1. 企業情報
企業名: 株式会社パピレス
概要: 電子書籍販売と配信の先駆者として知られる企業。主に電子コミックを中心とした電子書籍の販売・レンタルを行っており、自社プラットフォーム「Renta!」を運営。海外配信の取り次ぎサービスも展開している。
事業内容: 電子書籍事業（自社プラットフォーム「Renta!」の運営、国内外向け直販）、IP制作事業（オリジナルIP・Webtoon等の企画・制作）
設立年月日: 1995年3月31日
住所: 〒102-0094 東京都千代田区紀尾井町3-12 紀尾井町ビル
代表者名: 松井康子
従業員数: 158人
平均年齢: 34.6歳
平均年収: 4,980千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性: 電子書籍市場で先駆者として、自社プラットフォーム「Renta!」を運営。会員数が1,000万人を突破している。
市場シェア: 相対的な市場シェア数値は明示されていないが、Renta!の会員数やランキング実績は提示されている。
課題: 市場競争が激しく、出版社等からの仕入費（版権費用）上昇、広告・販促コスト増加、個人情報保護法改正による広告効率低下など。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略: ブランド強化、海外展開強化、次世代コンテンツ開発、オリジナルIP増産。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野: ブランド強化（広告先行投資）、海外展開強化、次世代コンテンツ開発、オリジナルIP増産。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力: 電子書籍事業の収益化改善（赤字→黒字）と次世代コンテンツ開発により、持続可能性が期待される。
技術革新と主力製品: オリジナルコンテンツの増産、タテコミ・アニコミ等の次世代コンテンツ開発。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性: 次世代コンテンツ開発に取り組んでいる。
収益を牽引している製品やサービス: 電子書籍事業、特に自社プラットフォーム「Renta!」。
6. 株価の評価
株価の評価: 現在の株価は945円。
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較: BPSは1,036.97円、EPSは予想25.41円。PERは(連)37.11倍。業界平均PER:17.6、業界平均PBR:1.6。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か: 52週高値は1,000円、52週安値は781円。現在の株価は高値圏に近い。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
– 売上: 過去12か月で15.05B円（前年比-7.20%）
– 利益: 営業利益率2.07%、経常利益率2.68%、純利益率0.85%
– キャッシュフロー: 営業活動CF +619M円、投資活動CF +6M円、財務活動CF -87M円
– ROE: -1.71%
– ROA: 0.56回
過去数年分の傾向がわかる場合、比較する: 売上高は横ばいから減少傾向。利益は前年赤字から黒字へ改善。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析: 配当利回り1.06%、配当性向45.64%。
自社株買いなどの株主還元策: 自己株式保有数1,676,717株。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）: 直近10日間で株価は安定しており、上昇・下降の勢いは弱い。
株価への影響を与える要因など: 業績予想の変更なし、競合他社との比較は明示されていない。
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理: パピレスは電子書籍市場で先駆者として、自社プラットフォーム「Renta!」を運営している。事業モデルの持続可能性は高く、次世代コンテンツ開発に取り組んでいる。財務面では売上高は減少傾向だが、利益は改善。株価は高値圏に近い。投資家は株価の安定性と中長期的な成長性に注目している。
12. 企業スコア
成長性: LTM売上成長率（YoY）や3年CAGRを基準に、売上が伸びていれば高評価（S〜A）、横ばいでB、減少でC〜D。
– 評価: B（売上高は横ばいから減少傾向）
収益性: 粗利率（業界中央値との差を考慮）、営業利益率やEBITDA率を基準に、業界平均を上回ればS〜A、同水準でB、下回ればC〜D。
– 評価: B（営業利益率2.07%、経常利益率2.68%）
財務健全性: 自己資本比率、流動比率、D/Eを基準に、指標が健全（自己資本比率40%以上など）ならS〜A、普通ならB、弱い場合はC〜D。
– 評価: B（自己資本比率69.8%、流動比率300%）
株価バリュエーション: PER、PBR、EV/Sを基準に業界平均との差を評価。割安ならS〜A、平均並みでB、割高ならC〜D。
– 評価: B（PER 37.11倍、PBR 0.91倍）
欠損データは「B（中立）」とし、一過性損益は除外。
- 総合評価: B
企業情報
| 銘柄コード | 3641 |
| 企業名 | パピレス |
| URL | https://www.papy.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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