アイティメディア（2148）企業分析レポート
最終更新: 2025-11-24
1. 企業情報
- 事業内容
- インターネット専業メディアの開発・運営。IT分野を中心とした情報提供、リードジェネレーション、タイアップ記事広告、メールマガジン広告、バナー広告、BtoBリサーチ、ウェビナー、セミナー集客支援、オンライン展示会/協賛型ウェビナー等を展開。
- 連結事業構成（2025/3）：BtoBメディア 82、BtoCメディア 18（括弧内の数値の定義は資料記載なく不明）。
- ソフトバンクグループ（SBメディアホールディングス）の子会社。
- 主力製品・サービスの特徴
- BtoB領域：リードジェネレーション（見込み顧客獲得）関連のソリューション、ウェビナー/オンライン展示会、BtoBリサーチ。
- 広告領域：タイアップ記事、メール/バナー広告等。IT業界・製造業向けなど専門特化型の広告商品を保有。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- IT・製造業向けの専門性を持つBtoBメディアを柱とし、広告＋リード獲得サービスを組み合わせられる点が特徴。
- 課題は、広告市況・企業のIT投資意欲に連動しやすい点（需給変動の影響）。
- 市場動向と対応
- デジタル広告・BtoBマーケティングの需要は構造的に拡大局面が続く一方、マクロ環境変動で出稿/案件が変動しやすい。
- 同社はリードジェネレーションやオンラインイベント等、広告以外の収益源を強化中。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：データなし
- 中期計画・重点施策：リードジェン事業強化（会社概要より）。詳細数値やKPIはデータなし。
- 新製品・新サービス（決算短信参照）：データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 広告収入に加え、リード獲得、ウェビナー/オンライン展示会、BtoB調査等の課金が収益源。広告依存の単一リスクを、BtoBソリューションで補完。
- 市場ニーズ変化への適応
- 企業のデジタルマーケティング需要に沿ったサービスラインナップを保有。
- 売上計上時期の偏りと影響：データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性：データなし
- 収益を牽引している製品・サービス
- BtoBメディア（連結構成比で主力）
- リードジェン周辺（ウェビナー、オンライン展示会、BtoBリサーチ等）
6. 株価の評価（バリュエーションの基礎比較）
- 現在株価（直近終値）: 1,540円
- EPS（会社予想）: 77.25円 → PER 約19.94倍（提供データと整合）
- BPS（実績）: 410.12円 → PBR 約3.75倍（提供データと整合）
- 配当利回り（会社予想）: 6.49%（1株配当100円）
- 配当性向（概算）: 約129%（100円/株 ÷ EPS 77.25円）※予想値ベース
- 業界平均との比較
- PER: 19.94倍（同業平均 17.0倍）
- PBR: 3.75倍（同業平均 1.8倍）
7. テクニカル分析
- 年初来高値/安値: 1,738円 / 1,266円
- 直近終値1,540円の位置
- 高値比: -約11.4%
- 安値比: +約21.7%
- 年初来レンジの中位圏
- 直近10日出来高平均: 約6.7万株
- 当日出来高 6.96万株、売買代金 約1.07億円。直近平均並み〜やや上。
- 直近の推移
- 11/18に出来高増（14.5万株）で下押し、その後は1,520〜1,540円付近で推移。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（単位: 千円）
- 売上高: 2023/3 8,752,503 → 2024/3 8,001,497 → 2025/3 8,100,911 → 過去12か月 8,174,995
- 営業利益: 2,930,450 → 2,228,289 → 2,028,809 → 1,909,478（TTM）
- 利益率（TTMベース）
- 粗利率: 約61.5%（5,025,341 / 8,174,995）
- 営業利益率: 約23.3%（1,909,478 / 8,174,995）
- 当期純利益率: 約17.0%（1,389,407 / 8,174,995）
- トレンド
- 2023/3以降、売上は一旦減少後に小幅回復。利益率は高水準ながら低下傾向（営業利益率 33.5% → 27.8% → 25.1% → 23.3%）。
- 四半期進捗（通期予想比）：データなし
- ROE（実績・連結）: 15.60%
- ROA：データなし
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績・連結）: 85.3%
- 流動比率・負債比率: データなし
- 借入金残高・金利負担: データなし
- コメント
- 自己資本比率は高位で財務クッションは厚い水準。
10. 収益性分析
- ベンチマーク比較
- ROE 15.6%（一般的ベンチマーク10%超）
- ROA：データなし
- 営業利益率（TTM）約23.3%と高水準
- 推移
- 利益率は高いが、23年以降は圧縮傾向。改善余地の判断はデータなし。
11. 市場リスク評価
- ベータ値：データなし
- ボラティリティ等
- 年間ボラティリティ: 36.02%
- シャープレシオ: -0.49
- 最大ドローダウン: -50.99%
- 年間平均リターン: -17.25%
- 52週レンジと現在位置
- 年初来高安比で中位圏に位置。
- リスク要因（決算短信記載事項）：データなし（一般論として広告市況・為替・マクロ環境等の影響可能性）
12. バリュエーション分析
- 同業平均比
- PER: 同業平均17.0倍に対し19.94倍
- PBR: 同業平均1.8倍に対し3.75倍
- 業界平均倍率を適用した目標株価レンジ（機械的算出）
- PER基準: EPS 77.25円 × 17.0倍 ≈ 1,313円
- PBR基準: BPS 410.12円 × 1.8倍 ≈ 738円
- レンジ参考値: 約738〜1,313円
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残: 112千株（前週比 +5.6千株）
- 信用売残: 10千株（前週比 -0.2千株）
- 信用倍率: 11.20倍（買い残偏重、需給は買い方優位）
- 株主構成
- 親会社SBメディアHDが49.63%を保有。自己株式6.93%。浮動株は相対的に限定的。
- 機関/信託銀行口座の保有あり（マスタートラスト、日本カストディ等）。
- 大株主の動向：データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 6.49%
- 1株配当（会社予想）: 100円
- 配当性向（概算）: 約129%（EPS予想77.25円ベース）
- 自社株買い・ストックオプション：データなし
- 参考イベント：Ex-Dividend Date 2026-03-30（予定）
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示（大型受注、新製品、拠点展開等）：データなし
16. 総評
- まとめ
- BtoBメディアとリードジェネレーションを核にした収益モデルで、粗利・営業利益率は高水準。
- 2023/3以降、売上は横ばい〜小幅回復だが、利益率は低下傾向。
- 財務は自己資本比率85.3%と堅健。ROEは15.6%。
- バリュエーションは業界平均比でPER・PBRともに高め。配当利回りは会社予想で高水準、配当性向は100%超の見込み。
- 信用需給は買い残優位。親会社の高持株比率により浮動株は限定的。
- 広告市況・IT投資動向とリードジェネ案件の獲得状況
- 利益率の下げ止まりと収益ミックス（広告/リードジェン）の変化
- 配当方針の持続性（配当性向の推移）
- バリュエーション（業界平均比）と業績トレンドの整合
- SWOT
- 強み: 専門性の高いBtoBメディア、リードジェンのソリューション群、高い自己資本比率
- 弱み: 広告/案件出稿動向に連動、利益率の低下トレンド
- 機会: 企業のデジタルマーケティング需要、オンラインイベント・BtoB調査需要
- 脅威: マクロ要因による広告需要変動、競合メディア/プラットフォームとの競争
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B
- 理由: 売上は小幅回復も中期で横ばい、受注・新製品データは不足。
- 収益性: A
- 理由: 営業利益率約23%、ROE 15.6%と高水準。
- 財務健全性: S
- 理由: 自己資本比率85.3%。負債関連データは不足だが自己資本の厚みを評価。
- 株価バリュエーション: C
- 理由: PER・PBRとも業界平均を上回る水準（相対的に高め）。
注記
– 記載がない項目は「データなし」または「–」としています。
企業情報
| 銘柄コード | 2148 |
| 企業名 | アイティメディア |
| URL | http://corp.itmedia.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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