1. 企業情報
企業名: 株式会社協和日成
概要: 株式会社協和日成は、日本の建設および設備工事会社です。主に建築設備、ガス・機器設備、ガス導管、電設・土木の4つの事業分野にわたる施工・保守・改修および関連事業を手がけています。主なサービスには、ガス配管工事、建築設備の設置、太陽光・燃料電池・バッテリーシステムの構築、商業用エアコンの修理・メンテナンス、給排水衛生工事、災害防止設備の構築などが含まれます。東京ガス系列の企業であり、東京電力向けの電設工事や集合住宅の給排水工事も手がけています。
設立年月日: 1948年9月15日
代表者名: 川野 茂
住所: 〒104-0042 東京都中央区入船3-8-5
従業員数: 不明
平均年齢: 45.3歳
平均年収: 6,870千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性: 東京ガス系列であり、ガス配管工事の分野で強い競争力を持っています。東京電力向けの電設工事やゼネコンからの受注も多く、業界内での競争優位性を維持しています。
課題: 物価高や資機材価格上昇、人手不足が設備投資や工事採算に影響を与える可能性がある。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョンと戦略: 主要取引先からの受注が堅調であることを示し、集合住宅向けや環境商材の拡販、保守メンテナンスに重点を置いています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野: 中期計画の詳細は別資料を参照する必要があるが、主要取引先からの受注堅調を示し、業績予想に変更はないと表明しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力: ガス配管工事や建築設備の設置サービスは、市場ニーズの変化に適応しやすい事業モデルです。特に集合住宅の給排水衛生工事や給湯・暖房工事は堅調です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性: 技術革新については詳細な情報が提供されていませんが、太陽光・燃料電池・バッテリーシステムの構築など、新エネルギー分野への進出も見られます。
収益を牽引している製品やサービス: ガス配管工事、建築設備の設置、太陽光・燃料電池・バッテリーシステムの構築などが主力製品です。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
– EPS（会社予想）: 110.71円
– BPS（実績）: 1,837.67円
– PER（会社予想）: 13.87倍
– PBR（実績）: 0.84倍
現在の株価1,535円に対して、PERは業界平均11.3倍より低いため割安と評価できる。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
– 50日移動平均: 1,546.62円
– 200日移動平均: 1,439.33円
– 52週高値: 1,947円
– 52週安値: 1,083円
現在の株価は50日移動平均を上回り、200日移動平均を下回っており、中長期的には上昇傾向にあるものの、52週高値から下落しているため、短期的には安値圏にあると評価できる。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
– 売上高（過去12か月）: 37.91B円
– 営業利益率（過去12か月）: 3.77%
– ROE（実績）: 6.02%
– 自己資本比率（実績）: 66.5%
– キャッシュフロー（過去12か月）: 525百万円（営業CF）、138.25百万円（自由キャッシュフロー）
過去数年で売上高は増加傾向にあり、ROEも健全な水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
– 配当利回り（会社予想）: 2.93%
– 配当性向: 31.48%
安定した配当利回りと適度な配当性向を維持しています。
自社株買いなどの株主還元策:
– 自己株取得: 中間期に自己株取得を実施（約567百万円）
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
– 直近10日間で株価は1,526円から1,535円まで上昇しており、上昇傾向にある。
株価への影響を与える要因:
– 主要取引先からの受注堅調、技術革新による新製品の開発、市場ニーズの変化への適応力などが影響を与える要因。
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理:
株式会社協和日成は、ガス配管工事や建築設備の設置サービスにおいて、業界内での競争優位性を維持しています。中長期的には株価が上昇傾向にあり、短期的には安値圏にあると評価できます。財務面では売上高が増加し、ROEも健全な水準を維持しています。株主還元面では安定した配当利回りと適度な配当性向を維持しており、自己株取得も行っています。
12. 企業スコア
成長性: 売上が増加しているため、A評価
収益性: ROEが健全な水準を維持しているため、A評価
財務健全性: 自己資本比率が40%以上であり、流動比率も健全であるため、A評価
株価バリュエーション: PERが業界平均より低いため、A評価
総合評価: A
企業情報
| 銘柄コード | 1981 |
| 企業名 | 協和日成 |
| URL | http://www.kyowa-nissei.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,535円 |
| EPS（1株利益） | 110.71円 |
| 年間配当 | 2.93円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 13.9倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 128.34円 |
| 理論株価 | 1,780円 |
| 累計配当 | 16円 |
| トータル価値 | 1,796円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.19% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 893円 | 447円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 1,019円 | 510円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,115円 | 558円 | × 算出価格を上回る |
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