ワイズテーブルコーポレーション（2798）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、ワイズテーブルコーポレーション（2798）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社ワイズテーブルコーポレーションは、日本国内外でレストラン・バーの企画、開発、運営を行っている企業です。主力事業として、高級レストラン「XEX」グループと、カジュアルイタリアン「SALVATORE CUOMO」などを展開するカジュアルレストラングループがあります。直営店とフランチャイズ（FC）店舗の両方を運営しており、デリバリーやパーティー部門も展開しています。フィリピンのマニラにも店舗を出店しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は外食産業に属しており、高級業態からカジュアル業態まで多角的なブランド展開を行っています。決算短信からは具体的な市場シェアや競合他社との数量的な比較データは提供されていませんが、高級レストラン「XEX」ブランドは一定の知名度と地位を確立していると推察されます。現在の外食市場は、賃上げや訪日外国人観光客（インバウンド）の増加に伴い回復傾向にありますが、同時に人手不足や原材料費・エネルギー価格の高騰といった課題に直面しています。同社はインバウンド需要の取り込みを進める一方で、これらコスト増加への対応が求められています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、以下の重点分野を掲げています。
* XEXグループにおけるブランド強化と高付加価値化、インバウンド需要の積極的な取り込み。
* カジュアルレストラングループにおける付加価値および客単価の向上、デリバリー事業の強化、フランチャイズ展開と直営店出店の継続。
* 和食事業の強化。
* 外食産業全体で課題となっている人材不足、コスト高への対応。
中間期においては、新規出店やリニューアルによる店舗ポートフォリオの最適化を進め、増収と営業利益の改善に貢献しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な顧客層に対応する高級店とカジュアル店の両方を運営し、さらにデリバリーやFC展開により収益機会を拡大しています。高級店は富裕層やインバウンド客の需要を取り込み、カジュアル店は日常使いやデリバリーによる利便性で支持を得る構造です。市場ニーズの変化に対しては、デリバリー強化や高付加価値化といった戦略で適応しようとしています。しかし、人件費や原材料費の高騰は収益性を圧迫する可能性があり、これらのコスト上昇への対応力が持続可能性を左右する要因となります。
5. 技術革新と主力製品
外食産業であるため、直接的な技術革新に関する具体的な情報は提供されていません。収益を牽引している主力製品・サービスは、高級レストランを提供する「XEXグループ」と、カジュアルイタリアンなどを展開する「カジュアルレストラングループ」です。セグメント情報からは、カジュアルレストラングループの方が売上高、セグメント利益ともに大きな割合を占め、同社の収益基盤を支えていることがわかります。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 2897.0円
- EPS（会社予想）: 159.79円
- PER（会社予想）: 18.13倍
- BPS（実績）: 241.96円
- PBR（実績）: 11.97倍
同社のPER（18.13倍）は、小売業の業界平均PER（21.1倍）と比較するとやや割安な水準にあります。しかし、PBR（11.97倍）は、業界平均PBR（1.3倍）を大きく上回る割高な水準となっています。これは、自己資本比率が低いことや、過去の業績影響による純資産の規模が小さいことなどがPBRを押し上げている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2897.0円は、年初来高値3,100円と年初来安値2,710円のレンジ内で推移しています。50日移動平均線（2913.82円）および200日移動平均線（2926.83円）を若干下回っており、直近では高値圏からやや調整局面にあるか、横ばいでの推移と見られます。過去10日間の株価推移を見ると、2880円～2900円台の狭い範囲で取引されており、出来高も多くありません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年2月期以降、売上高は着実に増加傾向にあり、2026年2月期通期予想では13,081百万円と前期比+7.9%の伸長を見込んでいます。
- 利益: 2022年2月期に大きな営業損失を計上しましたが、2024年2月期には営業利益が黒字転換し、2026年2月期には営業利益401百万円、親会社株主に帰属する当期純利益527百万円と大幅な改善を予想しています。利益面は明確な回復基調にあります。
- キャッシュフロー: 過去12か月では営業活動によるキャッシュフローは+312百万円とプラスを維持しており、本業でキャッシュを生み出せていることが示されます。ただし、レバードフリーキャッシュフローは-77.25百万円とマイナスであり、まだ安定的なフリーキャッシュフローの創出には至っていません。
- ROE: 過去12か月で46.75%と非常に高水準ですが、これは自己資本比率の低さが影響している可能性があります。
- ROA: 過去12か月で1.89%とROEに比べると低い水準であり、総資産を効率的に活用できているかという点では改善の余地があります。
- 自己資本比率: 直近四半期で15.7%と、一般的に健全とされる水準（40%以上）を大きく下回っており、財務健全性には課題があります。一方で、過去14.1%から微増しており、改善傾向にはあります。
- 流動比率: 直近四半期で1.37と、短期的な支払い能力は比較的確保されています。
- D/E Ratio（負債資本倍率）: 直近四半期で205.14%と高く、負債への依存度が高い財務構造を示しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年2月期の実績および2026年2月期の予想ともに、年間配当は0.00円と無配を継続する方針を示しています。現在のところ、配当による株主還元は行われておらず、自社株買いなどの情報も提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は狭いレンジでの横ばい傾向にあり、大きなモメンタムは見られません。50日および200日移動平均線を下回っている状況です。今後の株価に影響を与える要因としては、好調な業績回復が続くか、インバウンド需要をどれだけ取り込めるか、そして人材確保や物価上昇への対応が進むかなどが挙げられます。財務健全性の改善が進むか否かも投資家の関心事となるでしょう。現状の信用倍率は0.00倍（信用売り残がゼロのため）で、信用買い残が比較的多い状況です。
11. 総評
ワイズテーブルコーポレーションは、レストラン事業において売上高と利益の力強い回復を見せており、特に2026年2月期には大幅な利益改善を予想するなど、業績面では勢いを取り戻しています。高級業態とカジュアル業態の多角的なブランド展開、デリバリー強化、インバウンド需要の取り込みといった経営戦略は、市場環境の変化への適応を図るものです。
一方で、自己資本比率が低く負債比率が高いといった財務健全性の課題は、引き続き注意が必要です。PBRが業界平均を大きく上回る水準にあるため、現在の株価で企業価値を評価する際には、財務状況や収益の持続性、今後の株主還元方針なども含めて総合的に判断することが重要です。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 過去数年の売上高は増加傾向にあり、LTM売上成長率（YoY）は8.40%、過去3年間の売上高CAGRは約14.2%と、外食産業としては高い成長を示しています。
- 収益性: C
- 過去12か月の営業利益率は約0.98%、EBITDA率は約3.62%と、現状ではまだ低い水準にあります。ただし、2026年2月期の通期予想では営業利益率が3.06%に改善する見込みです。業界平均が不明なため絶対値で評価しますが、現時点の収益性は中程度からやや見劣りします。
- 財務健全性: D
- 自己資本比率は15.7%と一般的に健全とされる水準（40%以上）を大きく下回っており、D/E Ratioも205.14%と高いことから、負債への依存度が高く、財務健全性には課題があります。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想18.13倍）は業界平均（21.1倍）を下回るものの、PBR（実績11.97倍）は業界平均（1.3倍）を大きく上回っており、純資産と比較すると株価は割高な水準にあります。財務健全性の課題も踏まえると、総合的なバリュエーションは平均よりやや割高と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2798 |
| 企業名 | ワイズテーブルコーポレーション |
| URL | http://www.ystable.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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