決算説明：DAIWA CYCLE（5888）

2026年１月期 第１四半期決算説明資料

以下は、提供いただいた「DAIWA CYCLE株式会社 2026年1月期第1四半期 決算説明資料（2025/06/12）」をもとに整理した要約です。不明な項目は「–」と表記しています。
■ 基本情報
– 企業概要
– 企業名: DAIWA CYCLE株式会社（証券コード：5888）
– 主要事業分野: 自転車小売（実店舗運営）、PB企画、修理・アフターサービス、EC販売
– 代表者名: 代表取締役社長 涌本 宜央
– 説明会情報
– 開催日時: 2025年6月12日（資料日付）
– 説明者
– 発表者（役職）: 代表取締役社長 涌本宜央（資料内に経営理念・社長メッセージ掲載）
– 発言概要:
– 経営理念「自転車の『新しいアタリマエ』を創る（Cycle Life Innovation）」の説明。
– 対面接客と手厚いアフターサービス（出張修理、サポートパック）を差別化要因と位置付け。
– 店舗拡大（ドミナント出店）とPB開発を通じた成長戦略。
– IR問い合わせ: daiwa-ir@daiwa-cycle.co.jp
– 報告期間
– 対象会計期間: 2026年1月期 第1四半期（第1Q = 2月～4月）
– 決算説明資料発表日: 2025年6月12日
– セグメント（事業区分）
– 事業セグメント: 単一主要事業（自転車小売・関連サービス）。主なチャネル：
– 実店舗ブランド：DAIWA CYCLE（郊外ロードサイド中心）、DAIWA CYCLE STYLE（商業施設・都心型）、DAIWA CYCLE PRO（スポーツバイク専門）
– オンラインストア（自社EC・他社EC）
– フランチャイズ（FC）展開
– 事業概要（サービス）: 新車販売（PB/NB）、パーツ・アクセサリー、修理整備、出張修理、サポートパック（有料アフターサービス）

■ 業績サマリー（第1四半期実績：2026年1月期1Q = 2月～4月）
– 主要指標（単位：百万円, 前年同期比）
– 売上高: 6,200（＝62.0億円） （+16.6%）
– 売上総利益: 2,537（+14.7%）
– 営業利益: 611（+10.6%）
– 経常利益: 630（+14.8%）
– 四半期純利益: 414（+13.6%）
– 通期業績予想（変更なし）と進捗率
– 通期売上高予想: 20,586（百万円） → 進捗率 30.1%
– 通期営業利益予想: 1,389（百万円） → 進捗率 44.0%
– 通期経常利益予想: 1,408（百万円） → 進捗率 44.7%
– 通期当期純利益予想: 930（百万円） → 進捗率 44.6%
– セグメント/品目別状況（第1Q）
– 品目別売上（2026年1月期1Q）
– 自転車: 4,908（百万円） （+17.7%）
– パーツ・アクセサリー: 778（百万円） （+11.2%）
– その他（修理・保険・サポート等）: 512（百万円） （+14.9%）
– PB比率（自転車売上に対するPB自転車比率）: 30.3%（前期1Q 33.1% → ▲2.8pt）
– 店舗数: 直営店 133店（+13店 vs 2025年4月末）、FC店 6店
– 客数・客単価（既存店対前年同月比累計）: 売上高 108.1%、客数 102.0%、客単価 106.0%
– 車種構成（会社内の傾向、2025/1期参照）: 電動アシスト車の比率が高く（自社自転車売上に対して63%）、業界平均（43%）を上回る。電動アシスト車は販売成長率が高いが粗利率は比較的低い。

■ 業績の背景分析
– 業績概要（ハイライト）
– 第1四半期は増収増益でスタート（売上高+16.6%、営業利益+10.6%）。
– 増収は既存店売上の増加と電動アシスト車の販売好調、新店効果（第1Qに5店出店）が寄与。
– 営業利益は増加したが、売上総利益率は電動アシスト車比率上昇により低下（41.6%→40.9%、▲0.7pt）。出店拡大や人件費増（採用・給与改定）で販管費が増加。
– 増減要因（第1Q）
– プラス寄与: 売上高増（既存店成長 + 新店出店）、客単価上昇（電動アシスト車比率増）
– マイナス寄与: 電動アシスト車は粗利率が低いため売上総利益率低下、出店関連費用・人件費（従業員数増・3月給与改定）、消耗品費・支払手数料等の増加
– 財務面: 出店に伴う在庫・売掛金増で流動資産増、買掛金増で流動負債増（資産合計9,035百万円、純資産5,764百万円）
– 競争環境
– 市場規模: 自転車小売の市場規模は約3,700億円（資料想定）。販売台数は減少傾向だが高単価商品（電動アシスト車）比率は上昇。
– 競合優位性: 手厚い対面接客、出張修理サービス、サポートパック等のアフターサービス、PB商品開発→差別化要因として提示。
– 電動モビリティ（特定小型原動機付等）については、現時点では一部地域での導入に留まり、直ちに大きな影響はないと想定。
– リスク要因（資料記載・示唆）
– 為替変動: PB商品の仕入れはドルまたは元建てがあり、円安は原価上昇要因。過去は売価転嫁等で対応。
– 出店コスト・人件費上昇: 1店舗あたり試算3,000万～5,000万円（物件により差異）。
– サプライチェーンや部材価格上昇、規制変化（電動モビリティの法規等）等が潜在リスク。
– 注記: 一部四半期（2025/1期3Q、2026/1期1Q）の数値は監査法人の四半期レビューを受けていない旨の注記あり。

■ 戦略と施策
– 現在の戦略（中期/年度）
– 店舗拡大戦略（ドミナント出店）: 東名阪中心に直営店拡大。2026年1月期は＋20店舗計画（2025年1月期は＋10店→倍増計画）。
– PB強化: PB自転車（一般車・幼児車・スポーツ・電動）の拡充。第1Qに新電動シリーズ「ATOSS」発表（小径モデルATOSS mini）。
– サービス強化: 出張修理、サポートパック（盗難補償・無料点検・修理工賃割引・自転車保険）でアフター収益と顧客リレーションを構築。
– オムニチャネル: 実店舗＋EC（自社/他社）で販売チャネルを活用。
– 進行中の施策（第1Qの動き）
– 出店: 第1Qで5店舗出店（関東4、関西1）。滋賀県初出店（守山店）を含む。
– PB投入: 4月に電動アシストPB新シリーズ「ATOSS」展開（第一弾）。スポーツブランド“ARTMA”がBOTY受賞（PR効果）。
– 人材投資・運営強化: 人員増加、給与改定（3月～）で人件費上昇だが体制強化目的。
– セグメント別施策
– 実用車（一般・幼児）: PB中心、PBラインアップ強化で低価格・定番需要をカバー。
– 電動アシスト車: NBの取扱いが多いがPBの投入拡充予定。電動車比率拡大による売上拡大を志向。
– スポーツバイク: 専門店（DAIWA CYCLE PRO）とPB/NBの併用で対応。ARTMAの評価でブランド価値向上。

■ 将来予測と見通し
– 業績予想（通期：2026年1月期、変更なし）
– 売上高: 20,586（百万円）（前期比 +12.2%）
– 営業利益: 1,389（百万円）（前期比 +1.0%）
– 経常利益: 1,408（百万円）（前期比 +1.6%）
– 当期純利益: 930（百万円）（前期比 +3.6%）
– 前提: 新規出店 +20店舗、想定為替レート：1ドル＝150円
– 進捗: 第1Q時点で売上進捗率30.1%、営業利益進捗率44.0%
– 中長期計画
– 目標店舗数: 第二次成長期として200店舗を目指す旨の表現あり。今期は+20店計画で出店加速。
– PB・サービス・店舗網でのシナジー創出を中期ドライバーとする戦略。
– マクロ経済の影響
– 為替（ドル・元）: PB仕入の原価に影響。円安が進行した場合は原価上昇リスク。
– 物価・賃料上昇: 出店費用、人件費、物価上昇が出店採算に影響する可能性。
– 需要動向: 入学・入社の春季が最需要期。高単価商品（電動アシスト車）比率の上昇が売上構成に影響。

■ 配当と株主還元
– 配当方針: 明確な方針詳細は資料内限定の記載。配当予想と配当性向の提示あり（下記）。
– 配当（通期予想）
– 1株当たり配当（予想）: 68.0円
– 配当性向（予想）: 20.1%
– 配当実績（過去比較）: 資料には過去の実績一覧は簡略。直近の通期予想のみ提示。
– 特別配当: なし（資料に特別配当の記載なし）
– 株主優待: 現時点で導入予定なし（資料Q&Aより）

■ 製品やサービス
– 主要製品
– 商品構成（2025/1期実績）: 自転車 約73.8%（13,542百万円）、パーツ・アクセサリー 約15.2%（2,779百万円）、その他 約11.0%（2,026百万円）
– 主力車種: 一般車、幼児車（PB比率高）、スポーツ車（NB/PB混在）、電動アシスト車（NB中心だがPB拡充中）
– 新製品: PB電動アシスト新シリーズ「ATOSS（アトース）」、小径モデル「ATOSS mini」を4月発表
– スポーツブランド: “ARTMA” がBOTY 2025 ベストパフォーマンスロード賞受賞
– 主要サービス
– 出張修理サービス: 店舗から約2km圏内で出張修理（購入車は出張費無料、修理費・パーツ別途）。大阪でドミナント体制を構築。
– サポートパック（有料、購入時のみ加入可能）: 最大5年のアフターフォロー（盗難補償、無料点検6回/3年、修理工賃10%割引、1年の損害保険等）。購入者の半数超が加入。
– 協業・提携
– PBは企画・開発を当社で行い、協力工場へ生産委託。NBは国内メーカー等から仕入れ。特定の提携先名は資料に記載なし。

■ 重要な注記
– 会計方針: 資料における会計方針の特記事項の記載は限定的。四半期数値の監査については、2025/1期第3Qおよび2026/1期第1Qの数値は監査法人の四半期レビューを受けていない旨の注記あり。
– 開示上の注意点: 将来見通しには不確実性があり、実際の業績は変動し得る旨の免責記載あり。
– その他・重要告知:
– 出店コスト目安: 物件により異なるが概算3,000万～5,000万円（資料Q&A）
– 想定為替レート（業績想定）: 1ドル = 150円（資料に明示）
– 株主優待: 現時点で実施予定なし（Q&A回答）

（補足）
– 第1四半期は春の入学・入社シーズンを含み自転車需要が高く、同社は上期に売上・営業利益が偏る季節性があることを明記。
– 資料内Q&Aでは、業績増益幅が小さい理由（出店費用、人件費増、出店初年度の利益率低下等）、為替影響、季節変動、PB/NBの粗利差等についての説明があるため、投資判断等ではなく事実としての説明を確認可能。

以上。必要であれば、特に注目すべき数値（KPI）を抜粋した表、出店計画の月次・地域別一覧、あるいはリスク箇所のみを強調した短いサマリを作成します。投資助言は行いません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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