決算説明：関東電化工業（4047）

2026年３月期第２四半期決算説明会資料

決算説明（要約：2026年3月期 第2四半期）

（出典：関東電化工業 2026年3月期 第2四半期 決算説明会資料 2025年11月20日）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：関東電化工業株式会社（KANTO DENKA KOGYO Co., Ltd.）（東証プライム 4047）
  • 主要事業分野：精密化学品（特殊ガス、電池材料等）、基礎化学品、鉄系事業、商事、設備事業
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年11月20日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料は提示）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に個別の発表者名・役職の記載なし）
  • 発言概要：資料に基づき業績説明、渋川工場火災の影響、通期見通しの修正、成長戦略（特殊ガス・電池材料の拡充）等を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（上期）
• セグメント（主要）
  • 基礎化学品事業：無機製品（か性ソーダ、塩酸等）、有機製品（トリクロールエチレン等）
  • 精密化学品事業：特殊ガス製品（NF3、WF6、KSG-14等）、電池材料製品（LiPF6等）
  • 鉄系・商事・設備事業：鉄系製品（キャリヤー等）、関電興産（商事）、上備製作所（設備工事）

業績サマリー（Q2 実績・対前期比較）

• 主要指標（単位：億円、前年同期は2025年3月期Q2）
  • 売上高：312 → 308（▲4、▲1.4%）
  • 営業利益：17 → 8（▲9、▲52.6%）
  • 経常利益：24 → 9（▲14、▲59.7%）
  • 税前中間純利益：20 → 3（▲16、▲81.0%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：14 → 1（▲13、▲92.6%）
  • 1株当たり中間純利益：24.93円 → 1.86円
• 進捗状況（中期経営計画・年度目標に対する達成率等）
  • 中期計画（2026年3月期）に対する達成予想（資料より）
  • 基礎化学品：達成予想 115%
  • 精密化学品（単体特殊ガス）：達成予想 84%
  • 精密化学品（除く単体特殊ガス＝主に電池材料等）：達成予想 31%
• セグメント別（上期 Q2 実績）
  • 基礎化学品：売上高 38、営業利益 0（前年Q2：39、営業利益▲5）
  • 精密化学品：売上高 244、営業利益 6（前年Q2：248、営業利益 18）※渋川火災影響注記あり
  • 鉄系・商事・設備（その他含む）：売上高 25、営業利益 1（前年Q2：24、営業利益 4）
• 連結子会社合計（Q2 売上高）：197（対前年＋9）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高は半導体関連の特殊ガスで増収があった一方、電池材料の減収および本年度は技術支援料が発生せず、全体で▲4億円。渋川工場火災の影響も業績に反映。
  • 営業利益は基礎化学品の増益で一部補填されるも、精密化学品やその他事業の減益で▲9億円。
  • 経常利益は為替差益の減少とデリバティブ評価損計上で▲14億円。
  • 純利益は災害損失の計上等により▲13億円。
• 主要増減要因
  • マイナス要因：電池材料（販売数量減・価格低下）、特殊ガスの一部（渋川火災でNF3の販売減）、技術支援料の不発生、デリバティブ評価損、為替差益減少、災害関連特別損失。
  • プラス要因：基礎化学品での価格修正効果、原燃料価格低下、固定費削減、半導体メーカーの稼働率向上による一部特殊ガス増収。
• 競争環境
  • 特殊ガス市場は成長見込み（資料推定：2030年 市場規模 3,600億円）。同社はCAGR（2024–2030）で市場平均7.2%に対し自社11.0%を想定、2030年シェア25%以上目標。
  • 電池材料（LiPF6）は米国・日本市場での脱中国化の流れがあり、同社品への期待は高い。競争の激化やEV市場の成長鈍化が短期での業績に影響。
• リスク要因（業績に影響する外部要因）
  • 生産事故（渋川工場火災）、サプライチェーンの変動、為替変動（前提：145円/USDで予想）、原材料価格変動、顧客需要（半導体・EV市場）変動、デリバティブ・評価差損等、規制・環境関連コストの変化。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画に基づく主な方針）
  • 特殊ガス事業の拡大（国内外の生産能力増強、KSGシリーズ拡販、海外拠点活用）
  • 電池材料事業の拡大（日本・米国市場をターゲットに脱中国化サプライチェーン構築、Liリサイクル等）
  • 海外展開：韓国工場の増強、中国工場の本格稼働、米国での製造・研究開発拠点検討
  • 設備投資・研究開発の継続（FY計画ベースでの投資、研究開発費の投入）
• 進行中の施策（具体的プロジェクト）
  • 渋川工場の復旧と安全対策（被災ラインは復旧工事・安全対策後、2026年1月操業再開予定）
  • 宣城科地克科技有限公司（中国）のⅡ期工事：Q3より本格販売開始予定
  • KSG-14量産設備：稼働を1か月前倒し（9月稼働）
  • C4F6増強設備：10月稼働予定
  • 電池材料（LiPF6）拡充計画：段階的増産・認定・販売（設備投資にNEDO関連補助等あり）
• セグメント別施策と成果
  • 基礎化学品：価格修正やコスト低下で黒字化へ向け安定化対策
  • 精密化学品（特殊ガス）：渋川・水島・韓国・中国での生産連携、KSGシリーズの拡販
  • 電池材料：国内唯一生産製品への期待を背景に、2026年度以降の販売数量増加を見込み生産体制強化
  • その他（鉄系・商事・設備）：請負工事や商材販売増で増収施策実施

将来予測と見通し

• 通期業績予想（2026年3月期、2025年11月10日公表の修正値）
  • 売上高：645（億円）
  • 営業利益：33（億円）
  • 経常利益：35（億円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：17（億円）
  • 1株当たり当期純利益：29.60円
  • 前回予想との差：下方修正（主に渋川工場火災の影響反映）
• セグメント別通期見通し（2026/11/10予想、億円）
  • 基礎：売上 84、営業利益 2
  • 精密：売上 509、営業利益 25（渋川火災影響▲6）
  • その他：売上 52、営業利益 6
  • 単体特殊ガス（参考）：約415（億円）
• 予想の前提（主なもの）
  • 為替レート想定：145円／USD
  • 渋川工場火災の影響は通期で計上（営業利益影響 △6.4億、特別損失 △9.4億、合計見込 △15.8億、保険金の受領等を除き本年度に全計上見込み）
  • 第3四半期に政策保有株式売却益3億円計上見込み
  • Q4以降に回復基調を想定（特殊ガスはQ4以降で以前の水準に戻る見込み）
• 中長期計画の進捗性
  • 中計に対する2026年度の達成見込みはセグメントでばらつき（上記の達成予想を参照）。特に電池材料は短期での計画乖離があるが、脱中国化の追い風で2026年度より改善を見込む。
• マクロ要因の影響
  • 為替、原燃料価格、半導体・EV市場動向、サプライチェーン政策（脱中国化）等が売上・利益に影響。

配当と株主還元

• 配当方針：資料に明確な記載なし（–）
• 配当実績（中間・期末等）：資料中に具体的配当額の記載なし（–）
• 特別配当：資料記載なし（–）

製品・サービス

• 主要製品（抜粋）
  • 特殊ガス：三フッ化窒素（NF3）、六フッ化タングステン、四フッ化炭素、KSG-14、KSG-5 等（半導体エッチング・クリーニング用途）
  • 基礎化学品：か性ソーダ、塩酸、トリクロールエチレン、塩化ビニリデン等
  • 電池材料：六フッ化リン酸リチウム（LiPF6）、ホウフッ化リチウム、他添加剤
  • 鉄系製品：キャリヤー、マグネタイト、顔料等
• サービス・提供エリア・顧客層
  • 製造・販売拠点：日本（渋川・水島）、韓国、中国（宣城）、研究開発拠点は日本・韓国、米国で拠点検討中
  • 主な顧客：半導体メーカー、電池・EV関連メーカー、化学工業分野
• 協業・提携
  • 中国・韓国のグループ子会社との連携、米国の技術供与先や研究拠点検討、ライセンス含む海外生産拠点検討（資料記載の将来計画）

重要な注記

• 会計方針・特記事項
  • デリバティブ評価損の計上、棚卸資産評価損の見込み（通期での評価損見込みが資料に示されている）が業績に影響。
  • 財務数値は資料中で「億円」単位表示。
• 事故関連の特記事項（渋川工場火災）
  • 発生日時：2025年8月7日 午前4:31（鎮火確認 午前8:45）
  • 発生場所：渋川工場 三フッ化窒素製造設備内
  • 被害：社員1名死亡、1名軽傷。設備の一系統に破損あり。
  • 原因：高圧下で手動配管バルブ操作（遠隔自動で行うべき規定を逸脱）。手動操作が原因でガスの高速流動がバルブ内で燃焼・爆発。
  • 再発防止：遠隔自動化等の安全対策実施。
  • 業績影響見込み：営業利益影響 △6.4億（上期 △1.7億、下期見込 △4.7億）、特別損失 △9.4億（上期 △5.1億、下期見込 △4.2億）、合計見込 △15.8億（保険金の受領等を除き本年度に計上見込み）
• その他
  • 資料末尾の注意：本資料はディスクロージャー資料ではなく、情報の正確性・完全性を保証するものではない旨の注記。業績予想は発表日時点の情報に基づくもので、実際の業績は異なる可能性あり。

必要であれば、次の点を追加でまとめます（ご希望を教えてください）
– セグメントごとの詳細損益表（過去4期推移）
– 渋川工場火災に関するリスク評価と保険対応の整理（公開情報の範囲で）
– 製品別（特殊ガス・電池材料）市場規模・シェア想定の数値根拠の整理（資料内想定の抜粋）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。