永大産業（7822） 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、証券コード7822、永大産業の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
永大産業株式会社は、1946年設立の住宅用建材・内装材のメーカーです。本社は大阪にあり、東京証券取引所スタンダード市場に上場しています。主な事業内容は、フローリング、室内ドア、収納、システムキッチンなどの住宅資材の製造・販売が連結売上高の85%を占め、残りの14%はパーティクルボードなどの木質ボード事業です。その他、太陽光発電事業なども手掛けています。従業員数は1,500人、平均年間給与は564万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、複合フローリングや木質ボードの分野で国内首位級の地位を占めており、特に複合床材では国内トップクラスの存在感を誇ります。これは、長年の事業活動を通じて培われた製品技術力とブランド力が評価されていることを示唆します。しかし、現在の住宅市場は、住宅価格やローン金利の上昇、建築基準法改正、省エネ基準義務化などの影響で新設住宅着工戸数が低迷しており、厳しい事業環境にあります。競合他社との詳細な市場シェアについては、提供されたデータからは明確な情報はありませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
永大産業は、「EIDAI Advance Plan 2026」という中期経営計画を推進しており、2027年3月期を最終年度としています。この計画では、生産性向上、経費削減、販売価格の適正化を主要な施策として掲げています。具体的には、主力である住宅資材事業においては、「Skism（スキスム）」、「銘樹（めいじゅ）」、「グランマジェスト」といったブランド強化、新製品展開、販促活動を通じた認知度向上に努めています。一方で、木質ボード事業では、連結子会社であるENボード社の生産ラインの安定稼働と不良品削減を最優先課題とし、収益改善に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、新設住宅着工数に大きく依存しています。国内の住宅市場が低調な現状は事業にとって逆風ですが、既存顧客へのシェア拡大、新規開拓、販売構成の改善といった戦略を通じて、市場環境の変化への適応を図っています。また、ブランド製品の展開や新製品投入により、消費者ニーズへの対応も進めています。しかし、木質ボード事業における生産面での課題が解消されない場合、持続的な収益成長の足かせとなる可能性があります。太陽光発電事業などの「その他事業」は現時点では規模が小さく、連結業績への貢献は限定的です。
5. 技術革新と主力製品
長年にわたり国内首位級の地位を維持していることは、フローリングや木質ボードにおける高い技術力と製品開発能力を反映しています。主力製品としては、デザイン性と機能性を両立させた「Skism」ブランドの室内ドアや収納、自然な風合いが特徴の「銘樹」ブランドのフローリングなどが挙げられます。これらの製品は住宅のリフォームやリノベーション市場でも需要が見込まれます。継続的な新製品開発とブランド戦略が、収益を牽引する重要な要素となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は233.0円です。
会社予想EPS（1株当たり利益）11.31円に基づいたPER（株価収益率）は20.60倍であり、業界平均PER10.0倍と比較すると割高な水準にあります。
一方、実績BPS（1株当たり純資産）1,009.49円に基づいたPBR（株価純資産倍率）は0.23倍であり、業界平均PBR0.5倍と比較すると大幅に割安な水準にあります。
PERからは割高感が、PBRからは割安感が強く出ており、企業の利益創出能力に対して市場の評価が分かれている状況と考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価233.0円は、年初来高値305.0円と年初来安値195.0円の間に位置しており、特に安値圏に近い水準です。50日移動平均線（240.98円）を下回っているため、短期的な株価は軟調な動きを示している可能性があります。一方で200日移動平均線（227.80円）は上回っており、長期的な視点では底堅さが意識される水準とも言えます。直近10日間の株価は226円から234円の間で小幅な値動きに留まっており、明確なトレンドは確認できません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で売上高は増加傾向にありましたが、直近は710〜720億円台で横ばいとなっています。2026年3月期第2四半期は前年同期比+3.7%と微増でした。
- 利益: 営業利益は不安定で、過去5年間で赤字と黒字を繰り返しており、過去12か月では営業損失を計上しています。2026年3月期第2四半期の中間純損失は△81百万円でしたが、前年同期の損失からは縮小しており、通期では黒字転換を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 過去12か月の営業活動によるキャッシュフローは3.04Bとプラスですが、2026年3月期中間期では△731百万円とマイナスに転じています。投資活動によるキャッシュフローも継続的にマイナスであり、事業拡大への投資を行っていることを示します。
- 収益性指標: ROE（過去12か月-1.01%）およびROA（過去12か月+0.18%）は共に低水準であり、収益性の改善が重要な課題です。
- 財務健全性指標: 自己資本比率は約50%と非常に高く、流動比率も2.11と良好な水準を維持しており、財務基盤は安定していると評価できます。総負債/自己資本比率（D/Eレシオ）も56.96%と過度に高い水準ではありません。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当は1株当たり10.00円（中間5.00円、期末5.00円）です。現在の株価に基づく配当利回りは4.29%と、市場全体と比較して高水準にあります。過去5年間の平均配当利回りも4.40%と安定しており、株主還元への意識は高いと考えられます。予想EPSに基づいて計算した場合の配当性向は約88.4%となり、利益の多くを配当に回す方針が見られます。自社株買いに関する情報は提供データにはありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は226円から234円の狭いレンジで推移しており、株価に明確な上昇または下降の勢いは見られません。本日の出来高は26,600株と少なく、過去平均と比較しても流動性が低い状況です。信用買残は多いものの前週比で減少しており、信用倍率は26.51倍と高水準です。投資家の関心は現状では限定的と推察されます。今後の株価は、住宅市場の動向、原材料費やエネルギーコストの変動、そして木質ボード事業の収益改善の進捗が主な影響要因となるでしょう。
11. 総評
永大産業は国内の住宅資材市場において確固たる地位を築く企業です。特にフローリングや木質ボードではトップクラスのブランド力と技術力を有しています。財務基盤は自己資本比率が高く安定している一方で、営業利益の不安定さと低い収益性（ROE、ROA）が課題となっています。
中期経営計画では収益構造の改善を目指しており、特に木質ボード事業の生産性向上が鍵を握ります。株価はPBRが大幅に割安であるものの、PERでは割高感があり、市場は同社の純資産価値よりも利益の安定性や成長性に対して慎重な評価をしている可能性があります。配当利回りは高水準で株主還元への意欲は高いと評価できます。今後の業績改善、特に不採算事業の改革が実現できれば、市場評価の見直しにつながる可能性が考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- 過去数年の売上高は微増から横ばい傾向。直近四半期の売上成長率はプラスであるものの、力強い成長軌道には至っていません。中期経営計画での成長目標達成に向けた今後の動向が注目されます。
- 収益性: D
- 営業利益は過去数年間で赤字を計上することも多く、収益性は低く不安定です。ROE、ROAともに市場平均を下回る水準であり、収益構造の抜本的な改善が求められる状況です。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率が50%前後と高く、流動比率も200%を超えるなど、短期・長期の両面で財務基盤は非常に安定しています。負債比率も健全な範囲に収まっています。
- 株価バリュエーション: C
- PBRは業界平均と比較して大幅に割安な水準にあり、純資産価値からすれば株価は低い位置にあります。しかし、会社予想PERは業界平均よりも割高であり、利益水準が低いことや不安定さがバリュエーションに影響していると見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 7822 |
| 企業名 | 永大産業 |
| URL | http://www.eidai.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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