以下は、丸八証券（証券コード:8700）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
丸八証券は、1936年設立、1944年に株式会社化された名古屋を地盤とする中堅証券会社です。2021年4月より東海東京フィナンシャル・ホールディングスの子会社となっています。事業内容は、株式、REIT、国内外債券、投資信託の販売・仲介、およびトレーディング業務を中心とした証券業の単独事業です。特に、対面営業を重視し、投資信託を軸に預かり資産の拡大を目指しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は名古屋地域に確固たる地盤を持つ中堅証券会社として、地域密着型の対面営業を強みとしています。東海東京フィナンシャル・ホールディングス傘下であることから、グループとしてのネットワークや商品提供力も活用できる立場にあります。ただし、提供された情報からは具体的な市場シェアや競合他社との詳細な比較データは確認できません。デジタル化が進む証券業界において、対面営業特化型というビジネスモデルは特定の顧客層に支持される一方で、市場全体でのシェア拡大においては独自の課題を抱えている可能性も考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、地域密着の対面提案営業を事業の柱とし、国内外の株式、投資信託、外国債券などの商品ラインナップ拡充を図っています。顧客の資産形成を支援するため、地元企業向けセミナーの開催や「家族サポート証券口座」の提供を通じて、顧客保護および金融リテラシーの向上にも取り組んでいます。中期経営計画に関する具体的な数値目標や進捗は開示されていませんが、これらの取り組みが中核戦略を形成していると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、顧客からの受入手数料（委託手数料、投資信託販売等）、自己勘定でのトレーディング損益、および金融収益によって構成されています。この構図は市場の変動に大きく影響される特性を持ちます。対面営業を中心とする戦略は、顧客との深い関係性を築く上で有効ですが、近年のオンライン証券の普及やデジタルネイティブ世代の投資家層への対応が今後の課題となる可能性もあります。一方で、「家族サポート証券口座」のようなサービスは、長期的な顧客関係の構築に貢献し、変化するニーズへの適応力を高めようとする姿勢が見られます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、大規模な技術革新に関する具体的な動向や独自性についての記載は確認できません。収益を牽引しているのは、当中間期において総受入手数料の約71.9%を占める手数料金額であり、中でも株式委託手数料が प्रमुखな収益源です。また、トレーディング損益も前年同期比で大幅に拡大し、収益全体に貢献しています。投資信託販売は減少傾向にあります。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 1,598.0円
- BPS（単独実績）: 1,974.86円
- PBR（単独実績）: 0.81倍 (株価1,598.0円 / BPS1,974.86円)
- EPS（過去12か月実績）: 98.28円
- PER（過去12か月実績）: 16.26倍 (株価1,598.0円 / EPS98.28円)
- 業界平均PBR: 0.8倍
- 業界平均PER: 8.7倍
現在のPBR (0.81倍) は業界平均PBR (0.8倍) に近い水準です。一方で、過去12か月の実績PER (16.26倍) は業界平均PER (8.7倍) と比較して割高感が見られます。同社は業績予想を公表していないため、今後のPERも変動する可能性があります。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 1,598.0円
- 年初来高値: 1,735円
- 年初来安値: 1,420円
- 50日移動平均線: 1,623.88円
- 200日移動平均線: 1,594.93円
現在の株価は、年初来高値から約7.9%低い水準にあります。また、50日移動平均線（1,623.88円）を下回っており、短期的な下降トレンドにある可能性があります。200日移動平均線（1,594.93円）に非常に近い水準で推移しており、長期的な方向性を見極める局面にあります。直近の出来高は少なく、株価の変動は限定的です。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間は市場環境に左右され変動が見られます。2024年3月期は3,262百万円と大幅に増加しました。直近の2026年3月期第2四半期（中間期）の営業収益は1,721百万円で、前年同期比16.7%増と好調です。
- 利益: 2023年3月期は市場環境の影響で大幅に減少しましたが、2024年3月期には517百万円に回復。2026年3月期第2四半期の中間純利益は316百万円で、前年同期比73.0%増と大幅な増益を達成しています。
- キャッシュフロー: データが不足しているため評価をスキップします。
- ROE: 過去12か月で6.85% (単独実績は5.08%)。近年は変動が見られるものの、一定の収益性を維持しています。
- ROA: 過去12か月で4.20%と評価できます。
- 自己資本比率: 2025年9月末時点で61.3% (2024年3月末は76.6%) と依然として非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- 流動比率: 直近四半期で2.12と健全な水準にあります。
- 自己資本規制比率: 2025年9月末時点で594.9%と、金融商品取引業者として極めて高い財務健全性を示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当額（実績）: 2025年3月期は60.00円。
- Forward Annual Dividend Yield: 3.75%。
- 配当性向: 61.05%。
- 5年間平均配当利回り: 3.22%。
- 同社は金融商品取引業という事業特性上、市場変動により業績予想が困難であるため、通期の業績予想および配当予想を開示していません。しかし、過去の実績や配当性向から見ると、利益状況に応じて安定的な配当を重視する方針であると考えられます。自社株買いに関する具体的な施策は、提供された情報からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は1,591円から1,639円の範囲で推移し、やや下降傾向にあります。出来高は非常に少なく（直近で2,300株）、流動性は低い状態です。信用買残は9,700株、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍となっています。これらの情報から、市場全体の投資家関心は限定的であると推測されます。インサイダー保有比率が60.24%と高く、浮動株比率が低いことも流動性に影響を与えている可能性があります。
11. 総評
丸八証券は、名古屋を地盤とし対面営業を強みとする地域密着型の中堅証券会社です。東海東京フィナンシャル・ホールディングス傘下という安定した基盤を持ち、顧客の預かり資産拡大とサービス拡充に注力しています。
業績は市場環境に左右されやすいものの、2024年3月期および直近の中間期は増収増益と健闘しており、特にトレーディング損益が収益貢献しています。財務面では、自己資本比率が非常に高く、自己資本規制比率も健全性を大きく上回る水準を維持しており、盤石な財務基盤を有しています。
株価評価については、PBRは業界平均と同水準ですが、PERは過去12か月の実績ベースで見ると業界平均を上回る水準です。市場での流動性は低く、投資家の注目度は限定的であると見られます。株主還元は、配当性向が比較的高い水準で、継続的な配当実績があります。
今後、市場環境の変化への適応と、地域密着型経営における顧客基盤のさらなる強化が、持続的な成長の鍵となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- LTM売上成長率はわずかな減少があるものの、直近四半期成長率は51.40%と大きく伸びており、回復傾向にあります。全体として中立的な評価とします。
- 収益性: A
- 過去12か月の営業利益率は約30%と高く、中間期の営業利益率も22.1%と良好な水準です。証券業の特性上粗利率は極めて高い（約99.8%）ですが、最終的な利益率も健闘しており、収益性は優れていると評価します。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率61.3%、流動比率2.12、自己資本規制比率594.9%と、いずれの指標も極めて高い水準を維持しており、財務基盤は非常に強固です。
- 株価バリュエーション: C
- PBRは業界平均と同水準ですが、実績PER（過去12か月）16.26倍は業界平均PERの8.7倍と比較して割高感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8700 |
| 企業名 | 丸八証券 |
| URL | http://www.maruhachi-sec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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