企業分析レポート：ライドオンエクスプレスホールディングス（6082）
個人投資家の皆様へ、ライドオンエクスプレスホールディングス（6082）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社ライドオンエクスプレスホールディングスは、調理済み食材の宅配事業を展開する企業です。主力の宅配すし「銀のさら」、釜飯「釜寅」のほか、「すし上等！」などのブランドを展開しています。これらのサービスはフランチャイズ（FC）と直営の両方で全国に提供されており、海外展開も一部行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は宅配すし・釜飯というニッチながらも安定した需要を持つ市場において、「銀のさら」や「釜寅」といった知名度の高いブランドを確立しています。高齢化や共働き世帯の増加に伴い、中食・宅配市場は今後も需要が見込まれます。長年の運営で培った自社デリバリー網とFC展開は競争優位性ですが、近年ではプラットフォーム型デリバリーサービスの台頭や、原材料価格・人件費の上昇によるコスト増、同業他社との競争激化が課題として挙げられます。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、業界内で一定のブランド力を有しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「次世代ホームネット戦略」を基本戦略として掲げています。具体的な施策としては、メニューの大幅改定、CRM（顧客関係管理）の強化（DM、メール、LINE、アプリ通知の活用）、デリポイント（自社電子ポイント）施策の推進、テイクアウト併設型店舗の拡大などを通じて、顧客基盤の強化と利用機会の増加を図っています。当中間期においては、これらの施策が売上増加および販管費の適正化に寄与したと説明されています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、家庭での食事需要に応える調理済み食材の宅配であり、高齢化社会や共働き世帯の増加といった社会構造の変化に支えられています。自社デリバリー網やFCによる全国展開は、広範囲な顧客へのアクセスを可能にしています。市場ニーズへの適応としては、オンライン注文チャネルの強化や、テイクアウト併設など提供形態の多様化を進めている点が挙げられます。原材料価格の変動や人件費の高騰は収益性を圧迫する要因となり得ますが、メニュー改定や業務効率化によって対応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社はIT技術を活用した宅配サービスを提供しており、公式Webサイトやアプリを通じて450万人を超える会員を有しています。これにより、顧客の利便性向上とマーケティング効率化を図っています。主力製品は、宅配すし「銀のさら」と釜飯「釜寅」であり、これらのブランドが売上を牽引しています。季節限定商品や25周年企画などの販促活動も積極的に行い、消費者の関心を惹きつけています。
6. 株価の評価
- 現在の株価：1,005.0円
- EPS（会社予想、連結）：44.15円
- PER（会社予想、連結）：22.76倍
- BPS（実績、連結）：819.03円
- PBR（実績、連結）：1.23倍
業界平均PERは15.0倍、業界平均PBRは1.2倍です。同社のPER（22.76倍）は業界平均と比較して割高な水準にあります。PBR（1.23倍）は業界平均とほぼ同水準です。EPSに基づく株価はPERから算出した場合、理論株価は44.15円 × 15.0倍(業界平均PER) = 662.25円となります。また、PBRに基づく株価は819.03円 × 1.2倍(業界平均PBR) = 982.84円となります。現在の株価は業界平均と比較してPERの面で割高感があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,005.0円は、年初来高値1,056円、年初来安値931円の範囲内で推移しています。52週高値から約5%低い水準、52週安値から約8%高い水準に位置しています。直近10日間の株価は1000円から1005円の狭いレンジで推移しており、大きな方向性は見られません。50日移動平均（1008.14円）および200日移動平均（1008.79円）と現在の株価が近接しており、特定の高値圏や安値圏にあるとは言えず、レンジ内での中立的な推移と評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は2022年3月期をピークに減少傾向にありましたが、過去12か月では23,666百万円、直近四半期では前年同期比+2.6%の10,929百万円とやや回復しました。2025年3月期の通期予想では前期比微減の23,393百万円を見込んでいます。
- 営業利益: 2022年3月期の1,943百万円から減少傾向にありましたが、過去12か月で1,022百万円、直近の中間期では前年同期の営業損失から232百万円の営業利益に転換し、改善を見せています。
- 純利益: 同様に減少傾向にありましたが、過去12か月で473百万円、直近の中間期では82百万円となり、前年同期の純損失から黒字回復しました。
- 粗利率: 過去12か月で47.8%と安定しています。
- ROE（実績）: 4.36%。過去12か月では6.11%。日本の平均と比較してやや低い水準です。
- ROA（過去12か月）: 4.59%。
- 自己資本比率（実績）: 61.8%。直近四半期で56.3%。財務基盤は非常に健全です。
- 流動比率（直近四半期）: 257%。短期的な支払能力は十分にあります。
- 負債比率（直近四半期、Total Debt/Equity）: 18.61%。負債は少なく、財務健全性は非常に高いです。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは当中間期で△217百万円とマイナスでしたが、投資活動によるCFが△799百万円、財務活動によるCFが+1,513百万円（主に借入金増）となり、結果として期末の現金および現金同等物は増加しました。借入金が増加傾向にある点は留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは1.49%、1株配当は15.00円です。配当性向は30.97%と、無理のない水準にあります。当中間期は中間配当はありませんでしたが、期末配当で年間15.00円の配当を予定しており、安定配当を維持する方針が伺えます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は狭いレンジでの推移であり、特定のモメンタムは見られません。日次出来高は平均で約6,800株と比較的少なく、市場全体の関心は現状では限定的である可能性があります。信用買残が58,200株に対して信用売残が4,500株と、信用倍率は12.93倍と買い長の状態が続いています。これは、需給面で上値が重くなる可能性を示唆しています。
11. 総評
ライドオンエクスプレスホールディングスは、宅配すし「銀のさら」や釜飯「釜寅」を主力とする調理食宅配事業を展開しています。過去数年間は売上・利益ともに減少傾向にありましたが、直近の中間期決算では、メニュー改定や販売施策が奏功し、売上高は前年同期を上回り、営業利益も黒字転換するなど改善の兆しが見られます。財務体質は自己資本比率61.8%、流動比率257%と非常に健全です。一方で、株価はPERで見ると業界平均と比較して割高感があり、過去の利益水準から考えると現在の株価水準は挑戦的である可能性があります。今後「次世代ホームネット戦略」の具体的な成果が継続的に現れるかが注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率（YoY）は0.80%と低く、過去数年の売上も減少傾向であるため。ただし、直近四半期は改善が見られます。
- 収益性: C
- LTM営業利益率が0.98%と低く、サービス業としては収益性に課題が見られます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率61.8%、流動比率257%、D/E 18.61%といずれも非常に高く、財務は極めて健全です。
- 株価バリュエーション: C
- PER（予想）22.76倍は業界平均15.0倍と比較して割高感があります。PBRは業界平均とほぼ同水準です。
企業情報
| 銘柄コード | 6082 |
| 企業名 | ライドオンエクスプレスホールディングス |
| URL | http://www.rideonexpresshd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,005円 |
| EPS（1株利益） | 44.15円 |
| 年間配当 | 1.49円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 5.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 56.35円 |
| 理論株価 | 845円 |
| 累計配当 | 9円 |
| トータル価値 | 854円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -3.21% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 425円 | 212円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 485円 | 242円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 530円 | 265円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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