1. 企業情報
企業名: インスペック株式会社
概要: インスペックは、日本の半導体およびIT関連デバイスの外観検査装置メーカーです。半導体用精密基板の最終外観検査装置(AVI)・パターン検査装置(AOI)を製造しています。
事業内容: 半導体パッケージ基板等検査装置関連事業
設立年月日: 1991年6月18日
代表者名: 菅原 雅史
住所: 〒014-0341 秋田県仙北市角館町雲然荒屋敷79-1
市場区分: スタンダード（内国株式）
17業種区分: 電機・精密
33業種区分: 電気機器
Industry: Semiconductor Equipment & Materials
Sector: Technology
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題:
インスペックは半導体パッケージ基板の検査装置において長年のAOI技術と経験を活かした高精度機器を投入しており、高密度基板分野での価値提供を目指しています。一方で、市場シェアや競合他社との比較データは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略:
中期経営計画（2026年4月期～2028年4月期）に基づき、受注基盤強化や新製品投入（SX7000、LX7000）を重点課題としています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
- 受注基盤強化（大型受注、受注残増）
- 新製品投入（SX7000、LX7000）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力:
世界的な生成AI／データセンター向け半導体投資の拡大により、半導体パッケージ基板の需要が堅調であり、高精度検査装置の重要性が増しています。インスペックは高精度検査装置の投入により市場ニーズに適応しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性:
次世代半導体パッケージ基板検査装置「SX7000」シリーズとレーザーリペア装置「LX7000」を開発・リリースしており、検査からリペアまでの一貫ソリューションを提供しています。
収益を牽引している製品やサービス:
主力製品は高精度検査装置「SX7000」シリーズです。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- EPS（会社予想）: 14.95
- BPS（実績）: 150.03
- 株価: 583.0円
- PER（会社予想）: 39.00倍
現在の株価はEPSを基準にすると割高に見えます。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
直近10日間の株価は571円から584円の間で推移しており、52週高値930円、52週安値407円を比較すると中間水準に位置しています。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上（過去12か月）: 2,237,768百万円
- 利益（過去12か月）: -142,270百万円
- ROE（実績）: -17.40%
- ROA（実績）: -5.07%
- キャッシュフロー（直近四半期）: 1,420百万円
過去数年分の傾向としては、売上は減少傾向にあり、利益は赤字が続いています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 配当性向: 0.00%
配当は行われていない。
自社株買いなどの株主還元策:
自社株買いは行われていない。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
直近10日間の株価は上下変動が顕著ではありませんが、上昇傾向にあります。
株価への影響を与える要因:
主要な要因としては、世界経済・通商政策、中国経済の停滞、地政学的不安、為替変動・金融コストの影響、技術・競合環境の変化が挙げられます。
11. 総評
インスペックは半導体パッケージ基板の検査装置を製造する企業で、技術革新により市場ニーズに適応しています。しかし、財務面では売上が減少、利益は赤字が続いており、株価もPERベースで割高です。株価は中間水準に位置し、投資家関心は高まっています。
12. 企業スコア
成長性: B（LTM売上成長率がマイナス）
収益性: C（ROEが負の数値）
財務健全性: B（自己資本比率19.6%）
株価バリュエーション: D（PER 39.00倍、割高）
企業情報
| 銘柄コード | 6656 |
| 企業名 | インスペック |
| URL | http://www.inspec21.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 583円 |
| EPS（1株利益） | 14.95円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 21.97円 |
| 理論株価 | 329円 |
| 累計配当 | 0円 |
| トータル価値 | 329円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -10.79% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 164円 | 82円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 187円 | 93円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 205円 | 102円 | × 算出価格を上回る |
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