株式会社FCE (9564) 企業分析レポート
個人投資家向けに、株式会社FCEの企業分析を行います。
1. 企業情報
株式会社FCEは、主に「DX推進事業」と「教育研修事業」を展開する企業です。2017年に設立され、東京都新宿区に本社を置きます。
* DX推進事業: 企業のデジタル変革を支援する事業で、特にRPA（Robotic Process Automation）ソフトウェア「Robo-Pat DX」を提供しています。業務効率化や生産性向上を目的としたITツール、コンサルティング、サポートを展開しています。
* 教育研修事業: 企業向けの人材育成コンサルティングや研修サービス（「Smart Boarding」など）を提供しています。また、学校や学習塾向けのプログラム、Eラーニングツール、書籍出版なども手掛けています。
2024年9月期の連結事業割合は、DX推進事業が売上高の53%、教育研修事業が46%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
FCEは、RPA市場および企業向け人材育成・教育市場において事業を展開しています。
* 競争優位性: DX推進事業では、RPAソフト「Robo-Pat DX」の提供により、企業の業務効率化を支援しています。特に「パーソナルRPA」といった商品特性や認定プログラムを強みとしています。教育研修事業では、人材育成プラットフォーム「Smart Boarding」の直販強化を進めています。両事業とも、今日のデジタル化と人的資本経営のニーズを捉えたサービスを提供していることが、競争環境における強みといえます。
* 課題: 決算短信には、教育研修事業において人員増強やAIコンテンツ搭載に向けた先行投資が利益を圧迫したとの記載があり、成長のための投資と短期的な利益のバランスが課題となる可能性があります。具体的な市場シェアに関する情報は、今回のデータには含まれていません。
3. 経営戦略と重点分野
FCEは、現行の中期経営計画（2023年9月期～2025年9月期）において、最終年度の目標を上方修正し、主要KPI（RPA導入企業数、Smart Boarding直販導入企業数）を達成しており、計画通りの進捗を見せています。
* ビジョン・戦略: 働き方改革や生産性向上、人的資本経営の高まりといった社会的なニーズを背景に、DX推進と人材育成を二つの柱として事業を拡大しています。
* 重点分野:
* DX推進事業: 主力であるRPAソフト「Robo-Pat DX」の導入企業数拡大と、それを通じた法人顧客のDX化支援。
* 教育研修事業: 人材育成プラットフォーム「Smart Boarding」の直販強化、単価改定、およびAIコンテンツ搭載などの商品力強化。
* 新規事業: 2025年10月に開始したAIエージェント事業への参入を進めており、将来的な成長ドライバーとして育成していく方針です（2026年9月期の業績予想には売上は織り込まず、費用のみ計上）。
4. 事業モデルの持続可能性
FCEの事業モデルは持続可能性が高いと考えられます。
* 収益モデル: DX推進事業はRPAソフトの提供を主軸とし、サブスクリプション型の収益モデルと推測され、安定したストック収益の積み上げが期待されます。教育研修事業も企業向けの継続的なサービス提供が中心です。
* 市場ニーズへの適応力: 企業が直面するデジタル化推進と人材育成という喫緊の課題に対し、具体的なソリューションを提供しており、市場ニーズは今後も堅調に推移すると考えられます。AIエージェント事業への新規参入は、時代の変化に対応し、新たな成長機会を捉えようとする適応力を示しています。
5. 技術革新と主力製品
FCEは、技術革新を事業成長の重要な要素と捉えています。
* 技術開発の動向: 決算短信では、教育研修事業においてAIコンテンツ搭載に向けた投資を行っていることが示されており、AI技術の活用に力を入れていることがうかがえます。また、DX推進事業の「Robo-Pat DX」は、企業ITインフラの変化に対応し続ける必要があります。
* 主力製品・サービス:
* Robo-Pat DX: 企業の業務効率化を支援するRPAソフトウェア。導入企業数は順調に増加しており、DX推進事業の成長を牽引しています。
* Smart Boarding: 企業向けの人材育成プラットフォーム。人的資本経営の重要性が増す中で、企業の人材開発ニーズに応えています。
* AIエージェント事業: 将来の成長を担う新たな主力として期待されており、今後の展開が注目されます。
6. 株価の評価
現在の株価731.0円に対する各種指標の評価です。
* PER（会社予想）: 19.17倍
* 業界平均PER（サービス業）15.0倍と比較すると、やや割高な水準です。
* PBR（実績）: 4.24倍
* 業界平均PBR（サービス業）1.2倍と比較すると、割高な水準です。
* EPS（会社予想）: 38.13円
* BPS（実績）: 172.39円
現在の株価は、業界平均と比較してPER、PBRともに割高な水準にあります。これは、同社の高い成長性や健全な財務体質が一定程度織り込まれている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
提供された直近の株価推移および移動平均線からテクニカル状況を判断します。
* 年初来高値: 957.0円
* 年初来安値: 440.0円
* 現在の株価: 731.0円
* 50日移動平均線: 738.62円
* 200日移動平均線: 674.66円
現在の株価（731.0円）は、年初来高値と安値の中間よりは高めの水準です。直近10日間の推移を見ると、750円台から一時的に下落し、731円で推移しており、50日移動平均線（738.62円）を下回っています。しかし、200日移動平均線（674.66円）よりは上に位置しており、中期的な上昇トレンドは維持していると考えられますが、短期的には調整局面にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書の主要項目を評価します。
* 売上高: 2021年9月期から2025年9月期にかけて、3,522百万円 → 3,753百万円 → 4,174百万円 → 5,006百万円 → 6,099百万円と堅調に増加しており、高い成長性を示しています（2025年9月期は前期比+21.8%）。
* 利益: 営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も売上高に連動して増加傾向にあります。2025年9月期の営業利益は912百万円（前期比+26.4%）、純利益は662百万円（前期比+31.9%）と高い成長を記録しています。
* 収益性:
* 粗利率: 過去数年間で約66%～69%と高水準を維持しています。
* 営業利益率: 2021年9月期の9.4%から2025年9月期の15.0%まで着実に向上しており、収益力の改善が見られます。
* ROE（自己資本当期純利益率）: 2025年9月期実績で18.5%と、資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
* ROA（総資産経常利益率）: 2025年9月期実績で11.56%と、資産効率も良好です。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー: 2025年9月期は1,020百万円と大幅に増加しており、本業で安定してキャッシュを生み出す力が強化されています。
* 投資活動によるキャッシュフロー: △789百万円で、投資有価証券の取得が増加するなど、積極的に投資を行っていることが示されます。
* 財務活動によるキャッシュフロー: △153百万円で、配当支払いや長期借入金の返済により流出しています。
* 財務健全性:
* 自己資本比率: 2025年9月期末で66.3%と非常に高く、財務基盤が極めて健全であることを示します。
* 流動比率: 2.40倍（240%）と、短期的な支払い能力も十分です。
* 総資産: 5,727百万円に増加。
* 現金及び現金同等物: 3,179百万円を保有しており、手元資金も豊富です。
* 有利子負債: 長期借入金が減少しており、総負債も低い水準です。
9. 株主還元と配当方針
FCEは、利益成長に見合った株主還元を目指しています。
* 配当利回り（会社予想）: 1.37%（現在の株価731.0円、年間予想配当10.00円）
* 1株配当（会社予想）: 10.00円 (2026年9月期予想)
* 配当性向（連結）: 2025年9月期の配当性向は24.8%でした。会社は「配当性向25%目安」を掲げており、この方針に沿ったものと言えます。
* 自社株買い: 今回のデータには、自社株買いに関する具体的な情報はありません。
同社は、安定的な成長と利益拡大を通じて、株主への還元も着実に進める方針と見受けられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 過去1年間では440円から957円の間で推移し、大きく上昇しました（52週変化率 62.24%）。直近1ヶ月程度を見ると、700円から790円台で動いていましたが、現在は731円付近に位置しており、短期的にはやや下落傾向にあります。50日移動平均線を下回っていますが、200日移動平均線は上回っており、中期的な上昇の勢いはまだ残っていると考えられます。
- 出来高: 直近10日間の平均出来高は88.75k株と、3ヶ月平均の139.09k株と比較して減少傾向にあり、市場全体の投資家関心が一時的に薄れている可能性も考えられます。
- 投資家構成: 内部者（Insiders）による保有割合が62.98%と高く、機関投資家による保有割合は3.68%に留まっています。
- 信用取引: 信用買残が371,400株、信用売残が0株となっており、買い圧力が高い状況です。信用倍率は0.00倍と表示されていますが、これは信用売残がゼロであるため計算されたものです。
11. 総評
株式会社FCEは、DX推進事業と教育研修事業を主軸に、高い成長を遂げている企業です。売上高・利益ともに過去数年間で着実に増加し、2025年9月期も売上高21.8%増、営業利益26.4%増と力強い成長を示しました。粗利率や営業利益率も向上しており、収益性が高まっています。
財務基盤は自己資本比率66.3%と極めて健全であり、豊富な手元資金と良好なキャッシュフローが特徴です。RPAや人材育成といった成長市場で事業を展開しており、さらにAIエージェント事業への新規参入も計画するなど、将来の成長に向けた積極的な投資を行っています。
一方で、現在の株価はPER19.17倍、PBR4.24倍と、業界平均と比較して割高感があります。直近の株価は多少の調整局面にあるものの、中長期的には移動平均線を上回る水準で推移しており、勢いは維持しているといえます。教育研修事業における先行投資が一時的に利益に影響を与えている点や、新規AI事業の今後の展開が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（前年比）は17.80%に加えて、2025年9月期通期売上高成長率も21.8%と非常に高い水準で推移しており、力強い成長が継続しています。
- 収益性: S
- 粗利率は66～69%と高く、営業利益率も過去数年で向上し15.0%に達しています。ROEも18.5%と高水準で、収益力の高さが評価されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率66.3%、流動比率2.40倍、Total Debt/Equity比率7.03%と、いずれの指標も極めて高い水準で、非常に健全な財務体質を維持しています。
- 株価バリュエーション: C
- PER19.17倍（業界平均15.0倍）、PBR4.24倍（業界平均1.2倍）と、業界平均と比較して割高感があり、株価には高い成長期待が織り込まれていると見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 9564 |
| 企業名 | FCE |
| URL | https://fce-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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