概要
マミヤ・オーピー株式会社は、日本の電子機器およびスポーツ機器メーカーです。主要製品には、パチンコ周辺機器、券売機、ゴルフ用品、システムソリューションなどがあります。不動産事業も展開しており、自動芝刈り機やモバイルオーダーシステムも提供しています。1948年に設立され、現在は東京証券取引所に上場しています。
事業内容
- 連結事業: 電子機器79(21)、スポーツ16(1)、不動産5(49)
- 海外事業: 11(2025.3)
業界と市場ポジション
マミヤ・オーピーは、パチンコ周辺機器市場で主要な存在であり、券売機やシステムソリューションの分野でも高いシェアを有しています。ゴルフ用品も強みの一つであり、特にシャフトに特化した製品を販売しています。
競争優位性と課題
- 競争優位性: パチンコ周辺機器市場で高いシェアを持ち、技術力と製品の多様性で競合他社をリードしています。特に、自律走行システム「I-GINS」は独自の技術を有しています。
- 課題: パチンコ市場の飽和や、市場の成長が鈍化していることが課題。また、システム受注の遅れや顧客計画の変更による影響も懸念されます。
経営陣のビジョンと戦略
- 中期経営計画: 主要な重点分野として、電子機器事業の拡大、システムソリューションの強化、スポーツ事業のブランド強化を掲げています。
- 具体的な施策: スマート遊技機用ユニットの設置台数増加、新型券売機の投入、リユース・レンタル営業の強化、ブランド認知向上の施策など。
収益モデルと市場ニーズへの適応力
- 収益モデル: 主に製品販売とシステムソリューションによる収益を生み出しています。パチンコ周辺機器やゴルフ用品の販売が主要な収益源です。
- 市場ニーズへの適応力: 技術革新により、新製品の開発や既存製品の改良を継続的に行っています。特に、AIやキャッシュレス化に対応したシステムソリューションの提供に注力しています。
技術開発の動向と独自性
- 技術革新: 自律走行システム「I-GINS」やAIを活用したシステムソリューションの開発に注力しています。
- 主力製品: パチンコ周辺機器、券売機、ゴルフ用シャフト（ブランド「LIN-Q」）。
EPSとBPSに基づく評価
- EPS（会社予想）: 290.47
- BPS（実績）: 2,517.24
- PER（会社予想）: 5.80倍
- PBR（実績）: 0.67倍
現在の株価（1,684円）と比較すると、PERベースでは割安と評価できます。
株価推移
- 直近10日間の株価推移: 1,681円～1,700円の範囲で推移しており、安値圏から中値圏に位置しています。
- 移動平均線: 50日移動平均線は1,801.14円、200日移動平均線は1,548.41円。現在の株価は200日MAを下回っており、下降トレンドにあります。
主要財務指標
- 売上高（過去12か月）: 263.2億円
- 利益率: 営業利益率7.99%、ROE9.36%
- キャッシュフロー: オペレーティングキャッシュフロー47億円、レバレッジドフリーキャッシュフロー16.8億円
- 負債比率: 総負債/総資産35.7%
配当利回りと配当性向
- 配当利回り（予想）: 5.34%
- 配当性向: 19.76%
- 自社株買い: 67,000株（0.67%）
株価の変動傾向
- 直近の変動: 下降トレンドが続いており、50日MAと200日MAともに下降しています。
- 影響要因: 市場の不安定さ、業績の下振れ予想などが影響している可能性が高い。
11. 総評
マミヤ・オーピーは、パチンコ周辺機器市場で高いシェアを持ち、技術革新により新製品の開発を継続しています。しかし、市場の成長鈍化やシステム受注の遅れが懸念されます。株価は割安評価であり、配当性向も適切です。しかし、下降トレンドが続いており、投資家関心も低下しています。
評価
- 成長性: B（LTM売上成長率が低い）
- 収益性: A（営業利益率が高い）
- 財務健全性: A（自己資本比率が高い）
- 株価バリュエーション: A（PERが低い）
企業情報
| 銘柄コード | 7991 |
| 企業名 | マミヤ・オーピー |
| URL | http://www.mamiya-op.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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