ＣＣＩグループ（7381）企業分析レポート
株価: 625円（2025-11-19終値）／時価総額: 約1,431億円
1. 企業情報
- 概要
- 旧北國フィナンシャルホールディングス。2025年10月に「ＣＣＩグループ」へ商号変更。
- 中核は北國銀行。石川県を地盤に、富山県を重点エリアとして展開。県内融資シェアは4割台半ば。
- セグメントは「銀行業」「リース業」。
- 銀行業には、銀行業務のほか、信用保証、クレジットカード、EC運営、サービサー、システム開発/運用/管理、投資助言、コンサル、バックオフィス、ファンド管理等を包含。
- リース業はグループのリース会社によるリース提供。
- バランスシート（2025/9末 連結の主要項目）
- 現金預け金: 約1.0兆円、有価証券: 約1.99兆円、貸出金: 約2.92兆円、預金: 約4.70兆円、総資産: 約6.21兆円、純資産: 約2,536億円
- 特色
- 地銀中位規模。地域密着の与信と、決済・システム・運用等の非金利ビジネスを併営。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 石川県での圧倒的プレゼンス（融資シェア約45%）。北陸新幹線延伸や観光回復など地域要因の恩恵も受ける一方、人口減少・人手不足など構造課題の影響も受けやすい。
- 競争優位性と課題
- 優位性：地元密着と顧客基盤、非金利収益（システム・運用・保証等）の多角化。
- 課題：総資金利鞘（0.13%：2025/9期、北國銀行単体）が極めて薄く、金利・市場環境の影響を受けやすい。地域の与信需要・人口動態の制約。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・基本方針
- 中期経営戦略2025のアップデート（2025/4/30）に基づき、「銀行事業」と「新事業」の2本柱で収益ポートフォリオを再構築。
- 重点分野・施策
- 新事業の拡大：市場運用（純投資株式・マルチアセット等）やファンド運営、BPO/システム運用など。2025/9末の新事業収益は約109億円（うち市場運用約92億円）。
- 金融仲介高度化：中小企業向けソリューション、コンサル機能の強化。
- 収益構造改革：非金利収益の拡大とコスト規律の徹底。グループ横断のバックオフィス・システム機能の内製化・外販。
- 配当方針：通期予想の修正および配当増額を2025/10/24に公表（詳細は会社開示参照）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 金融収益（貸出・有価証券）が基盤。加えて、保証・カード・BPO/システム・運用・リース等の非金利収益で補完。
- 適応力
- 金利上昇局面での預貸利ざや改善余地はある一方、預金調達コスト上昇との綱引き。市場運用比率が上がるほど、市況ボラティリティの影響度が高まる。
- 非金利ビジネスの拡大は構造的な安定化要因になり得るが、運用・評価差額の変動や信用コストの発生に留意が必要。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性
- 銀行IT（システム開発・運用・管理）やバックオフィス受託、ファンド管理などをグループ内機能として展開。外販可能なプラットフォーム性を持つ点が特徴。
- 収益牽引
- 資金運用収益（貸出金利息・有価証券利息配当）と市場運用収益が拡大。2025年中間期の経常収益は前年同期比+19.5%。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 主要指標（連結、会社予想・実績ベース）
- PER: 10.90倍（EPS予想 57.33円）
- PBR: 0.58倍（BPS 1,082.58円）
- 配当利回り（予想）: 3.68%（1株配当 23円）
- 同業平均との比較（参考）
- 業界平均 PER: 10.7倍 → EPS×業界PER＝約614円（57.33×10.7）
- 業界平均 PBR: 0.4倍 → BPS×業界PBR＝約433円（1,082.58×0.4）
- 現在株価625円は、PER水準では業界並み～やや上、PBR水準では業界平均より高め。自社PBR0.58×BPSの理論値は約628円で現状株価と近接。
- 補足
- 銀行にEV/売上などは適用しにくい。金利・クレジットコスト・有価証券の評価影響がバリュエーションに与える度合いが大きい。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 直近10日で高値圏（650円台）から625円へ押し戻し。50日線（約649円）を下回り、200日線（約561円）は上回る中間帯。
- 位置づけ
- 年初来高値694円・安値428円のレンジ内で中位〜やや上位（約74%位置）。短期モメンタムはやや弱含み。
- 需給
- 信用倍率1.52倍。信用買残は減少、売残は増加で、短期は上値の重さが意識されやすい構図。
8. 財務諸表分析（連結）
- 売上・利益（百万円）
- 経常収益（通期ベース相当）：2022/3 80,296 → 2023/3 76,812 → 2024/3 79,191 → 過去12か月 75,394
- 税引前利益：2022/3 15,946 → 2023/3 14,562 → 2024/3 12,862 → 過去12か月 11,638
- 親会社株主帰属純利益：2022/3 9,387 → 2023/3 8,741 → 2024/3 9,055 → 過去12か月 8,120
- 2026年3月期上期（中間）は経常収益+19.5%、経常利益+38.1%、中間純利益+43.2%と増収増益。
- 収益性・効率性
- 営業（過去12か月）: 営業利益率約16.6%、純利益率約13.8%
- ROE: 4.31%（実績別途3.56%表示あり）、ROA: 0.18% — 地銀平均と比べても低位〜中位水準。
- 総資金利鞘（北國銀行単体）：0.13%（2025/9期）と薄利。
- 財務安全性
- 自己資本比率（短信ベース）3.9%、連結自己資本比率（国内基準）9.49%（2025/9末）。
- 不良債権関連指標は保全・引当水準が示され、引当率約90%、保全率約93%。
- キャッシュフロー
- 詳細数値は短信抄録上割愛。減価償却費は安定（過去12か月 約45億円規模）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想配当：1株あたり23円（予想利回り約3.68%）。配当性向目安：36%前後。
- 2025/10/01に1→10の株式分割を実施。過年度実績・予想の表示は分割調整後で解釈要。
- 自己株式・その他
- 自己株式保有あり（約2.6%）。自社株買いの新規実施は本データでは確認不可。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- パフォーマンス
- 52週変化率：約+22.9%。ベータ（5年）：-0.58（市場連動性は相対的に低い統計）。
- 流動性
- 3カ月平均出来高約60万株、10日平均約50万株で東証プライムとしては一定の流動性。
- 需給・関心
- 機関投資家保有比率：約28%。地域有力企業・地元メディア等との資本関係も一定。
11. 総評
- 地域密着の与信に加え、システム・運用・BPOなど非金利収益を積み上げるモデル。2026年3月期上期は市場運用や金利収益の改善で増収増益。
- 他方、総資金利鞘は薄く、ROE/ROAはなお低位。市場運用比率が上がる局面では、金利・価格変動や評価差額に対する感応度が高まる。
- バリュエーションはPERで業界平均並み、PBRは平均よりやや高め。株価は50日線を下回り、200日線上での調整局面。短期はモメンタム低下、長期は地域経済・金利動向・信用コストの推移が焦点。
（注）本資料は公開情報に基づく客観的な整理であり、投資勧誘や特定銘柄の推奨を目的としたものではありません。投資判断はご自身でご確認ください。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- 根拠：過去12か月の経常収益は前年比で減少傾向（3年CAGRも微減）。一方で直近期は増収を確認。
- 収益性：C
- 根拠：ROE 4%台、総資金利鞘0.13%と低位。経常利益率は改善も、地銀平均比で高いとは言い難い。
- 財務健全性：B
- 根拠：連結自己資本比率（国内基準）9.49%で規制上は妥当水準。自己資本比率（簿価ベース）は低いが、業態特性を勘案し中立評価。
- 株価バリュエーション：B
- 根拠：PERは業界平均並み、PBRは平均よりやや高め。総合して中立。
企業情報
| 銘柄コード | 7381 |
| 企業名 | CCIグループ |
| URL | https://www.ccig.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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