギー、機械設備分野等向けの各種金属製品の企画・設計・加工・製造・販売（主力）
– 化成品事業：ゴム・ウレタン製品、樹脂成形製品等の企画・設計・加工・製造・販売
– 建設事業：内外装パネル工事、太陽光発電設備工事等を中心とした建設工事
– タイル事業：住宅・ビル外装タイル、内装タイル等の企画・設計・加工・製造・販売
– その他：木材加工・販売、住宅設備機器の企画・EC販売、ものづくりWEBサービス（Kanaete）やシステム受託開発等
– 業績サマリー（2025年8月期 通期 実績）
– 主要指標（連結）
– 売上高：23,037百万円（前年同期比 +30.2%）※通期予想22,600百万円に対する達成率101.9%
– 営業利益：1,383百万円（前年同期比 +8.4%）※通期予想1,281百万円に対する達成率108.0%
– 営業利益率：6.0%（前期7.2% → ▲1.2ポイント）
– 経常利益：1,401百万円（前年同期比 +2.9%）
– 当期（親会社株主に帰属する）純利益：917百万円（前年同期比 ▲16.2%）
– EBITDA：2,144百万円（前年同期比 +12.8%）※営業利益＋減価償却費＋のれん償却額
– 調整後EBITDA：2,298百万円（前年同期比 +17.3%、M&A手数料等調整後）
– 受注残：5,589百万円（前期比 ▲36.3%）
– 1株当たり利益
– 調整EPS（資料記載）：141.88円（2025.08、調整EPS＝当期純利益（のれん影響除外等）÷期中平均株式数）
– 注：通常EPSの数値は資料に明確な割当表記なしのため、調整EPSを記載。
– 進捗状況（中期経営計画・年度計画に対する達成率）
– 2025年通期業績は売上・営業利益・EBITDA共に通期予想を上回り達成（売上達成率101.9%、営業利益108.0%、EBITDA105.1% 等）
– 第4次中期経営計画（2024/9～2027/8）目標：2027年8月期 売上高300億円、EBITDA27億円
– 進捗：2025年8月期 実績 230億円、2026年8月期予想 236億円（見通し）→ 目標300億円へ引き続きM&A・先行投資での拡大を目指す
– M&A投資枠50億円のうち累計投資額（第4次中計内）27.5億円（進捗約55%）、先行投資枠10億円のうち累計7.2億円
– セグメント別（2025年8月期）
– 金属加工事業
– 売上高：8,002百万円（構成比34.7%／前年並み、前年比 ▲34百万円）
– セグメント利益：1,097百万円（利益率13.7%）前年比 ▲232百万円（▲17.5%）
– 主な要因：減価償却費増、データセンター向け製品の一時的な外注対応等で減益
– 化成品事業
– 売上高：2,734百万円（構成比11.9%／前年比 +1,739百万円 +174.9%）
– セグメント利益：235百万円（利益率8.6%）前年比 +119百万円（+103.7%）
– 主な要因：M&A（大鳳、フォームテックス等）による寄与
– 建設事業
– 売上高：6,796百万円（構成比29.5%／前年比 +3,536百万円 +108.5%）
– セグメント利益：753百万円（利益率11.1%）前年比 +481百万円（+177.2%）
– 主な要因：東京再開発案件等の大型物件の伸長、3Qでの設計変更・追加工事の工事代金獲得
– タイル事業
– 売上高：4,782百万円（構成比20.8%／前年比 ▲381百万円 ▲7.4%）
– セグメント利益：11百万円（利益率0.2%）前年比 ▲115百万円（▲91.0%）
– 主な要因：住宅需要の全国的減少の影響で減収減益
– その他
– 売上高：709百万円（構成比3.1%／前年比 +469百万円 +195.4%）
– セグメント利益：▲161百万円（前年は▲53百万円、赤字拡大）
– 業績の背景分析（増減要因・競争環境・リスク）
– 業績ハイライト・トピックス
– 通期売上高は23,037百万円で前年比+30.2%の増収、営業利益・EBITDAも増加
– 2025年6月に持株会社体制へ移行、社名変更（持株会社化）
– 2025年通期は配当を1株当たり30円から40円へ引上げ（記念配10円含む）
– M&Aによるグループ化（直近）：大鳳・フォームテックス（2024/10）、泉製作所・穴井工務店（2025/6）
– 増減要因（主な寄与）
– 建設事業：大型再開発・追加工事の進捗が売上・利益を牽引（特に3Qで追加工事代金を獲得）
– 化成品：M&Aによるグループ化企業の寄与で増収増益
– 金属加工：減価償却の増加や一時的外注で減益
– タイル：住宅需要低迷により減収減益
– のれん（のれん償却）：M&A推進に伴いのれん償却は増加しているが、販管費比・売上高比ともに低位水準で推移（のれん対株主資本比率 16.2%）
– 競争環境・優位性
– 長年の顧客基盤と品質管理、社内一貫体制による提案力を強みとしている点をアピール
– M&Aで事業領域拡大（素材・加工技術の幅拡大）を進める戦略
– ただし建設・建材関連の事業比率が高く、住宅・非住宅の投資動向や案件規模に依存するため業績のボラティリティは高い
– リスク要因（資料記載・想定）
– 住宅投資・建設需要の変動（タイル・建設事業に影響）
– 受注残の変動（大型案件消化に伴う反動）
– のれん償却費の増加と会計上の影響（ただし現状は軽微との記載）
– 金利上昇・借入依存度上昇による資金コスト上昇
– サプライチェーンや原材料価格、為替変動（資料では個別数値示さず）
– M&Aに伴うPMIの不確実性（統合リスク）
– 戦略と施策
– 中期経営計画（第4次中期経営計画：2024/9～2027/8）の基本方針
– M&A投資を成長ドライバーと位置づけ（投資枠50億円）
– 先行投資（人財・新規事業・新製品開発）投資枠10億円
– 持株会社化によるグループ支援体制の拡充（「七人の侍」によるグループ支援）
– 資本コスト・株価を意識した経営（ROE目標 8%）
– 目標（2027年8月期）：連結売上高300億円、EBITDA27億円
– 進行中の施策・PMI
– M&Aの継続（過去10年で累積純投資80.4億円、回収EBITDA累計60.0億円の実績）
– PMI方針：経営の見える化、計数管理、必要に応じた人材派遣・招聘、規程整備、会計システム共通化等
– グループ支援強化：持株会社化に伴う「七人の侍」採用・育成、グループ顧客情報DB化、分科会（製造・化成品・建材分科会）による連携強化
– 先行投資例：Kanaete（ものづくりWEBサービス） 主要KPIは増加（アイテム数550→1,272、SKU2,365→6,310、掲載取引先52→137、製造協力先11→86）
– 新規事業プロモーション：Crafree（カナエテ運営ブランド）の常設ショールーム（東京新宿）オープン（2025/6/8）、iFデザイン賞受賞製品の展示
– セグメント別施策（抜粋）
– 建設：大型再開発案件の獲得／工事代金交渉による収益改善、カー ポート型太陽光発電設備の受注強化
– 金属加工：データセンター向け非常用発電機防音筐体等の大型案件受注
– 化成品：M&Aによる外郭強化（大鳳・フォームテックス等）
– タイル：積極営業による受注の積み上げ、ただし住宅市況に依存
– 将来予測と見通し（2026年8月期 見通し）
– 2026年8月期（通期）連結業績見通し（会社公表）
– 売上高：23,600百万円（前年比 +2.4%）
– 営業利益：900百万円（前年比 ▲35.0%）
– 営業利益率：3.8%（前年6.0%）
– 経常利益：890百万円（前年比 ▲36.5%）
– 当期純利益：520百万円（前年比 ▲43.3%）
– EBITDA：1,941百万円（前年比 ▲9.5%）
– 見通しの根拠・想定要因
– 売上は前期M&A（大鳳・フォームテックス・泉製作所）が通期寄与するため増収を想定
– 一方、建設事業の大型案件消化による反動減、のれん償却の増加、新規投資（人材・設備等）に伴う費用増を見込み、営業利益は減益予想
– 前期に発生した一過性費用（M&A手数料、持株会社移行費用等）は想定されない
– 中長期（第4次中計）に関する見通し
– 最終年度（2027年8月期）目標：売上300億円、EBITDA27億円
– 進捗感：2025実績230億、2026予想236億 → 2027目標達成に向けてM&Aと先行投資での成長が鍵
– マクロ経済の影響
– 住宅需要や公共・民間の建設投資動向が業績に大きく影響（タイル・建設事業比率が高いため）
– 金利・為替の変動は資本コストや原材料コスト、借入負担に影響
– サプライチェーンや原材料価格の変動もリスク要因
– 配当と株主還元
– 配当方針（資料記載）
– 成長投資（M&A、先行投資）に資金を振り向けつつ、財務健全性を確保し、業績を勘案して配当を行う方針。時機を見て自己株式取得も検討。
– 配当実績（資料）
– 2025年8月期：1株当たり配当 40円（うち記念配当 10円：持株会社化記念）
– 2026年8月期（予想）：1株当たり配当 42円（予想）
– 備考：過去の配当推移は資料に掲載あり（2007-2026年推移図）
– 特別配当
– 2025年に持株会社化記念配当10円を実施（記念配当）。その他特別配当の予定は資料に記載なし。
– 製品・サービス・提携
– 主要製品／サービス（セグメント別）
– 金属加工：建設・太陽光・機械装置向け金属筐体、精密切削部品、空調関連ダンパー等
– 化成品：ゴム製品、ウレタン・樹脂製品、パッキン・シール材等（大鳳・フォームテックス等）
– 建設：内外装パネル工事、太陽光発電設備工事、設計施工
– タイル：住宅・ビル向け外装・内装タイル（湿式タイル等、特殊品オーダー）
– その他：木材加工（マルトク）、住宅設備・EC販売・ものづくりWEBサービス（カナエテ）、家具製造（シキファニチア）等
– 新製品・新サービス
– Kanaete（ものづくりWEBサービス）の拡大、Crafreeブランド（住宅設備機器）とショールーム開設。iFデザイン賞受賞製品等の拡販。
– 協業・提携
– M&Aを通じたグループ化が主要な成長手段（泉製作所、穴井工務店、大鳳、フォームテックス等のグループ化）
– グループ内連携（顧客DB化・分科会）によるシナジー創出を推進
– 重要な注記・その他
– 会計方針・のれん
– のれん償却の実額は増加しているが、販管費比・売上高比とも低位で推移。のれん対株主資本比率は泉製作所のM&Aで上昇したが16.2%と低位（資料注記：全額減損となっても債務超過に至る水準ではない旨の記載）
– 調整後EBITDAでの投資効果やM&A費用の影響を別管理
– リスク・留意点（資料ディスクレーマー）
– 将来予測や計画は現時点での合理的前提に基づくが、様々な要因で変動する可能性がある旨の開示あり
– 今後のイベント・連絡先
– 今後のIRイベント等：資料内にIR活動強化の記載（福証IRフェア登壇、決算説明動画公開等）
– IR窓口：グループ経営戦略本部 IR・SR部
– TEL：092-555-2825
– E-mail：ir@nissogroup.com
– Web：https://www.nissogroup.com
– 補足（資料からのポイント）
– M&A戦略に注力：第4次中計でM&A50億円枠、先行投資10億円枠を設定。過去10年のM&A回収実績（純投資80.4億円に対し回収EBITDA60.0億円）を提示し、規律ある投資を主張。
– 持株会社化（2025年6月）によりグループ支援体制（「七人の侍」等）とガバナンス・シナジー創出を強化。
– 業績の波（四半期ごとのボラティリティ）を認識しており、安定的な収益基盤の構築が課題（資料でIR強化・業績ボラティリティ低減を掲げる）。

（不明・未記載項目）
– 決算説明会の詳細（形式・参加対象の明確な記載）
– 決算報告書提出予定日、配当支払開始予定日の具体日付
– 発表者個別の発言全文（資料はスライド主体のため発言要約は非掲載）

以上です。追加で「特定セグメントのさらなる詳細（例えば泉製作所やワタナベテクノスの数値や事業別粗利率等）」や「財務諸表の細目（貸借対照表・キャッシュフロー細目）」の整理をご希望でしたら、該当スライドや数値箇所を指定いただければ、同様の形式で抜粋・整理します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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