1. 企業情報
ジェイグループホールディングスは、名古屋を地盤に飲食店を多数展開する企業です。2001年3月に設立されました。主要な事業は飲食店の経営であり、居酒屋「芋蔵」や「ほっこり」などが主力ブランドとなっています。多業態での展開を特色としています。また、不動産の開発、運営、管理、賃貸、売却も手掛ける不動産事業も行っています。その他、給食や売店の運営、バーベキュー機材や食材のデリバリーなども提供しています。
2025年2月期の連結事業セグメント別売上構成比は、飲食事業が94%、不動産事業が4%、その他事業が2%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社が属する外食産業では、人流の増加やインバウンド消費の拡大により、売上高は回復傾向にあります。しかし、原材料価格の高騰や慢性的な人手不足といった厳しい経営環境が続いています。国内景気は緩慢ながらも回復の動きが見られるものの、エネルギー価格の上昇、円安の進行、金融引き締め策など、依然として先行き不透明な状況です。
ジェイグループホールディングスは、様々な業態の飲食店を展開することで、多様な顧客ニーズに対応しており、これが競争優位性の一つと考えられます。一方で、特定の地域（名古屋圏）に地盤を置いているため、全国的なブランド認知度や市場シェアの拡大には課題がある可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、飲食事業の成長を経営の重点分野と位置付けています。具体的な施策としては、新規出店を積極的に行い、同時に既存店舗の改修やリニューアルを通じて顧客体験の向上と集客力の強化を図っています。
新規連結子会社7店舗の取得といったM&Aも実施しており、事業規模の拡大を意図する戦略が見て取れます。
中期経営計画に関する具体的な情報については、進捗状況や目標達成の可能性について詳細な記載はありません。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、飲食事業が売上高の大半を占め、これに不動産事業が安定的な収益源として加わる構造です。外食産業全体が市場の回復基調にある中で、多業態展開によって多様な顧客層を取り込み、市場ニーズの変化への適応を図っています。
しかし、原材料価格の高騰や人手不足といった外部環境の変化は収益性を圧迫する可能性があり、これらの課題に対する継続的な対応が事業モデルの持続性を左右します。
売上計上時期の偏りについては、提供データからは判断できません。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性に関する具体的な情報は提供されていません。
収益を牽引している主力製品・サービスは、居酒屋「芋蔵」「ほっこり」をはじめとする多様な飲食店の飲食サービスです。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 779.0円
- EPS（会社予想）: (連)24.49円
- PBR（実績）: (連)4.61倍
- PER（会社予想）: (連)31.81倍
現在の株価は、会社予想のEPSに基づくPERで31.81倍、実績PBRで4.61倍となっています。後述の業界平均と比較すると、現在の株価は割高な水準にあると評価されます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移は、過去10日間で756円から780円のレンジで推移しており、現在の株価779.0円はこのレンジの上限に近い水準です。
- 年初来高値が797円、年初来安値が620円であるため、現在の株価は年初来高値に近い、比較的高値圏で推移していると言えます。
- 直近の出来高は8,000株、売買代金は6,218千円であり、過去10日間の平均出来高7,690株とほぼ同水準です。しかし、3ヶ月平均出来高20,790株と比較すると低水準であり、市場の関心度は相対的に低い傾向が見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で継続的に成長しており、2025年2月期は10,742百万円（前年比3.0%増）と過去最高を達成しました。
- 営業利益・経常利益: 2022年2月期、2023年2月期は営業損失を計上していましたが、2024年2月期に黒字転換し、2025年2月期は営業利益377百万円（前年比21.7%増）、経常利益352百万円（前年比15.4%増）と顕著な回復と成長を見せ、過去最高益を更新しました。
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年2月期は458百万円（前年比85.3%増）と大幅な増益を達成しました。
- ROE (過去12か月): 4.72% (提供データ)。
- ROA (過去12か月): 2.60% (提供データ)。
- 四半期決算の進捗状況: 今回提供されたのは通期決算短信であり、四半期ごとの詳細な進捗は不明です。2025年2月期は通期で過去最高益を達成しました。
- 2026年2月期通期予想: 売上高11,700百万円（8.9%増）、営業利益465百万円（23.3%増）、経常利益365百万円（3.7%増）と増収増益を見込みますが、親会社株主に帰属する当期純利益は300百万円（34.5%減）と減益を予想しています。これはM&A実行に伴う一時的な費用計上などが影響している可能性があります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率: 2025年2月期は19.4%であり、2024年2月期の16.9%から改善はしましたが、一般的に望ましいとされる水準（40%以上）と比較すると低い状況です。これは、財務安全性の面でやや懸念が残ります。
- 流動比率: 直近四半期で1.91倍であり、短期的な支払い能力は比較的良好と言えます。
- 負債比率 (Total Debt/Equity): 直近四半期で273.09%と高水準であり、借入金が自己資本に対して重い負担となっていることを示唆しています。
- 借入金の動向と金利負担: 総負債は5.77Bと大きく、過去12ヶ月の支払利息は61,995千円です。営業利益と比較しても金利負担は無視できない水準であり、金利変動リスクに晒されている可能性があります。
10. 収益性分析
- ROE (過去12か月): 4.72%と、一般的なベンチマークである10%を下回っています。
- ROA (過去12か月): 2.60%と、一般的なベンチマークである5%を下回っています。
- 営業利益率: 2025年2月期は3.5%であり、過去の赤字から改善しているものの、飲食業の平均水準と比較すると依然として改善の余地があると考えられます。
- 粗利率: 過去12か月で67.17%と高い水準であり、売上原価の管理は良好と言えますが、販管費等の営業費用が利益を圧迫している可能性があります。
- 収益性は黒字転換を果たし、各利益も過去最高を更新するなど改善傾向にありますが、資本効率を示すROEとROAはまだ低い水準にあります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値: 0.11 (5Y Monthly)と非常に低い数値を示しており、市場全体の動きに対する感応度が低いことを示唆しています。これは市場リスクが小さいと解釈できる一方で、成長局面での市場上昇についていけない可能性もあります。
- 52週高値・安値: 52週高値797.00円、52週安値620.00円。現在の株価779.0円は52週高値に近い位置にあり、比較的高い水準で推移しています。
- 決算短信に記載のリスク要因: 外食産業全般に関わる「原材料価格の高騰」「人手不足」が挙げられています。また、マクロ経済リスクとして「ロシア・ウクライナ情勢」や「アメリカの政策動向」による不透明な状況が指摘されており、これらが業績に影響を及ぼす可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER: 27.5倍
- 業種平均PBR: 2.8倍
- 同社PER（会社予想）: 31.81倍 (業種平均より割高)
- 同社PBR（実績）: 4.61倍 (業種平均より割高)
- 目標株価 (業種平均PBR基準): 473円 (BPS 169.09円 × 業界平均PBR 2.8倍)
現在の株価779.0円は、業種平均PERおよびPBRと比較して、割高な水準にあると判断されます。特にPBR基準の目標株価からは大きく上回っています。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引: 信用買残が35,300株、信用売残が13,000株で、信用倍率は2.72倍です。買い残が売り残を上回っており、需給は「買い」に傾いている状況です。
- 株主構成: (有)ニューフィールドが14.67%の筆頭株主であり、代表者である新田二郎氏も上位株主です。インサイダー（経営陣）が28.65%の株式を保有しており、経営陣による安定的な経営基盤が期待されます。一方、機関投資家の保有比率は0.24%と低く、現状では機関投資家からの関心は限定的と言えます。
- 大株主の動向に関する具体的な追加情報はありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.51% (株価779.0円、1株配当4.00円に基づく) と、低い水準です。
- 配当性向: 12.07%と低いです。
- 配当実績: 2024年2月期は3.00円、2025年2月期は4.00円と増配しており、2026年2月期も4.00円を予想しています。
- 自社株買いや株式報酬型ストックオプションなどのインセンティブ施策に関する具体的な情報は提供されていません。
15. 最近のトピックスと材料
- 2025年2月期: 第4四半期にM&A実行に伴い、当初計画外の手数料を計上しました。また、新規連結子会社7店舗を取得しています。
- 業績への影響: これらのM&Aは、中長期的な売上拡大や事業基盤強化に寄与する可能性があります。しかし、一時的な費用増や負債の増加といった、短期的な財務負担を伴うことも考えられます。2026年2月期の純利益減益予想に、M&A関連の費用や統合コストが影響している可能性も考えられます。
16. 総評
ジェイグループホールディングスは、コロナ禍からのV字回復を達成し、2025年2月期には売上高、営業利益、経常利益、純利益ともに過去最高益を更新するなど、堅調な成長を見せています。主力である飲食事業は回復基調にあり、多業態展開やM&Aによる事業拡大への意欲も見られます。不動産事業も安定した収益源となっています。
一方で、財務健全性には課題が見られます。自己資本比率は19.4%と低く、負債比率も高い水準にあります。収益性を示すROEやROAも、ベンチマークを下回っており、資本効率の改善が今後の課題として挙げられます。また、外食産業特有の原材料価格高騰や人手不足といった外部環境リスクも継続しています。
現在の株価は、業界平均と比較してPER、PBRともに割高な水準にあり、バリュエーション面では慎重な評価が必要です。今後のM&A効果の顕在化と財務体質改善の進捗に注目が集まります。
強み (Strengths):
* コロナ禍からのV字回復と過去最高益の達成
* 飲食事業の堅調な成長と多業態展開による柔軟性
* 不動産事業による収益源の多角化
* 新規出店やM&Aによる事業拡大意欲
* 市場変動に左右されにくい低いベータ値
弱み (Weaknesses):
* 低い自己資本比率と高い負債比率による財務健全性の課題
* ベンチマークを下回るROE、ROAといった収益性・資本効率
* 原材料価格高騰や人手不足といった外部環境リスクへの感応度
* 地域集中型の事業展開
機会 (Opportunities):
* インバウンド需要や個人消費の回復による外食市場の活性化
* M&Aによるさらなる事業規模拡大とシナジー創出
* 多業態展開を活かした新たな市場ニーズへの対応
脅威 (Threats):
* 景気後退や消費者支出の減少
* 人件費・原材料費の継続的な高騰
* 金利上昇による借入金利負担の増加
* 地政学リスクや為替変動などによる経済情勢の悪化
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上高、営業利益、純利益ともに過去数年で著しい回復と成長を見せ、最高益を更新。2026年2月期も売上高・営業利益の成長を予想しており、新規出店やM&Aによる事業拡大を積極的に推進しているため。
- 収益性: C
- 粗利率は高いものの、営業利益率はまだ改善の余地がある。ROE (4.72%) およびROA (2.60%) は、一般的なベンチマーク（ROE10%、ROA5%）を大きく下回っているため。
- 財務健全性: D
- 自己資本比率が19.4%と、財務健全性の基準である40%を大きく下回る。負債比率も高く、財務基盤は脆弱と評価されるため。
- 株価バリュエーション: D
- 現在のPER (31.81倍) およびPBR (4.61倍) が、業界平均（PER 27.5倍、PBR 2.8倍）と比較して割高な水準にあるため。
企業情報
| 銘柄コード | 3063 |
| 企業名 | ジェイグループホールディングス |
| URL | http://www.jgroup.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 779円 |
| EPS（1株利益） | 24.49円 |
| 年間配当 | 0.51円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 35.98円 |
| 理論株価 | 540円 |
| 累計配当 | 3円 |
| トータル価値 | 543円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -6.96% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 270円 | 135円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 308円 | 154円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 337円 | 169円 | × 算出価格を上回る |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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