決算説明：相鉄ホールディングス（9003）

2026年３月期 第１四半期決算説明資料

決算説明まとめ（Markdown）

出典：相鉄ホールディングス株式会社「2026年3月期 第1四半期 決算説明資料」（2025年7月31日）
URL: https://www.sotetsu.co.jp/ir/
証券コード：9003

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：相鉄ホールディングス株式会社（SOTETSU）
  • 主要事業分野：運輸（鉄道・バス）、流通（スーパーマーケット等）、不動産（分譲・賃貸）、ホテル、ビルメンテナンス等
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年7月31日（資料公表日）
  • 説明会形式（オンライン/オフライン）：–（資料のみの公表）
  • 参加対象：–（投資家向け資料）
• 説明者
  • 発言概要：各セグメントの第1四半期実績および通期見通し（資料に基づく）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期（第1四半期：2025年4月〜6月）
• セグメント（資料に明示）
  • 運輸業：鉄道・バス等の輸送事業
  • 流通業：スーパーマーケット（そうてつローゼン）等
  • 不動産業：分譲業（分譲マンション等）、賃貸業（賃貸物件運営等）
  • ホテル業：直営・受託運営のホテル（国内宿泊特化型、横浜ベイシェラトン等）
  • その他：ビルメンテナンス等
  • 調整額：グループ内調整

業績サマリー（第1四半期：百万円）

• 主要指標（2026/3期 第1四半期 → 2025/3期 第1四半期）
  • 営業収益：75,082（前年 80,998）△5,915（△7.3%）
  • 営業利益：11,105（14,362）△3,256（△22.7%）
  • 経常利益：10,240（14,632）△4,392（△30.0%）
  • 四半期純利益（親会社株主）：7,355（10,529）△3,173（△30.1%）
  • 1株当たり四半期純利益：76.30円（107.48円）△31.18円
• 第1四半期 実績と当初計画の差（対計画）
  • 営業収益：75,082（計画75,800）△717（△0.9%）
  • 営業利益：11,105（計画8,900）+2,205（+24.8%） → 営業利益は計画を上回る
  • 経常利益：10,240（計画8,300）+1,940（+23.4%）
  • 四半期純利益（親会社）：7,355（計画6,000）+1,355（+22.6%）
• 進捗状況（対通期計画：2026/3期計画）
  • 通期計画（売上316,300、営業利益35,100、親会社当期純利益21,300）
  • 第1四半期売上進捗：75,082 / 316,300 ≒ 23.7%
  • 第1四半期営業利益進捗：11,105 / 35,100 ≒ 31.6%
  • 第1四半期親会社利益進捗：7,355 / 21,300 ≒ 34.5%

セグメント別状況（第1四半期、百万円）

• 運輸業
  • 営業収益：11,338（前年10,903）+434（+4.0%）
  • 営業利益：2,160（1,583）+576（+36.4%）
  • 要因：既存線・相鉄新横浜線で輸送人員増加。鉄道旅客収入増（輸送人員合計 57,901千人、旅客運輸収入 8,737百万）。
  • 対計画：ほぼ計画並み／営業利益は計画上回り
• 流通業
  • 営業収益：23,610（22,407）+1,203（+5.4%）
  • 営業損失：△28（前年△169）改善（販売増等で損失幅縮小）
  • 要因：スーパーマーケット（そうてつローゼン）の既存店売上高前年比 +2.4%
  • 対計画：ほぼ計画並み
• 不動産業（合算）
  • 営業収益：17,893（28,755）△10,862（△37.8%）
  • 営業利益：3,794（9,579）△5,784（△60.4%）
  • 分譲（分譲業）：営業収益 7,675（19,842）△12,166（△61.3%） → 2025/3期の大型分譲マンション販売の反動
  • 分譲戸数：62戸（前年180戸）
  • 賃貸（賃貸業）：営業収益 10,307（8,983）+1,323（+14.7%）、営業利益 3,226（3,309）ほぼ横ばい
  • 対計画：不動産収益は計画やや下回る（分譲の販売計画遅れ）
• ホテル業
  • 営業収益：18,556（15,366）+3,190（+20.8%）
  • 営業利益：4,542（2,857）+1,684（+59.0%）
  • 要因：堅調な宿泊需要。国内宿泊特化型 客室稼働率 87.0%（前年84.3）、平均客室単価 14,643円（+16.0%）
  • 対計画：計画を上回る
• その他
  • 営業収益：6,991（6,345）+645（+10.2%）
  • 営業利益：886（640）+245（+38.4%）
  • 主な内訳：ビルメンテナンス業の増収等

業績の背景分析

• ハイライト／トピックス
  • 総売上は前年同期比で減少したが、営業利益は前年同期を下回るものの当初計画を大きく上回る結果（Q1で営業利益は計画比 +24.8%）。
  • 鉄道・バス（運輸）とホテル、スーパーマーケットが増収寄与。一方、不動産（特に分譲）の反動減が売上・利益を圧迫。
• 増減要因（主な寄与）
  • 増収寄与： 鉄道輸送人員増（既存線＋新横浜線）、ホテルの宿泊需要増、スーパーマーケット既存店売上増、賃貸収入増
  • 減収寄与： 分譲業の反動減（大型物件の前期販売）、一部セグメントの販売遅延
  • 営業外・経常面： 営業外収益は前年から減少（為替差益減少等）、営業外費用（支払利息の増加）が経常利益を押下げ
• 競争環境
  • 資料内に具体的な市場シェア比較や競合他社比較は記載なし。各セグメントは地域基盤（横浜近郊）を背景に需要回復・拡大を図る構成。
• リスク要因（資料に明示されたもの含む／一般的想定）
  • 分譲販売のタイミング・需給変動による業績変動
  • 金利上昇による支払利息増（本第1四半期は支払利息増加を確認）
  • 為替変動（前期に見られた為替差益の減少）
  • 建設費・修繕費等のコスト上昇、需要動向（宿泊・小売・通勤需要）変動
  • サプライチェーンや規制変更による影響

戦略と施策（資料記載の主な投資・施策）

• 現在の戦略（資料からの要点）
  • 運輸：相直線（相鉄直通線）を中心とした利用者増に対応する設備投資（車両導入等）およびサービス強化
  • 不動産：分譲・賃貸の供給を通期で計画（通期でマンション329戸計画）、既存物件の流動化
  • ホテル：新規出店・運営強化で宿泊需要取り込み
  • 流通：既存店強化・新店出店（そうてつローゼン）
• 進行中の主な施策（第1四半期の進捗）
  • 運輸：輸送人員増加（既存線・新横浜線）、車両導入計画（通期設備投資計画に計上）
  • 流通：既存店売上増（既存店 +2.4%）／新店（前年度に1店）
  • 不動産：分譲販売の一部遅れ（第1四半期は戸数・売上減）、賃貸は増収
  • ホテル：客室稼働率・平均客室単価上昇で増益
• セグメント別施策と成果
  • 運輸：設備投資（車両・鶴ヶ峰連続立体交差等）→輸送人員増で増収・費用抑制により増益
  • 流通：既存店強化で売上増→営業利益は赤字幅縮小
  • 不動産：分譲の販売タイミング調整が課題。賃貸は安定的に推移
  • ホテル：需要回復により想定以上の成果

将来予測と見通し（通期：2026/3期 計画）

• 連結業績予想（2026/3期 通期、百万円）
  • 営業収益：316,300（前期実績 292,178）+24,121（+8.3%）
  • 営業利益：35,100（37,820）△2,720（△7.2%）
  • 経常利益：32,500（34,812）△2,312（△6.6%）
  • 当期純利益（親会社帰属）：21,300（22,407）△1,107（△4.9%）
  • 1株当たり当期純利益：221.59円
  • 注記：資料では2025年4月公表の業績予想から修正していない旨記載
• 中長期計画の進捗性
  • 通期計画に対する第1四半期の利益進捗は良好（営業利益・純利益は進捗率が高い）が、分譲など販売時期の変動要因に注視が必要
• マクロ経済の影響（資料対応分）
  • 為替差益の減少（第1四半期で前年に比べ大きく減少）や金利動向（支払利息増）が業績に影響
  • 需要動向（通勤・観光・小売）に依存するため、景気・消費動向の変化が業績に波及する可能性あり

配当と株主還元

• 配当方針：資料内に明確な配当方針の記載なし（通期配当方針は –）
• 特別配当：資料に記載なし（特別配当の表示はなし）

製品やサービス（主要項目）

• 主要製品・サービス
  • 運輸：鉄道（定期・通勤・通学・定期外）およびバス輸送
  • 流通：スーパーマーケット（そうてつローゼン）等の店舗運営
  • 不動産：分譲マンション販売、戸建、賃貸物件運営、収益物件取得
  • ホテル：国内宿泊特化型ホテル、横浜ベイシェラトン等
  • その他：ビルメンテナンス、その他サービス
• 提供エリア・顧客層
  • 主に神奈川県（横浜近郊）を中心とする地域密着型事業
• 協業・提携
  • 資料内に個別の外部提携・協業の詳細は記載なし（–）

重要な注記

• 会計方針：資料中に会計方針の変更に関する明示的記載はなし
• 特記事項リスク：資料末尾に「業績予想は発表日現在の入手可能な情報に基づくものであり、今後の要因により予想と異なる場合がある」との注記あり
• その他（今後のイベント等）：資料中の今後イベントの具体日程等は記載なし

※留意事項
– 本まとめは提供資料に基づく事実の整理であり、投資助言や価値判断を行うものではありません。
– 不明な項目は「–」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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