2026年5月期 第1四半期決算説明資料
決算説明（資料）要約 — ジェイフロンティア株式会社（証券コード：2934）
（資料：2026年5月期 第1四半期 決算説明会資料／発表日 2025年10月15日）
※不明項目は「–」としています。投資助言は行いません。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：ジェイフロンティア株式会社（J Frontier Co., Ltd.）
- 主要事業分野：オンライン診療プラットフォーム（SOKUYAKU）、医薬品・健康食品・化粧品等のD2C、ヘルスケア向けマーケティング／BPO（B2B）
- 代表者名：中村（資料内で代表として言及）
- 決算説明会情報
- 開催日時：2025年10月15日（資料日付）
- 説明会形式：–（資料に明記なし）
- 参加対象：–（資料に明記なし）
- 説明者
- 発表者（役職）：代表 中村（資料中に発言・実演の記載あり）
- 発言概要（抜粋）
- SOKUYAKUのデモやラジオでの実演を報告（番組出演、薬の配送実演等）。
- 広告ROIを重視した投資実行の結果と、原料在庫不足に伴う一時抑制（現在は解消）について説明。
- 第2四半期以降で投資を本格化、第3四半期以降に回収を図る方針を表明。
- 報告期間
- 対象会計期間：2026年5月期 第1四半期（21/05〜の通期は2026年5月期）
- セグメント（各事業名と概要）
- メディカルケアセールス事業（SOKUYAKU／医薬品D2C）
- オンライン診療・服薬指導・処方薬配送プラットフォーム（SOKUYAKU）と医薬品のD2C展開
- ヘルスケアセールス事業（健康食品・化粧品等のD2C）
- 自社ブランドの健康食品・化粧品等のD2C販売（酵水素等）
- ヘルスケアマーケティング事業（ブランディング・BPO）
- B2B向けのブランディング、BPO、ライブコマース、広告運用等
業績サマリー（連結：2026年5月期 第1四半期実績）
- 主要指標（百万円）
- 売上高：5,000（通期計画 23,600 → 進捗率 21.2%）
- EBITDA：124（通期計画 1,015 → 進捗率 12.3%）
- 営業利益：▲17（通期計画 327 → 進捗率 ▲5.3%）
- 経常利益：▲4（通期計画 240 → 進捗率 ▲2.2%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：▲36（通期計画 100 → 進捗率 ▲36%）
- 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明示なし）
- 進捗（前年同期比）：前年同四半期比の比較データは資料に数値表記なし（グラフ表示のみ）
- 進捗状況（中期経営計画・年度目標に対する達成率）
- 2026年5月期通期計画に対する進捗：売上 21.2%、EBITDA 12.3%（第1四半期時点）
- 会社コメント：第2四半期に投資を本格化し、第3四半期以降で投資回収を見込む方針
- セグメント別（第1四半期実績／通期計画／進捗）
- メディカルケアセールス事業（SOKUYAKU・医薬品D2C）
- 売上高：1,278（計画 5,850、進捗 21.8%）
- EBITDA：77（計画 762、進捗 10.2%）
- コメント：SOKUYAKUベネフィットが全国へ拡大。漢方薬リピート堅調だが原料在庫不足と広告抑制で進捗は限定的（在庫は解消済）
- ヘルスケアセールス事業（健康食品・化粧品等 D2C）
- 売上高：1,411（計画 6,850、進捗 20.6%）
- EBITDA：142（計画 485、進捗 29.3%）
- コメント：ROI重視の広告投資で売上進捗は緩やかだが、定期顧客継続率は良好でEBITDAは順調
- ヘルスケアマーケティング事業（ブランディング・BPO）
- 売上高：2,309（計画 10,900、進捗 21.2%）
- EBITDA：19（計画 439、進捗 4.5%）
- コメント：BPOの価格改定やライブコマース強化で収益性改善を見込む
業績の背景分析
- 業績概要・ハイライト
- 全社：広告投資をROI重視で最適化。一部主力商品で獲得伸長。ただし一時的な原料在庫不足により広告投資抑制→第1四半期の売上・EBITDA進捗は限定的。
- SOKUYAKU：提携先拡大（アカチャンホンポ、ANAマイレージ、ウエルシア等）、外国人向け対応強化（通訳同席、医療ツーリズム対応）や行政連携（電子処方箋啓蒙）など事業拡大施策を展開。
- D2C：新製品（防已黄耆湯 顆粒、リポソーム鉄＋D等）や越境EC（天猫国際・京東全球購）で販路拡大。既存商品の販売は堅調（例：一部製品は短期間で完売）。
- 増減要因
- マイナス要因：一時的な原料の在庫不足 → 広告抑制 → 獲得機会の一部先送り
- プラス要因：ROI重視の広告投資で一部主力商品獲得拡大、定期顧客の継続率改善、BPOでの価格改定による収益性改善
- 競争環境・競争優位性
- オンライン診療市場は拡大フェーズ（国内規制緩和の追い風、海外市場はさらに成長余地あり）
- SOKUYAKUの強み：診療→服薬指導→薬配送をワンストップで提供するプラットフォーム（特許取得：特許第6995174号）、病院・薬局の導入ハードルを下げる課金モデル（病院基本料無料・薬局無償導入、患者利用料250円/回等）、カスタマーサクセス機能
- D2Cの強み：クロスメディア（オンライン＋オフライン）やキャスティング等のマーケティングノウハウで顧客獲得コストが業界平均より安価である旨を主張
- リスク要因（資料や文脈で指摘されているもの）
- 原料在庫不足などのサプライチェーンリスク（今回は解消）
- 広告関連法令（薬機法等）の厳格化 → 広告表現制約や顧客獲得コスト上昇の可能性
- 海外展開における現地の薬事・規制・市場動向リスク
- 運転資金・借入（短期借入等）の影響（貸借対照表上、短期社債・借入金あり）
- 新商品開発やオペレーション対応遅延の可能性
戦略と施策
- 現在の戦略（中期経営計画の要点）
- ビジョン：SOKUYAKUヘルスケア経済圏の深化・拡大（日本→アジア展開）
- 中期アクション（3本柱）
- ユーザー基盤の拡大（SOKUYAKU認知拡大・D2Cとのクロスユース促進）
- サービス領域の拡張（各種データ連携・AI実装、商品・サービスラインナップ拡充）
- グローバル展開の推進（インバウンド強化、東南アジア展開）
- 中期目標（資料の数値目標）
- 売上高：2028年5月期 33,000百万円
- EBITDA：2028年5月期 2,500百万円
- 営業利益：2028年5月期 1,700百万円
- 進行中の施策・具体プロジェクト
- SOKUYAKUの大型提携／キャンペーン：アカチャンホンポ、ANAマイレージ連携、ウエルシア共同キャンペーン（利用手数料無料クーポン配布）
- 外国人向け対応：三者間通話（通訳同席）機能、医療ツーリズム対応
- 決済基盤強化：ビットコイン1億円購入、暗号資産マイニング事業着手（海外利用者向けのBTC決済導入検討）
- D2C製品展開：新商品多数（漢方・サプリ・化粧品・インナー等）、越境EC（天猫国際・京東）参入
- M&A／提携：TYCOON JAPANと業務提携（アジア販路活用）、shake-hands株式100%取得（グループ化）→ ライブコマース・EC支援強化
- 資金調達：第三者割当増資（総額2億円、実行日 2025/9/18）→ 主にマーケティング費用へ（190百万円の支出予定を記載）
- セグメント別施策と成果
- メディカルケア（SOKUYAKU）：病院・薬局導入促進、電子処方箋啓蒙活動、提携拡大（ANA・ウエルシア等）
- D2C（ヘルスケアセールス）：新商品開発（満量処方漢方、リポソーム鉄＋D等）、越境EC・海外販路開拓
- マーケティング（B2B）：shake-handsグループ化によるECモール支援やインフルエンサー活用強化、BPO価格改定による収益性改善
将来予測と見通し
- 業績予想（会社計画）
- 2026年5月期（通期）計画：売上高 23,600百万円、EBITDA 1,015百万円、営業利益 327百万円、経常利益 240百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 100百万円
- 第1四半期時点での進捗：売上 21.2%、EBITDA 12.3% → 第2四半期に投資を本格化し、第3四半期以降に投資回収を図る予定
- 中長期計画の進捗可能性
- 中期（〜2028年）目標は資料内で示されているが、当期は投資と回収の両輪を強調。第1四半期は一時的な抑制要因があったが、施策（提携／商品投入／海外展開等）を進めている点を提示
- マクロ経済の影響（資料に明示されている要因）
- 市場要因：オンライン診療市場の拡大（規制緩和が追い風）
- その他：海外展開にともなう現地規制・薬事リスク、広告関連法規の動向が業績に影響し得る
- 為替・金利の影響：資料では明記なし（→ 影響は–）
配当と株主還元
- 配当方針：資料内に明示された継続的配当方針の記載なし（–）
- 配当実績（中間・期末・年間）：–（資料に数値記載なし）
- 株主優待（変更点）
- 2025年8月に株主優待制度を変更（基準日を2025年11月末日とする等）
- 「ジェイフロンティア・プレミアム優待倶楽部」新設（当社商品に加え5,000種類以上の商品、さらに20,000点のふるさと納税商品から選択可能）
- 最高利回り 5.6%以上を想定
- 4単元（400株）未満の株主は優待廃止となる点に留意
- 優待ポイントは共有株主優待コイン「WILLsCoin」へ交換可能
- 特別配当：資料に記載なし（–）
製品・サービス（主要）
- プラットフォーム／サービス
- SOKUYAKU：オンライン診療、オンライン服薬指導、処方薬配送を一括提供するプラットフォーム（特許取得）。受取方法は当日配送・翌日配送・コンビニ受取（セブンイレブン一部エリア）・薬局店頭等を用意。
- BPO／ブランディング：ウェブマーケティング、DM、物流、ライブコマース等を提供
- 主要製品（D2C）
- 漢方：防風通聖散、防已黄耆湯（満量処方）等
- サプリ・機能性表示食品：酵水素328選（ヘルキュット等）
- 医薬品（第1類含む）：ミノカミング等
- 化粧品／その他：スキンケア等、多数のブランドラインナップ
- 新製品・トピックス（抜粋）
- 防已黄耆湯 顆粒＜満量処方＞：販売開始後短期間で完売（追加生産後も高い販売実績）
- OptimalCi リポピュアFe+D（リポソーム鉄＋ビタミンD）新発売
- FINESPORTS アイスバーム等
- 協業・提携
- アカチャンホンポ：会員登録キャンペーン（クーポン配布）
- ANAマイレージクラブ：連携でマイル付与
- ウエルシア薬局：利用手数料無料クーポンの共同キャンペーン
- オセロ・フィナンシャルサービス：外国人向け連携
- TYCOON JAPAN：アジア販路・現地ノウハウ活用の業務提携
- shake-hands：100%株式取得（グループ化、EC／ライブコマース支援）
- その他：提携薬局・病院多数（資料内で多数言及）
重要な注記
- 会計方針：特段の変更記載は資料上見当たらず（–）
- リスク要因（特記事項として挙げられたもの）
- 広告関連法令の厳格化に対する対応（資料では厳格な社内広告審査体制を構築していると記載）
- 在庫・供給制約（今回発生した原料不足は解消済）
- 海外展開時の薬事・規制リスク
- 財務トピックス（貸借対照表サマリー：単位 百万円）
- 流動資産：5,352（現金及び預金 1,887、棚卸資産 1,842）
- 固定資産：3,474（のれん・顧客関連資産 2,637、無形固定資産 2,676）
- 負債合計：6,834（流動負債 4,691、固定負債 2,142）
- 純資産合計：1,992（うち非支配株主持分 617）
- 総資産：8,827
- その他（今後のイベント・重要告知）
- 第三者割当増資：総額2億円を実行（9/18実行）、主にSOKUYAKU関連マーケティング費用（190百万円）に充当予定（支出 2025年9月〜2028年5月）
- 株主優待制度の変更（2025年8月発表・11月基準日から適用）
ご希望があれば、以下について追記・深掘りします（いずれも資料に基づく整理になります）：
– セグメント別の月次/四半期推移グラフからの傾向分析
– 財務の安全性（キャッシュ・借入等）の簡易評価（比率計算）
– 質問用の想定IR質問と会社が回答しそうなポイント集
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 2934 |
| 企業名 | ジェイフロンティア |
| URL | https://jfrontier.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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