1. 企業情報
ミアヘルサホールディングスは、東京、神奈川を中心に「医薬（調剤薬局）」、「子育て支援（保育園）」、「介護（介護施設、在宅介護サービス）」の3つの事業を柱に展開する企業です。地域社会の生活を支えるインフラとして、医療、教育、福祉の分野で多角的なサービスを提供しています。特に都市圏における門前薬局や認可保育園の運営に強みを持ち、2021年10月には保育園の買収により規模を拡大しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社が事業を展開する医薬、子育て支援、介護といった分野は、日本の高齢化社会の進展や共働き世帯の増加を背景に、安定的かつ長期的な需要が見込まれる巨大な市場です。しかし、それぞれの分野には大手企業や多数の競合が存在しており、特定の領域での独占的な市場シェアや圧倒的な競争優位性を確立している状況ではありません。同社は都市圏での地域密着型サービスを軸としており、地域での信頼性やサービス品質が競争力となります。保育園事業における買収による規模拡大は、競争激化が進む中で事業基盤を強化する施策と考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、Miahelsa Holdings Corporationは中期経営計画に基づき、事業の継続的な拡大と効率化に注力しています。特に、以下の点が重点分野として挙げられます。
* 医薬事業: 新規薬局の出店と既存薬局の処方箋枚数増加を目指し、増収を追求。薬剤師等の人員確保や調剤報酬制度への対応が課題となります。
* 子育て支援事業: 認可保育園の新規開設を積極的に行い、稼働率向上を通じて売上・利益を伸ばす戦略です。これにより、同事業が収益成長の主要な牽引役となっています。
* 介護事業: 事業譲渡や効率化の取り組みを進め、利用者の安定的な確保と稼働率向上により、収益性の改善を図っています。
中期経営計画の第2期（2026年3月期）において、上記のような新規出店や事業強化が着実に実行されていることが報告されており、持続的な成長に向けた戦略が進行中です。
4. 事業モデルの持続可能性
Miahelsa Holdings Corporationの事業モデルは、社会的なニーズが高い医療、介護、子育て支援という基盤に立っており、持続可能性は高いと考えられます。これらのサービスは景気変動の影響を受けにくく、高齢化や都市部での共働き世帯増加といった社会構造の変化が追い風となります。収益モデルは安定的なサービス提供によるストック型が中心です。
一方で、これらの事業は国の政策（調剤報酬改定、介護報酬改定、保育単価など）や規制、また人件費の上昇に大きく影響されるため、外部環境の変化への適応力が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
現在の提供データからは、同社における革新的な技術開発に関する具体的な情報は確認できません。しかし、調剤薬局における電子処方箋対応や、介護・保育施設でのICT活用など、業務効率化のためのIT導入は進められている可能性があります。
同社の主力製品およびサービスは、調剤薬局の運営、在宅医療サービスの提供、各種介護施設の運営（高齢者住宅、訪問介護など）、そして認可保育園や学童クラブなどの子育て支援サービスです。特に子育て支援事業と医薬事業が現在の収益を牽引している主力事業と言えます。
6. 株価の評価
現在の株価1,123.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 12.56倍
* 業界平均PER: 21.1倍
* PBR（実績）: 0.81倍
* 業界平均PBR: 1.3倍
* EPS（会社予想）: 89.44円
* BPS（実績）: 1,390.11円
現在の株価は、会社予想のPERで計算すると約12.56倍となります。これは業界平均PERの21.1倍と比較して低く、割安感がある水準と言えます。また、実績PBRの0.81倍も業界平均の1.3倍を下回っており、純資産価値と比較しても割安な評価を受けている状況です。
7. テクニカル分析
ミアヘルサホールディングスの株価は1,123.0円であり、直近の推移は以下の通りです。
* 年初来高値：1,271円
* 年初来安値：998円
* 50日移動平均：1,122.54円
* 200日移動平均：1,106.87円
現在の株価は、年初来高値から約11.6%下落した水準ですが、年初来安値からは約12.5%回復しています。50日移動平均線とほぼ同水準にあり、200日移動平均線は上回っています。直近10日間の株価は1,101円から1,151円の範囲で推移しており、大きな変動は見られず、概ね横ばいまたは緩やかな上昇傾向にあります。出来高が少ないため、流動性は高くない状況です。現在の株価は、高値圏からも安値圏からも中程度の水準に位置していると言えます。
8. 財務諸表分析
主要な財務指標の分析は以下の通りです。
* 売上高: 過去12か月の売上高は243.2億円、直近四半期の売上成長率は前年同期比+4.20%と堅調に推移しています。2026年3月期第2四半期も前年同期比+4.3%と増収を達成しており、特に子育て支援事業と医薬事業が牽引しています。
* 利益: 過去12か月の営業利益率は2.35%、純利益率は1.35%と、事業の性質上、利益率は高くない水準です。しかし、直近四半期の経常利益（前年同期比+63.8%）および親会社株主に帰属する中間純利益（同+25.0%）の伸びは著しく、収益性が大幅に改善している傾向が見られます。これは、子育て支援事業の新規開設による寄与が大きいです。
* キャッシュフロー: 過去12か月の営業キャッシュフローは13.4億円と潤沢であり、中間期においても大幅に改善（前年同期から+502,593千円）しています。これによりフリーキャッシュフローもプラスを維持しており、事業からのキャッシュ創出能力は安定しています。
* 効率性: ROE（過去12か月）は8.88%であり、一般的な日本企業の平均に近い水準です。ROA（過去12か月）は3.47%とやや低く、資産効率には改善の余地があるかもしれません。
* 財務健全性:
* 自己資本比率（直近四半期）：31.2%（前期末28.6%から改善）
* 流動比率（直近四半期）：0.83
* D/Eレシオ（直近四半期）：72.65%
自己資本比率は改善傾向にあるものの、一般的に望ましいとされる40%を下回っており、流動比率も1.0を下回っているため、短期的な流動性には注意が必要です。ただし、D/Eレシオは健全な範囲に収まっています。総資産は前期末比で減少、純資産は増加しており、バランスシートは改善方向に向かっています。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主への利益還元として配当を実施しています。
* 配当利回り（会社予想）: 2.67%
* 1株配当（会社予想）: 30.00円（中間13円、期末17円）
* 配当性向（過去12か月）: 26.54%
配当性向は健全な水準であり、今後の業績の伸長によっては増配の余地も考えられます。定期的な配当を継続することで、株主への還元を行っている方針が見て取れます。自社株買いに関する情報は、提供データには含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は年初来高値からやや下落した水準で安定していますが、大きな上昇モメンタムは見られません。52週間の株価変動率は+5.50%で、市場平均（S&P 500の52週変化率11.24%）と比較するとやや劣後しています。
出来高は非常に少なく、直近3ヶ月平均で約2,560株、直近10日平均で約3,140株、本日出来高は1,300株と低水準にあります。これは市場での流動性が低いことを示しており、株価形成は少数の取引によって影響を受けやすい可能性があります。
信用買残が22,300株と直近で増加傾向にありますが、信用売残は0株であり、信用倍率0.00倍と特段の需給逼迫は見られません。機関投資家の保有割合が0.11%と低いことから、主な投資家層は個人投資家であると推測されます。
11. 総評
ミアヘルサホールディングスは、高齢化社会や共働き世帯増加といった社会構造を背景に、医療・介護・子育て支援という持続的な需要が見込まれる事業を展開しています。特に子育て支援事業が成長の牽引役となり、直近の売上・利益は堅調に推移し、収益性の改善が見られます。株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安水準にあり、配当利回りも安定しています。
一方で、自己資本比率や流動比率には改善の余地があり、財務健全性には一部課題も抱えています。また、出来高が少なく流動性が低い点は、投資判断において考慮すべき点となります。政策変更による影響を受けやすい事業特性もリスクとして認識しておく必要があるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）4.20%、直近四半期売上成長率4.3%と安定的な成長を継続。特に子育て支援事業の新規開設による売上・利益貢献が大きい点を評価。
- 収益性: B
- Operating Margin（過去12か月）2.35%、Profit Margin 1.35%と絶対的な利益率は高くないものの、直近の営業利益、経常利益、中間純利益は大幅に増加しており、改善傾向が見られる。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率31.2%は改善傾向ながらも一般的に望ましい水準よりやや低く、流動比率0.83は短期的な流動性に課題を残す。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）12.56倍は業界平均21.1倍を大きく下回り、PBR（実績）0.81倍も業界平均1.3倍を下回るため、現在の株価は割安と評価できる。
企業情報
| 銘柄コード | 7129 |
| 企業名 | ミアヘルサホールディングス |
| URL | https://www.merhalsa-hd.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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