8411 みずほフィナンシャルグループ 分析レポート
株価: 5,163円（本日終値）／時価総額: 約12.86兆円／配当利回り（会社予想）: 2.81%
1. 企業情報
- 事業概要
- 日本の3メガバンクの一角。銀行、信託、証券を中核に、国内外でリテール・法人・投資銀行・マーケット、資産運用など総合金融サービスを提供。
- 主なセグメントは、リテール・法人、コーポレート&インベストメントバンキング（国内外）、グローバルマーケット、アセットマネジメント等。
- ビジネスの特徴
- 預金・貸出等の伝統的銀行業に加え、M&Aアドバイザリー、シンジケーション、マーケット関連（債券・為替・デリバティブ）、信託・受託、資産運用など手数料ビジネスを展開。
- 国内大企業・公的機関に強い顧客基盤を持ち、海外では米州・欧州・アジアに拠点網を保有。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 国内預金・貸出残高で上位シェアを持つメガバンクグループ。ホールセール（大企業・クロスボーダーCIB）と市場部門が強み。
- 競争優位性
- 銀行・信託・証券のグループ連携、国内大企業との長期関係、グローバルでの調達力・案件執行力。
- 主な課題
- 国内人口動態を背景とする中長期の成長鈍化、大手間の価格競争、フィンテックや資本市場直接調達との競合、過去のシステムリスクの教訓を踏まえた運用強化の継続。
3. 経営戦略と重点分野
- 直近期の方針（短信要約に基づく）
- 金利上昇局面での預貸利鞘の改善を取り込み、コア業務純益を拡大。
- 手数料収益（信託・資産運用、CIB、ソリューション営業）の積み上げ。
- マーケット関連の収益機会活用と、調達費用・運営費のコントロール。
- 与信コストとリスクアセット管理の適正化、資本効率の維持・向上。
- 計画・見通し
- 2026年3月期 当期純利益予想を1.13兆円へ上方修正（会社計画）。EPS予想約453円。
- 規制資本（CET1等）を十分水準で維持しつつ、安定的な株主還元を継続。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 中核は純金利収益（預金調達・貸出運用）＋手数料（投資銀行・信託・運用・決済等）＋マーケット関連損益の組み合わせ。
- 適応力
- 金利環境の変化により利鞘が変動する一方、手数料・ソリューション収益の拡大で収益源を多様化。
- 国際分散（米欧亜）とリスク管理により、信用コストや市況変動の影響緩和に取り組む。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運営
- デジタルバンキング、API活用、キャッシュマネジメント、トレジャリーソリューション等の提供を強化。システムの安定運用と改善投資を継続。
- 収益牽引領域
- 預貸利鞘改善による純金利収益、法人・投資銀行の手数料、マーケット（債券・為替・デリバティブ）関連のトレーディング・ヘッジ収益。
- 信託・資産運用の安定収益がベースを補強。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 指標（会社予想・実績ベース）
- 株価: 5,163円
- EPS（会社予想）: 452.37円（短信ベースのEPS予想は453.49円）
- PER: 11.41倍
- BPS（実績）: 4,423.90円 → PBR: 1.17倍
- 配当予想: 145円 → 予想利回り: 2.81%（配当性向: 約36.6%）
- 業界平均との比較（提供値）
- 業界平均PER: 10.7倍に対し同社はやや上回る。
- 業界平均PBR: 0.4倍に対し同社は1.17倍と上回る。
- コメント
- 近年の利益体質改善・資本効率の向上期待を織り込んだ水準。PBRは1倍超で推移。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均: 4,938.7円、200日: 4,296.8円。株価は両方を上回る上昇トレンド。
- 52週高値: 5,484円（11/17）／52週安値: 2,688.5円。現状は高値圏寄り。
- 直近の値動き
- 直近10日で5,0xx〜5,3xx円のレンジ推移。年初来高値からはやや押し。
- 信用倍率4.28倍、買残は前週比減・売残は増で、短期の需給はやや均衡化の方向。
8. 財務諸表分析
- 損益の推移（連結）
- 収益（売上相当）: 2.52兆円（2022/3）→ 2.67兆円（2023/3）→ 2.97兆円（2024/3）→ 3.65兆円（2025/3）→ 過去12か月 3.70兆円。
- 親会社株主純利益: 5,305億円 → 5,555億円 → 6,790億円 → 8,854億円 → 過去12か月 約1.01兆円。
- 四半期ベース成長: 売上YoY +6.4%、純利益YoY +44.3%（提供指標）。
- 収益性
- 営業利益率（LTM）約42%、純利益率約25%。ROE 8.6〜9.3%台、ROA 約0.36%。
- 貸倒・リスク
- 与信費用は近年抑制（短信では貸倒引当金残が大幅減）。不良債権比率0.72%（改善）。
- 財政状態・資本
- 総資産 約288.8兆円、総預金 約160.4兆円、貸出金 約94.3兆円（2025/9末）。
- 規制資本（連結・速報）：総資本比率18.41%、CET1比率13.70%、Tier1比率16.55%。
- 注）一般事業会社の「自己資本比率（総資産比）」は3.6〜3.8%と低く見えるが、銀行はバーゼル規制比率が主要な安全性指標。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025/3期 実績: 年間140円（中間65円・期末75円）。
- 2026/3期 予想: 年間145円（中間72.5円・期末72.5円予定）。予想利回り約2.81%。
- 5年平均利回り: 4.18%（株価上昇により現利回りは低下）。
- 配当性向目安は30〜40%レンジで安定推移（提供データでは約36.6%）。
- 自社株
- 自己株式は約0.04%（短信時点）。大規模な買戻しの記載は提供資料に記載なし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 52週騰落 +34.5%。出来高は3カ月平均約901万株、直近10日平均約902万株、直近は11百数十万株と増加日あり。
- 関心・要因
- 国内金利上昇局面での利鞘改善、業績予想の上方修正、資本比率の安定が関心材料。
- 為替・金利・株式市況の変動、与信費用の動向が株価に影響。
11. 総評
- 収益は金利環境の追い風と手数料・マーケット収益で改善。与信・資本も安定的。
- バリュエーションは、PER・PBRともに業界平均を上回る水準で推移。年初来高値圏に位置。
- 中期的には、手数料ビジネス拡大とコストコントロールで利益体質の底上げを図る一方、金利・市況・信用コストの変動に留意が必要。
（注）本レポートは提供データに基づく事実整理であり、投資勧誘・助言ではありません。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: A
- 3年で収益・利益が増加。LTMでは増収・増益基調（四半期YoYも増）。
- 収益性: A
- 営業利益率約42%、純利益率約25%、ROE 8〜9%台と改善傾向。
- 財務健全性: A
- 規制資本（CET1 13.7%、総資本18.4%）は健全水準。不良債権比率0.72%。
- 株価バリュエーション: C
- PER 11.4倍（業界平均10.7倍）、PBR 1.17倍（同0.4倍）と平均比で高め。
参考データ（抜粋）
- 年初来高値/安値: 5,484円 / 2,688.5円
- 50日/200日移動平均: 4,939円 / 4,297円
- 信用倍率: 4.28倍（買残減・売残増）
- 期末規制資本比率（速報）: 総資本18.41%、CET1 13.70%
- 次回決算（予定）: 2026/2/3
- 権利落ち日（予定）: 2026/3/30
企業情報
| 銘柄コード | 8411 |
| 企業名 | みずほフィナンシャルグループ |
| URL | http://www.mizuho-fg.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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