5587 インバウンドプラットフォーム 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社インバウンドプラットフォームについて、企業情報から株価バリュエーションまで、多角的に分析しました。
1. 企業情報
株式会社インバウンドプラットフォームは、訪日外国人（インバウンド）向けを主軸とした旅行関連サービスを提供する企業です。主要な事業は以下の通りです。
* モバイルネットワーク事業: 国内外の旅行者向けに、ポータブルWi-Fiルーター、SIMカード、ポケット翻訳機などのレンタルサービスを提供しています。
* ライフメディアテック事業: 在留外国人向けに、生活をサポートするオンライン情報やデジタルソリューションを提供。訪日外国人向けの移動予約プラットフォーム（モビリティテック）も手掛けています。
* キャンピングカー事業: キャンピングカーのレンタルサービスを展開しています。
同社は2015年に設立され、親会社であるAirTrip Corp.（エアトリ）の子会社です。東京証券取引所グロース市場に上場しており、情報・通信業に分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、訪日外国人向けという特定の市場において、通信、生活サポート、モビリティ、レジャーと多岐にわたるサービスを提供しています。
競争優位性:
訪日外国人の増加は、同社の主要事業にとって大きな追い風です。特に、ライフメディアテック事業でのモビリティテック拡充は、多様化する旅行者のニーズに対応する潜在力があります。親会社エアトリとの連携も、事業展開において強みとなり得ると考えられます。
課題:
モバイルネットワーク事業ではeSIMへの移行が進み、Wi-Fi端末レンタルの需要が減少する可能性があります。また、市場の競争激化により、広告宣伝費や販売手数料の増加が収益を圧迫するリスクも考えられます。具体的な市場シェアに関するデータは開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、インバウンド需要の回復を背景に、事業領域の拡大とサービスの質向上を目指しています。
2025年9月期の決算短信によると、2社の新規連結子会社（INBOUND PLATFORM ASIA PACIFIC PTE. LTD.、ＳＬＢＳ ＪＡＰＡＮ株式会社）の取得によりグループ体制を拡大しました。eSIM展開の強化やモビリティテックの拡充といった事業拡大が、中期的な経営方針と整合していると説明されています。
重点分野:
* eSIM事業の強化: モバイルネットワーク事業において、オンラインで申し込みから利用まで完結するeSIMサービスのマーケティングに注力しています。
* ライフメディアテック事業の拡充: 訪日外国人の需要増加に対応し、新幹線チケット予約などのモビリティテックサービスを拡充しています。
* キャンピングカー事業の成長: 訪日外国人需要と車両台数増加を背景に、事業の好調な推移が報告されています。
中期経営計画の詳細な情報については、2025年12月頃に開示される予定です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは訪日外国人観光客市場に特化しており、インバウンド需要の変動に大きく影響を受けます。
収益モデル:
モバイルネットワーク事業からのレンタル料金や販売収益が中心ですが、ライフメディアテック事業では、情報提供や生活サポート、モビリティ関連の予約手数料などが収益源となります。キャンピングカー事業からはレンタル料金を得ています。
市場ニーズの変化への適応力:
コロナ禍からのインバウンド需要の回復は、同社の事業にとって好材料です。eSIMやオンラインプラットフォームの提供など、デジタル技術を活用したサービスは、利便性を追求する現代の旅行者のニーズと合致しており、持続可能性を高める要素です。多様な事業ポートフォリオを持つことで、単一事業への依存リスクを軽減し、市場変化への適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、訪日外国人の利便性を高めるための技術活用とサービス開発に注力しています。
技術開発の動向や独自性:
* eSIM技術の活用: eSIMサービスは、物理的なSIMカード不要で通信が可能となるため、訪日外国人にとっての利便性が高く、同社のオンラインサービスと組み合わせて競争力強化を図っています。
* モビリティテックプラットフォーム: 訪日外国人向けの移動予約プラットフォームは、新幹線チケット予約などを手軽に行えるように設計されており、多言語対応などを通じて旅行体験の向上を目指しています。
収益を牽引している製品やサービス:
2025年9月期の連結売上高を見ると、モバイルネットワーク事業が全体の約54.6%を占め、引き続き主力ですが、ライフメディアテック事業も約41.1%を占める第2の柱として成長しています。特にモビリティテック関連サービスは、インバウンド市場の拡大とともに今後の収益を牽引する可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価821.0円に基づき、各種指標で評価します。
* PER（会社予想）: 12.00倍
* PBR（実績）: 1.99倍
* 業界平均PER: 66.2倍
* 業界平均PBR: 3.5倍
同社のPER（約12.00倍）とPBR（約1.99倍）は、いずれも業界平均と比較して大幅に低い水準にあります。この数値を見る限り、現在の株価は業界平均と比較して割安に評価されている可能性があります。ただし、これはグロース市場の企業特性や個別事業のリスクなども考慮して判断する必要があります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,372円
- 年初来安値: 572円
- 現在の株価: 821.0円
- 50日移動平均: 1,104.32円
- 200日移動平均: 933.77円
現在の株価821.0円は、年初来高値（1,372円）と比較して約40%安の水準にあり、直近では50日移動平均線、200日移動平均線を両方とも下回っています。直近10日間の株価推移では、一時1,100円台で推移していましたが、11月14日以降は下降基調にあり、本日若干反発したものの、相対的には「安値圏」に近い水準にあると言えます。
8. 財務諸表分析
（2025年9月期より連結決算を開始したため、過去との連結ベースでの比較はできませんが、開示されている単独期間の売上高等も参考にします。）
売上高:
過去の売上高は一貫して増加傾向にあります。2025年9月期連結売上高は3,006,963千円で、直近四半期の売上成長率は前年比17.00%と堅調です。2026年9月期も売上高3,489,000千円（対当期+16.0%）と増収を予測しています。
利益:
2025年9月期連結の営業利益は296,720千円（営業利益率9.9%）でした。純利益は202,771千円で、2024年9月期よりは増加していますが、直近四半期の純利益成長率は前年比-45.20%と一時的な変動が見られます。2026年9月期は営業利益350,000千円（対当期+18.0%）、純利益236,000千円（対当期+16.7%）と増益を予想しています。
キャッシュフロー:
2025年9月期の営業活動によるキャッシュフローは+616,024千円と大幅なプラスであり、事業活動で安定的に資金を生み出せています。投資活動によるキャッシュフローは△360,320千円で、事業拡大のための積極的な投資が行われていることを示します。
自己資本比率、ROE、ROA:
* 自己資本比率: 52.5%と非常に健全な水準にあり、財務基盤が安定していることを示します。
* ROE: 14.3%
* ROA: 7.94%
これらの指標も良好な水準であり、自己資本や総資産を効率的に活用して利益を生み出せていることが伺えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年9月期において配当を実施していません（無配）。2026年9月期の配当予想額も現時点では未定としています。これは、成長段階にある企業が事業拡大のための投資を優先する方針であると考えられます。自社株買いに関する情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
直近10日間では、株価は11月中旬に1,100円台で推移していましたが、その後大きく下落し、本日821円で若干の反発を見せています。総じてこの短期間で下落の勢いが強く、市場の評価が一時的に変化している可能性があります。
投資家関心:
信用買残が424,600株と多く、信用倍率は471.78倍と非常に高い水準です。これは投資家からの買いに対する期待が高い一方で、将来的な株価の重しとなる可能性のある需給状況を示唆している場合があります。
株価への影響を与える要因:
インバウンド需要の動向は株価に大きく影響する主要因です。競争激化による収益性への影響や、積極的な事業投資に伴う費用動向、またマクロ経済環境の変化なども株価変動の要因となり得ます。高い信用倍率は、特に需給面での注意点として挙げられます。
11. 総評
株式会社インバウンドプラットフォームは、回復する訪日外国人市場をターゲットに、モバイル通信、生活サポート、モビリティ、レジャーといった多様なサービスを提供する成長企業です。2025年9月期に連結決算を開始し、売上高は堅調に成長、2026年9月期も増収増益を見込んでおり、事業の成長性は高いと評価できます。
財務基盤は自己資本比率52.5%と非常に健全で、営業キャッシュフローも力強くプラスを維持しており、高い資本効率を示します。現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあります。
しかし、足元の株価は直近で大きく下落しており、短期的には下降トレンドにあります。また、信用買残が非常に多く、需給面での潜在的なリスクも存在します。配当は実施せず、成長のための投資を優先する方針です。
インバウンド市場の成長を取り込む有望な企業である一方、競争環境の激化や先行投資に伴う費用、および株価の需給バランスには、投資家として留意が必要です。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 直近四半期売上高成長率は17.00%と高く、翌期も16.0%の増収を予想しており、高い成長軌道にあると評価できます。
- 収益性: A
- 2025年9月期連結の営業利益率は9.9%と、サービス業としては良好な水準です。粗利率も高く、効率的な事業運営が伺えます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率52.5%は非常に高く、負債比率も低いため、極めて健全な財務体質を有しています。
- 株価バリュエーション: S
- PER約12.00倍、PBR約1.99倍は、それぞれ業界平均（PER66.2倍、PBR3.5倍）と比較して大幅に低い水準にあり、割安と評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 5587 |
| 企業名 | インバウンドプラットフォーム |
| URL | https://www.inbound-platform.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 821円 |
| EPS（1株利益） | 68.41円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 12.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 79.31円 |
| 理論株価 | 952円 |
| 累計配当 | 0円 |
| トータル価値 | 952円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.00% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 473円 | 237円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 540円 | 270円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 591円 | 295円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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