以下、株式会社メイテックグループホールディングス（9744）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社メイテックグループホールディングスは、機械設計やソフトウェア開発を専門とする技術者を正社員として雇用し、大手製造業を中心に派遣するエンジニアリングソリューション事業を主軸としています。連結売上高の9割以上をこの事業が占めています。技術者の質と単価に定評があり、業界のリーディングカンパニーとしての地位を確立しています。2023年10月には商号をメイテックから現在のメイテックグループホールディングスへ変更しました。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は技術者派遣業界において、技術者数で業界首位、質と単価の面でも業界トップクラスと評価されています。主要顧客である製造業の技術開発投資需要を背景に、安定した事業基盤を築いています。派遣される技術者の専門性の高さと質の定評が、同社の競争優位性の源泉となっています。市場環境としては、海外情勢の不安定化に伴う景気先行きの不透明感はあるものの、主要顧客は次世代技術開発投資を継続しており、需要は堅調に推移しています。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、大手製造業の次世代技術開発投資の継続を背景に、堅調な受注・稼働状況を維持していることが示唆されています。同社はエンジニアリングソリューション事業を基盤とし、この領域での成長を継続する方針と推測されます。一方で、エンジニア社員の採用に苦戦しており、人員確保が継続的な課題となっています。中期経営計画についての具体的な数値目標は短信には明示されていませんが、人員確保を通じた事業基盤の強化が重要な経営課題の一つであると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、正社員エンジニアを育成・確保し、大手製造業に派遣することで安定的な収益を得るものです。製造業の技術開発ニーズは常に存在し、特に複雑化・高度化する現代において、専門性の高いエンジニアへの需要は持続する可能性が高いです。収益モデルは、技術者稼働に応じた派遣料金が主体であり、人材確保の課題はあるものの、顧客基盤の安定性と技術力の高さが持続的な成長を支える要素となります。市場ニーズの変化への適応力としては、大手製造業の次世代技術開発ニーズに対応する形で、派遣エンジニアの技術力向上と専門性の深化を図る必要があります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力サービスは、機械設計・ソフトウェア開発などの専門技術者を派遣するエンジニアリングソリューションです。これは、特定の「製品」というよりは、高度な技術力を持つ「人材」そのものが提供価値の中核をなすサービスモデルです。技術開発の動向としては、顧客である製造業の次世代技術開発投資に呼応する形で、派遣エンジニアが最先端の技術領域に携わる機会が増加すると見られます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 3,343.0円
- EPS（会社予想）: 180.04円
- BPS（実績）: 610.96円
- PER（会社予想）: 18.48倍
- PBR（実績）: 5.45倍
- 業界平均PER: 17.0倍
- 業界平均PBR: 1.8倍
PERに基づく理論株価は、EPS（会社予想）180.04円 × 業界平均PER 17.0倍 = 約 3,060.68円
PBRに基づく理論株価は、BPS（実績）610.96円 × 業界平均PBR 1.8倍 = 約 1,100.05円
現在の株価3,343.0円は、PER基準では業界平均と比較してやや割高、PBR基準では大幅に割高な水準にあります。これは、同社の高い収益性や安定した事業基盤が市場から評価されている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価（3,343.0円）は、年初来高値3,372.0円に近く、年初来安値2,624.5円からは上昇しています。直近10日間の株価推移を見ると、3,162円から3,344円と上昇傾向にあり、50日移動平均線（3,230.28円）および200日移動平均線（3,123.63円）を上回って推移しています。これは、短期および中期のトレンドが強気であることを示しており、現状は高値圏に近い位置にあると見られます。
8. 財務諸表分析
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売上高: 過去数年間で一貫して増加傾向にあります。
- 2022年3月期: 107,140百万円
- 2023年3月期: 119,069百万円
- 2024年3月期: 126,976百万円
- 過去12ヶ月: 135,583百万円
- 2025年3月期（予想）: 133,068百万円
- 2026年3月期（予想）: 137,000百万円
安定した成長を見せています。
* 利益: 売上高の増加に伴い、粗利、営業利益、純利益ともに増加傾向にあります。
* 過去12ヶ月の粗利益率: 26.97% (36,568百万円 / 135,583百万円)
* 過去12ヶ月の営業利益率: 14.66% (19,875百万円 / 135,583百万円)
* 過去12ヶ月の純利益率: 10.42%高い利益率を維持しており、収益性が良好であることを示しています。
* キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは14.8B円、レバレッジドフリーキャッシュフローは13.2B円と、事業から安定してキャッシュを生み出しています。
* ROE（実績）: 提供データでは26.41%（実績）および29.76%（過去12ヶ月）と高い水準を誇ります。これは自己資本を効率的に活用して利益を上げていることを示します。
* ROA（過去12ヶ月）: 14.20%と資産の活用効率も良好です。
* 自己資本比率（実績）: 52.1%と高く、財務基盤が非常に安定していることを示しています。
* 流動比率（直近四半期）: 3.08倍と短期的な支払能力も高く、非常に健全な財務状況です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.44%
- 1株配当（会社予想）: 181.00円
- 配当性向: 101.05% （過去12ヶ月のEPSとForward Annual Dividend Rateの比較）
同社は高い配当利回りを維持しており、株主還元に積極的な姿勢が見られます。2025年3月期には創業50周年記念配当を実施しており、2026年3月期の通期配当予想は181.00円で、利益の大部分を配当に回す方針であると推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去10日間の株価は上昇トレンドにあり、50日および200日移動平均線を上回っています。これは短期・中期的な株価モメンタムが良好であることを示唆します。出来高は平均的ですが、信用買い残が減少する一方で信用売り残が増加しており、需給面では売り圧力がある程度存在することを示唆します。ただし、信用倍率は11.13倍と比較的高く、買い残が多い状態です。Betaが0.34と低く、市場全体の変動と比較して株価の変動が小さい傾向にあります。
11. 総評
メイテックグループホールディングスは、高品質なエンジニア派遣サービスによって大手製造業からの安定した需要を獲得し、業界内で強固なポジションを築いています。売上高、利益ともに順調な成長が続いており、ROE、ROA、自己資本比率などの財務指標も非常に健全な水準です。株主還元にも積極的で、高い配当利回りを実現しています。一方で、今後の持続的な成長にはエンジニアの人員確保が課題として認識されています。株価は業界平均と比較して割高感が見られるものの、堅調な業績と安定した財務基盤が市場からの評価に繋がっていると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約6.8%、通期の売上高も安定的な増加傾向にあります。高成長ではありませんが、着実な成長を続けています。
- 収益性: A
- 粗利率約27%、営業利益率約14.7%、EBITDA率約14.9%と、いずれも良好な水準を維持しており、収益性が高いと評価できます。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率52.1%、流動比率3.08倍、負債純資産比約0.84と、非常に健全な財務状況です。
- 株価バリュエーション: C
- PER18.48倍は業界平均17.0倍をやや上回り、PBR5.45倍は業界平均1.8倍を大きく上回っており、現在の株価は業界平均と比較して割高な水準にあると評価できます。
本レポートは、提供された公開情報に基づき分析したものであり、個別企業の株式の売買を推奨するものではありません。記載内容は情報提供を目的としており、特定の金融商品の売買を勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 9744 |
| 企業名 | メイテックグループホールディングス |
| URL | https://www.meitecgroup-holdings.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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