1. 企業情報
企業名: 石塚硝子株式会社
概要: 石塚硝子は、ガラス製品、プラスチック製品、紙容器、セラミック製品の製造・販売を行っている企業です。主要製品にはガラスびん、ハウスウェア（ガラス食器、陶磁器）、紙容器、プラスチック容器、産業器材などがあります。また、抗菌製品やパウチ飲料充填事業も手がけています。
事業内容:
- ガラスびん関連事業：ガラスびん製造・販売
- ハウスウェア関連事業：ガラス食器、陶磁器等
- 紙容器関連事業：紙容器（紙製容器）
- プラスチック容器関連事業：PETプリフォーム等
- 産業器材関連事業：産業用器材
- その他：抗菌剤、パウチ飲料充填事業等
設立年月日: 1941年4月16日
代表者名: 石塚 久継
従業員数: 1,816人
住所: 〒482-8510 愛知県岩倉市川井町1880
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性:
石塚硝子は、ガラスびん製造において国内トップクラスのシェアを持ち、特にPETボトルの予備成形品の製造で高い競争力を有しています。プラスチック容器や紙容器へのシフトも進んでおり、新たな成長分野を見出しています。
課題:
為替変動や原材料価格の上昇、国内消費の弱含みなど、外部環境からのリスクに注意が必要です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
石塚硝子は中期計画「ISHIZUKA GROUP 2030」を掲げ、2027年度までに連結営業利益を5,000百万円に増加させることを目指しています。
中期経営計画の具体的な施策:
- 2027年度までに連結営業利益を5,000百万円に増加させること
- 人材強化
- CO2（Scope1+2）を2020年比で30%削減
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
主要収益源はガラスびん製造、特にPETボトルの予備成形品です。プラスチック容器や紙容器へのシフトも進んでおり、新たな成長分野を見出しています。
市場ニーズの変化への適応力:
プラスチック容器や紙容器の需要増加に対応するため、新工場の稼働や販路拡大を進めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
抗菌製品やパウチ飲料充填事業の開発に注力しています。
収益を牽引している製品やサービス:
PETボトルの予備成形品、プラスチック容器、紙容器、抗菌剤、パウチ飲料充填事業
6. 株価の評価
EPS（会社予想）: 584.60円
BPS（実績）: 8,491.21円
PER（会社予想）: 5.05倍
PBR（実績）: 0.35倍
現在の株価との比較:
株価は2,955円で、PER 5.05倍、PBR 0.35倍と、業界平均PER 7.3倍、PBR 0.7倍に比べて割安と評価できます。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価は、2,940円から2,972円の間で変動しており、50日移動平均線2,986.54円、200日移動平均線2,651.34円を下回る水準で推移しています。
高値圏か安値圏か:
現在の株価は50日移動平均線を下回っており、安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標:
- 売上（過去12か月）：57,940百万円
- 利益（過去12か月）：営業利益 4,253百万円、経常利益 2,633百万円、親会社株主に帰属する中間純利益 1,792百万円
- キャッシュフロー：営業CF +5,315百万円、投資CF -3,619百万円、財務CF -2,341百万円
- ROE（過去12か月）：8.47%
- ROA（過去12か月）：2.65%
過去数年分の傾向:
売上高は増加傾向にあり、営業利益も増加していますが、経常利益は減少しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）: 2.20%
配当性向: 9.28%
自社株買い: 自己株式数は13,279株（中間期）
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
直近10日間の株価は、2,940円から2,972円の間で変動しており、上昇傾向にあります。
株価への影響を与える要因:
為替変動、原材料価格の上昇、国内消費の弱含み、サプライチェーンの安定性など。
11. 総評
石塚硝子は、ガラスびん製造において高い競争力を持ち、プラスチック容器や紙容器へのシフトを進めています。技術革新にも注力しており、抗菌製品やパウチ飲料充填事業の開発に取り組んでいます。株価は割安と評価でき、中期経営計画も明確に掲げています。しかし、為替変動や原材料価格の上昇など外部環境からのリスクに注意が必要です。
12. 企業スコア
成長性: B（LTM売上成長率が横ばい）
収益性: A（ROEが高い）
財務健全性: B（自己資本比率は健全）
株価バリュエーション: A（PBRが低い）
企業情報
| 銘柄コード | 5204 |
| 企業名 | 石塚硝子 |
| URL | http://www.ishizuka.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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