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株式会社BlueMeme（証券コード: 4069）の企業分析レポートをお届けします。本レポートは、提供された情報に基づき、企業の事業内容、財務状況、市場での立ち位置などを多角的に分析し、整理したものです。投資判断の一助としてご活用ください。
1. 企業情報
株式会社BlueMemeは、ローコード技術とアジャイル手法に特化したDX（デジタルトランスフォーメーション）事業を展開している企業です。次世代システム受託開発やコンサルティング、技術者向けの教育サービスを提供しています。主に、ローコード開発プラットフォーム「OutSystems」の導入支援や受託開発、その他MarkLogic（マルチモデルデータベース）やWorkato（統合プラットフォーム）などのソフトウェア製品の販売・サポートを行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、DX推進の中で注目されるローコード開発およびアジャイル手法の領域において、専門性を強みとしています。特に、OutSystemsを中核としたサービスポートフォリオを構築しており、内製化支援を通じて顧客企業のDX加速に貢献しています。市場全体としては、DX（モダナイゼーション）需要は堅調に推移しているとのことですが、特定の市場における具体的なシェアに関する定量的な情報は見当たりません。ニッチな専門分野で競争優位性を築いていると見られますが、市場全体の規模や競合他社との詳細な比較は不明です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、ローコードと独自のアジャイル手法である「AGILE-DX」を組み合わせたプロフェッショナルサービスを中核に事業を推進しています。具体的には、OutSystemsなどに代表されるローコード開発プラットフォームを用いた受託開発、コンサルティング、技術者向けトレーニングに注力しています。また、技術者採用・育成、パートナー確保、サービス効率化、および次世代技術の研究開発を重点分野として掲げています。2026年3月期には、売上高33億円（前年比+40.5%）、営業利益1.5億円（前年比+379.9%）、純利益1億円を見込むなど、大幅な成長と収益改善を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、DXという中長期的な市場ニーズを捉えたローコード開発とアジャイル手法の導入支援にあります。企業の内製化支援や、変化に強くスピーディーなシステム開発を可能にするローコード技術は、今後も需要が見込まれるため、事業モデルの持続可能性は高いと考えられます。ソフトウェアライセンス販売とプロフェッショナルサービス（コンサルティング、受託開発、トレーニング）の組み合わせにより、安定した収益源と成長機会を確保しています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、ローコード開発プラットフォーム「OutSystems」の活用を核としています。これに加えて、MarkLogic（データベース）、Workato（統合プラットフォーム）、Omnext（ソースコード分析ツール）、Softools（ノーコード開発プラットフォーム）、MABL（AIベーステスト自動化プラットフォーム）など、複数の先進的なソフトウェア製品を取り扱っており、顧客の多様なニーズに対応しています。また、独自の開発手法「AGILE-DX」を通じて、効率的かつ高品質な開発を推進している点が技術的な独自性として挙げられます。収益を牽引しているのは、主にOutSystemsを中心としたプロフェッショナルサービス（受託開発・コンサル）とソフトウェアライセンス販売です。
6. 株価の評価
現在の株価は1,425.0円です。
会社予想EPSは29.81円であり、これに基づくPER（実績）は47.80倍です。これは業界平均PER 66.2倍と比較して割安な水準にあります。
実績BPSは755.15円であり、これに基づくPBR（実績）は1.89倍です。これは業界平均PBR 3.5倍と比較して割安な水準にあります。
これらの指標を見る限り、業界平均と比較して、現在の株価は割安と評価できる可能性があります。
7. テクニカル分析
直近の株価は下落傾向にあります。年初来高値2,488円、年初来安値900円といった実績がある中で、現在の株価1,425円は52週高値から大きく下落した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、1,868円（11/4）から1,425円（11/17）へと大幅に下落しており、特に最近の取引では急激な下げが見られます。50日移動平均線（2,038.82円）および200日移動平均線（1,500.48円）を現在の株価が下回っており、短期的には安値圏で推移していると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2022年3月期: 1,929百万円
- 2023年3月期: 2,289百万円 (YoY: +18.6%)
- 2024年3月期: 2,506百万円 (YoY: +9.5%)
- LTM（直近12ヶ月）売上高: 2,960百万円 （提供資料「Revenue (過去12か月)」より）
- 直近四半期売上成長率（前年比）: +39.70%と高い成長が続いています。
- 2026年3月期通期予想: 3,300百万円 (対2025年3月期予想比+40.5%)と、今後も高い成長を見込んでいます。
- 利益:
- 営業利益は2022年3月期の363百万円から2024年3月期の253百万円、損益計算書のLTMでは31百万円と減少傾向にありました。
- 純利益も同様に2022年3月期の253百万円から2024年3月期の174百万円へ減少し、損益計算書のLTMでは-17百万円と赤字転落していました。
- しかし、2026年3月期第2四半期の中間連結業績では、営業利益111百万円、親会社株主に帰属する中間純利益66百万円と、大幅な黒字回復を達成しています。通期予想でも営業利益150百万円、純利益100百万円を見込んでおり、収益性の改善が期待されます。
- キャッシュフロー:
- LTM営業活動によるキャッシュフローは81百万円のプラス、中間期（2025年4月-9月）でも+156百万円のプラスとなっており、本業で現金を創出できる体制です。
- 現金及び現金同等物も中間期末で1,830百万円と潤沢です。
- 収益性指標:
- LTM営業利益率: 0.50%と低水準でしたが、2026年3月期中間期の営業利益率は約6.5%に改善しています。
- 実績ROE: -0.66%、LTM ROE: 4.47%でしたが、中間期概算ROEは2.6%とこちらも回復基調です。
- ROA: LTMで3.42%。
- 財務健全性:
- 自己資本比率: 64.6%（実績）、62.3%（中間期）と非常に高く、財務基盤は強固です。
- 流動比率: 2.62（直近四半期）と非常に高く、短期的な支払い能力に優れています。
- 有利子負債は33百万円と少なく、Total Debt/Equity比率は1.27%と低い水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
会社予想配当利回りは0.00%、1株配当予想も0.00円であり、配当は実施していません。提供データからは自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する記載は見当たりません。成長投資を優先し、内部留保を充実させる方針であると推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は急落しており、下降モメンタムが見られます。しかし、52週変化では+50.26%と、一年間のスパンでは大きな上昇を経験しています。直近の出来高は増加傾向にある日もあり、株価変動に対する投資家の関心は一定程度存在します。信用買残が188,900株と比較的多く、信用売残は0であることから、売り圧力にはさらされていませんが、買い方の需給バランスには注意が必要な状況です。
11. 総評
BlueMemeは、ローコード開発とアジャイル手法という成長市場に特化したDX事業を展開しており、高い売上成長を見込んでいます。過去の利益は低迷し赤字に転じた期間もありましたが、最新の決算では大幅な黒字回復を果たし、収益性の改善が進んでいます。財務基盤は自己資本比率60%超と極めて健全です。株価は業界平均と比較してPER、PBRともに割安水準にありますが、直近で急落しており、テクニカル的には安値圏に位置しています。現時点では配当を出しておらず、成長投資を優先する方針です。売上の勢いは強いものの、収益性の持続的な回復が今後の注目点となるでしょう。
12. 企業スコア
| 評価観点 | スコア |
|---|---|
| 成長性 | S |
| 収益性 | B |
| 財務健全性 | S |
| 株価バリュエーション | A |
評価理由:
- 成長性: 直近四半期売上成長率が+39.70%と高く、2026年3月期通期予想も+40.5%と高い成長率を維持しているためSと評価しました。
- 収益性: 過去12ヶ月の営業利益率が0.50%と低く、純利益が赤字で推移していましたが、直近の中間期決算で営業利益率6.5%と大幅に改善し、通期でも黒字転換を見込んでいるため、回復基調を考慮しB（中立）と評価しました。
- 財務健全性: 自己資本比率64.6%、流動比率2.62、有利子負債比率1.27%と、いずれの指標も非常に優れており、極めて健全な財務状況にあるためSと評価しました。
- 株価バリュエーション: PER（会社予想）47.80倍、PBR（実績）1.89倍ともに業界平均（PER 66.2倍、PBR 3.5倍）を下回っており、成長性や財務健全性を考慮すると割安感があるためAと評価しました。
本レポートは、提供されたデータに基づき作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。記載内容は情報提供を目的としており、その正確性や完全性を保証するものではありません。投資を行う際は、ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 4069 |
| 企業名 | BlueMeme |
| URL | https://www.bluememe.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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