CCＩグループ (7381) 企業分析レポート
東京証券取引所に上場するＣＣＩグループ（証券コード:7381）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
ＣＣＩグループは、石川県を地盤とする地方銀行である北國銀行を中核とする金融持株会社です。2025年10月に、旧社名の北國フィナンシャルホールディングスから現在の社名に変更しました。主な事業は、預金、融資、為替、有価証券投資などを行う「銀行業」と、設備リースなどを手掛ける「リース業」です。地域経済に根差した総合金融サービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＣＣＩグループの中核である北國銀行は、石川県内で強固な事業基盤を持ち、県内融資シェアは「4割半ば」と高い水準を誇ります。これは地域金融機関としては大きな競争優位性です。富山県にも重点を置くなど、事業エリアの拡大も図っています。地方銀行の中では中位に位置しますが、特定の地域において非常に強い顧客基盤とブランド力を持つことが特徴です。一方で、地域経済の構造的な課題（人口減少、産業の停滞など）や、低金利環境の継続、デジタル化への対応などが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「中期経営戦略2025」に基づき、事業を「銀行事業」と「新事業」に区分し、事業ポートフォリオの多様化を進めています。特に「新事業」では、市場運用（純投資株式・マルチアセット）など、伝統的な銀行業務の枠を超えた収益源の確立を目指しています。これにより、地方銀行が直面する収益力低下の課題を克服し、持続的な成長を図ることが重点分野です。最新の決算短信では、新事業収益が109億円を超え、戦略の進捗が見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
ＣＣＩグループの収益モデルは、貸出金利鞘、有価証券投資収益、役務取引等収益に加えて、リース事業や「新事業」における市場運用など、多角化を進めています。この収益源の多様化は、金利変動リスクや地域経済の停滞リスクに対する耐性を高め、事業モデルの持続可能性を向上させる可能性を秘めています。また、システム開発・運用サービスや投資助言、コンサルティングサービスなども手掛け、デジタル化や資産運用ニーズの高まりといった市場ニーズの変化への適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
金融業界での技術革新は、主にデジタルトランスフォーメーション（DX）による業務効率化や顧客体験向上に焦点が当てられます。提供情報からは具体的な画期的な主力製品・サービス名は読み取れませんが、「システム開発・運用・管理サービス」を手掛ける事業内容から、グループ内でITシステムの活用や内製化を進めていることが推察されます。収益を牽引しているのは、やはり伝統的な「貸出業務」と「有価証券投資業務」が主力であり、これに「新事業」での資産運用益が加わっています。
6. 株価の評価
現在の株価 625.0円に対し、PER（会社予想）は10.90倍、PBR（実績）は0.58倍です。
PER 10.90倍は、業界平均PER 10.7倍と同水準であり、割安でも割高でもない中立的な評価と言えます。
PBR 0.58倍は、業界平均PBR 0.4倍と比較するとやや高い水準ですが、依然として1倍を下回っており、純資産価値に比べると株価には割安感が残るとも解釈できます。ただし、地方銀行業界全体が低PBRで評価される傾向があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は高値666円、安値614円で推移しており、現在の株価625.0円は直近の範囲では安値圏に近い水準です。
年初来高値694円、年初来安値428円と比較すると、現在の株価は年初来高値からは調整されているものの、年初来安値からは大きく上昇しています。
50日移動平均線 (648.84円) を下回っていますが、200日移動平均線 (560.66円) をはっきりと上回っており、中期的な上昇トレンドは継続していると考えられます。短期的な調整局面にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）: 過去数年間は概ね横ばい傾向でしたが、直近の中間期（2025年4月～9月）の経常収益は前年同期比で+19.5%と大幅な増加を記録しており、通期予想も増収増益を見込んでいます。
- 利益: 税引前利益は過去数年で減少傾向でしたが、直近12か月および中間期では回復基調にあります。親会社株主に帰属する中間純利益も43.2%増と大幅な増益です。
- ROE: 過去12か月で4.31%（実績3.56%）と、日本の金融機関としては平均的かやや低めの水準です。
- ROA: 過去12か月で0.18%と、資産規模の大きい金融機関としては一般的な水準です。
- 自己資本比率: 決算短信記載の国内基準連結自己資本比率は9.49%（2025/9末）であり、金融機関として十分な財務健全性が確保されていると言えます。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は3.68%（あるいはForward Annual Dividend Yield 3.88%）と、高水準です。1株配当（会社予想）は23.00円（Forward Annual Dividend Rate 24円）です。
配当性向は36.31%であり、利益の約3分の1を配当に回す積極的な株主還元策をとっています。2025年10月1日の株式分割（1株→10株）後も年間配当の実質的な増加（分割前ベースで230.00円）が発表されており、株主還元への意識が高いことが伺えます。直近の自社株買いに関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価はやや軟調に推移していますが、中期的な移動平均線は上向きであり、上昇モメンタムは継続していると見られます。出来高は平均レベルで安定しており、信用倍率1.52倍は買い残が売り残をわずかに上回る程度で、過度な買い過熱感はありません。
株価変動の主な要因としては、今後の金利政策の動向、地域経済の回復状況、同社が推進する「新事業」の収益貢献度、および地銀セクター全体の市場評価などが挙げられます。
11. 総評
ＣＣＩグループは、石川県における強固な事業基盤を背景に、伝統的な銀行業務と「新事業」による収益源多様化を推進している金融持株会社です。直近の中間期決算は大幅な増収増益で、収益改善の兆しが見られます。国内基準自己資本比率も健全な水準を保ち、3%台後半の配当利回りと約36%の配当性向で、株主還元にも積極的です。株価はPERが業界平均並み、PBRは業界平均をやや上回るものの1倍を下回る水準で、割安感は残存します。中期的な上昇トレンドにある中で、今後の「新事業」の進捗と収益貢献が、株価のさらなる評価に繋がる可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 過去数年は横ばい〜微減傾向でしたが、直近中間期の経常収益成長率は+19.5%、Quarterly Revenue Growth (YoY)は+22.40%と大幅な伸びを示しています。通期予想も増益を見込んでおり、好調な成長性が見込まれます。
- 収益性：B
- Profit Margin 13.76%、Operating Margin 16.63%と利益率は比較的良好です。中間期の経常利益率23.0%も高い水準です。しかし、ROE (4.31%)、ROA (0.18%)は金融機関として一般的な水準であり、特段高いとは言えないため、中立的な評価としました。
- 財務健全性：A
- 国内基準連結自己資本比率9.49%（2025/9末）であり、金融機関として十分な健全性を有しています。総現金1兆円に対し、総負債1.17兆円と、即時償還能力も高いです。
- 株価バリュエーション：B
- PER（会社予想）10.90倍は業界平均（10.7倍）と同水準です。PBR（実績）0.58倍は業界平均（0.4倍）をやや上回りますが、引き続き1倍を下回っており、割安感は残存します。全体として中立的な評価としました。
企業情報
| 銘柄コード | 7381 |
| 企業名 | CCIグループ |
| URL | https://www.ccig.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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