ジェイリース（7187）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、ジェイリース（7187）の企業分析レポートです。提供されたデータに基づき、企業の現状と特徴を分析しました。投資判断の一助としてご活用ください。
1. 企業情報
ジェイリースは、賃貸不動産における家賃債務保証業務を主力とする企業です。居住用および事業用物件の家賃保証を全国的に展開しており、大都市圏を中心に地方への出店を加速しています。家賃債務保証サービスは、賃貸物件のオーナー（貸主）には家賃収入の安定を、入居者（借主）には保証人の確保不要というメリットを提供します。
同社は、通常の家賃債務保証に加え、外国人入居者向けや医療機関向けの医療費保証、さらには子育て支援保証といった多様な保証サービスも提供しています。これにより、幅広いニーズに対応し、事業領域を拡大しています。
連結事業別売上構成比（2025.3予想）は、保証関連が88%、IT関連が10%、不動産関連が2%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
家賃債務保証業界において、ジェイリースは「住居・事業用家賃保証の大手」と説明されており、業界内で一定の存在感を示しています。大都市を中心に地方への出店を積極的に進め、全国展開を図っていることから、事業規模の拡大に意欲的であることがうかがえます。
外国人向けや医療機関向けといったニッチな市場への保証サービス提供は、他社との差別化を図り、新たな顧客層を獲得する上での競争優位性になると考えられます。市場全体としては、少子高齢化や住宅事情の変化、グローバル化に伴う外国人居住者の増加などにより、家賃保証サービスのニーズは今後も安定的に存在すると見られます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営陣が掲げるビジョンについての詳細な記述はありません。しかし、「外国人や医療機関向け保証」に進出していることから、既存の家賃保証市場だけでなく、社会の変化に伴う新たな保証ニーズの創出・開拓を経営戦略の重点分野としている可能性があります。IT関連事業の展開も、デジタル化を通じた業務効率化やサービス高度化を目指すものと推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
家賃債務保証事業は、賃貸契約に伴う家賃の保証を行うことで、安定した保証料収入を収益源とするストック型のビジネスモデルです。景気変動による貸倒率の変動リスクは存在しますが、家賃保証のニーズ自体は社会インフラとして継続的に存在するため、事業の持続可能性は高いと考えられます。
外国人や医療機関向けといった未開拓市場への参入は、市場ニーズの変化への適応力と、収益源の多角化を目指す姿勢を示しています。売上計上時期の偏りに関するデータは提供されていません。
5. 技術革新と主力製品
同社はIT関連事業も展開していますが、具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細なデータは提供されていません。収益を牽引している主力製品・サービスは、連結事業構成比から「保証関連」であり、特に家賃債務保証がその中心を占めると考えられます。IT関連事業は、保証業務の効率化や新たなサービス開発に貢献している可能性があります。
6. 株価の評価
- 前日終値: 1,421円
- EPS（会社予想）: 127.71円
- PER（会社予想）: 11.33倍
- BPS（実績）: 372.80円
- PBR（実績）: 3.88倍
- 業界平均PER: 10.3倍
- 業界平均PBR: 0.9倍
現在の株価1,421円は、会社予想EPSに基づくPER 11.33倍となっており、業界平均PER 10.3倍と比較するとやや割高です。また、PBR 3.88倍は業界平均PBR 0.9倍を大きく上回っており、資産価値に対してはかなり高評価となっています。これは、高いROE（収益性）が評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
直近の株価推移:
直近10日間の株価は1,276円から1,340円のレンジで推移していましたが、本日始値1,401円、本日高値1,447円と大きく上昇しています。
年初来高値・安値との位置関係:
- 年初来高値: 1,790円
- 年初来安値: 1,080円
現在の株価1,421円は、年初来高値からは約20%低い水準ですが、年初来安値からは約31%高い位置にあり、年初来レンジの中間よりやや高い水準にあります。本日大きく上昇したことで、短期的な上値抵抗帯を試す動きとなった可能性があります。
出来高・売買代金から見る市場関心度:
本日出来高68,000株、売買代金96,655千円となっています。直近10日間の出来高と比較するとやや少ないですが、前日終値からの値上がりを伴っているため、投資家の関心は一定程度あると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12か月実績19,292百万円。2022年3月期の9,162百万円から継続的に増加しており、力強い成長軌道にあります。
- 利益:
- 営業利益: 過去12か月実績3,455百万円。2022年3月期の1,971百万円から着実に増加しています。
- 純利益: 過去12か月実績2,347百万円。2022年3月期の1,340百万円から順調に利益を伸ばしています。
- ROE（実績）: (連)39.63%。非常に高い水準を維持しており、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることが示されます。
- ROA（推定）: 自己資本比率37.8%とROE39.63%から推定されるROAは、約15.0%となります。これは一般的なベンチマークを大幅に上回る高い水準です。
- 過去数年分の傾向: 売上高、営業利益、純利益ともに右肩上がりの成長を見せており、堅調な業績拡大が続いています。
- 四半期決算の進捗状況: データなし。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績）: (連)37.8%。これは一般的企業の一つの目安とされる40%を下回る水準ですが、金融関連事業という特性上、保証債務や引当金などのバランスシート構造を考慮する必要があります。ただし、より高い安全性を求めるならば、改善の余地があると言えます。
- 流動比率: データなし。
- 負債比率: データなし。
- 借入金の動向と金利負担: 提供された情報では、負債の具体的な内訳や借入金動向についての詳細は不明です。ただし、Net Non Operating Interest Income Expenseは年間で数千万円程度のマイナスとなっており、大きな金利負担ではないと推測されます。
10. 収益性分析
- ROE（実績）: 39.63%。これは一般的なベンチマーク（10%）を大きく上回る極めて高い水準であり、資本効率の非常に良い経営が行われていることを示します。
- ROA（推定）: 約15.0%。一般的なベンチマーク（5%）を大きく上回る高い水準です。
- 各種利益率（過去12か月実績）:
- 粗利率: 67.59%
- 営業利益率: 17.91%
- 純利益率: 12.17%
- 収益性の推移: 過去数年間で売上高・利益額は成長していますが、粗利率、営業利益率、純利益率は緩やかに低下傾向にあります。これは、顧客獲得や事業拡大に伴うコスト増加が、売上の伸び以上に発生している可能性を示唆しています。ただし、依然として高い水益性を維持しています。
11. 市場リスク評価
- ベータ値: データなし。
- 52週高値・安値のレンジと現在位置: 年初来高値1,790円、年初来安値1,080円に対し、現在の株価1,421円はレンジの中間よりやや高い位置にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因: データなし。一般的に、保証事業におけるリスク要因としては、景気変動による貸倒率の悪化、金利動向の変化、法改正や規制強化、競合の激化などが挙げられます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較:
- PER（11.33倍）は業界平均（10.3倍）と比較してやや割高な水準です。
- PBR（3.88倍）は業界平均（0.9倍）と比較して非常に割高な水準です。ジェイリースのROEが非常に高いため、PBRが高く評価されていると考えられますが、業界平均との乖離は大きいと言えます。
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目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）:
- PERベース: EPS 127.71円 × 業界平均PER 10.3倍 = 1,315.41円
- PBRベース: BPS 372.80円 × 業界平均PBR 0.9倍 = 335.52円
PBRベースの目標株価は、現在の事業規模や収益性から大きく乖離しており、単純な業界平均PBRの適用は適切でない可能性があります。これは、同社が資産をそれほど持たずに高い収益を上げている事業モデルであることや、業界平均PBRに含まれる多様な企業特性を反映しているためと考えられます。
– 割安・割高の総合判断: 企業は高い成長性と収益性（ROE）を誇るものの、PERは業界平均よりやや高く、PBRはかなり高い水準にあります。この高いバリュエーションは、市場が同社の成長性や収益性を強く評価していることを示唆しているかもしれません。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況: 信用買残が481,100株と多く、信用売残9,400株に比べて信用倍率が51.18倍と極めて高い水準です。信用買残の増加は、将来の株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆する一方で、将来の潜在的な売り圧力となる可能性も含んでいます。
- 株主構成: JLホールディングスが23.74%の筆頭株主であり、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）も10.43%を保有しています。創業家と見られる個人大株主も複数存在し、比較的安定した株主構成であると考えられます。
- 大株主の動向: データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.46%。
- 1株配当（会社予想）: 50.00円。
- 配当性向（会社予想）: EPS127.71円に対し、1株配当50.00円であることから、約39.15%と算出されます。これは企業の成長投資と株主還元のバランスが取れた健全な水準と言えます。
- 自社株買いなどの株主還元策: データなし。
- 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策: データなし。
15. 最近のトピックスと材料
データなし。
16. 総評
ジェイリースは、家賃債務保証を主軸に、外国人・医療機関向け保証などニッチな市場も開拓し、高成長を続けている企業です。売上高・利益ともに力強く成長しており、自己資本利益率（ROE）も非常に高く、資本効率の良い経営が評価されます。
しかし、粗利率や営業利益率は緩やかな低下傾向が見られ、成長投資に伴うコスト増が影響している可能性はあります。株価バリュエーションは、PERが業界平均と比べてやや割高、PBRは大幅に割高感があり、市場からの成長期待を織り込んでいると見られます。
信用買残が非常に多く、将来的な売圧力となる可能性はありますが、安定した株主構成と健全な配当政策も実施しています。
強み:
- 高い成長性と収益性（ROEが非常に高い）。
- 全国展開とニッチ市場（外国人、医療機関）への対応による事業拡大機会。
- 安定したストック型ビジネスモデル。
弱み:
- 利益率の緩やかな低下傾向。
- PBRが業界平均と比較して大幅に割高なバリュエーション。
- 信用買残の多さ。
機会:
- 社会の変化に伴う新たな保証ニーズの増加（外国人居住者、高齢化等）。
- IT化による業務効率化および新規サービス開発。
脅威:
- 景気変動による貸倒率の悪化リスク。
- 法規制の変更や強化。
- 競合との価格競争激化。
17. 企業スコア
- 成長性: S （売上高、利益ともに顕著な成長を継続しており、事業拡大も積極的）
- 収益性: A （ROE、ROAともに非常に高い水準。ただし、各種利益率の微減傾向を考慮）
- 財務健全性: B （自己資本比率37.8%は一般的目安の40%にわずかに届かないが、金融業特有のバランスシート構造を考慮し中立評価）
- 株価バリュエーション: C （PERは業界平均よりやや高く、PBRは業界平均と比較してかなり割高であるため）
企業情報
| 銘柄コード | 7187 |
| 企業名 | ジェイリース |
| URL | http://www.j-lease.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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